기관 투자자가 최근 삼성공조9,470원, ▲240원, 2.6%를 사들이고 있어 눈길을 끈다.

26일 증권업계에 따르면 기관 투자자는 지난 8일부터 전일(26일, 거래일 기준)까지 11거래일 연속 삼성공조 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 삼성공조 주식은 총 1만6506주로, 발행주식수의 0.2% 규모다. 같은 기간 삼성공조 주가는 6% 올랐다.



자동차 부품을 만드는 삼성공조는 최근 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 올해 2분기 삼성공조의 연결 기준 매출액은 254억원으로, 전년 동기 대비 1% 줄었다. 반면 영업이익은 16억원으로 흑자 전환했다. 영업비용(매출원가 + 판관비)이 237억원으로 10% 감소한 결과다.



순이익은 더욱 증가했다. 올해 2분기 삼성공조의 연결 지배기준 순이익은 23억원으로, 전년 동기 대비 약 31배 급증했다. 우선 기타영업외손익(기타영업외이익 – 기타영업외비용)이 2억6807만원으로 전년 동기 대비 6배가량 늘었다. 대부분 환율 영향이다. 올해 2분기 삼성공조의 외화관련손익(외환차익 + 외화환산이익 – 외환차손 – 외화환산손실)은 1억6158만원으로, 전년 동기 39만원 대비 413배 증가했다.

금융손익(금융수익 – 금융비용)도 15억원으로, 전년 동기 대비 14% 늘었다. 여기에 더해 법인세 영향도 있다. 지난해 2분기 법인세비용은 법인세비용차감전순이익보다도 많았다. 법인세비용을 법인세비용차감전순이익으로 나눠 구해본 법인세율이 119%에 달한다. 올해 2분기엔 법인세율이 3%로 크게 낮아졌다.

이런 가운데 환율 강세는 이어지고 있다. 올해 3분기 말 기준 원/달러 환율은 1196.0원으로, 전분기 대비 6.8% 올랐다(관련기사 ☞ [환율] 원/달러 환율 1132원…6.6원↓). 삼성공조가 보유하고 있는 풍부한 현금도 기관 투자자의 눈길을 끌었을 것으로 보인다. 올해 2분기 말 기준 삼성공조가 보유하고 있는 현금으로 간주할 수 있는 자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 923억원이다(개별 기준). 차입금이 없으므로, 이를 모두 순현금으로 볼 수 있다. 이는 전일 시가총액 853억원보다 8% 많다.

한편 올해 2분기 순이익을 반영한 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 삼성공조의 주가수익배수(PER)는 8.99배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.45배, 자기자본이익률(ROE)은 5.03%다.

[삼성공조] 투자 체크 포인트

기업개요 12.12/07	상용차용 자동차 라디에터, 오일쿨러 제조업체
사업환경 14.09/22	▷ 수출판매는 세계시장 회복, 한-EU FTA 추가 관세 인하, 브랜드 가치 상승으로 작년보다 증가할 것으로 전망 ▷ 일본의 공격적인 유동성 공급정책으로 엔화가치 하락 → 일본 자동차 업체들의 수출 경쟁력 회복은 리스크 요인
경기변동 13.06/15	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 생산량에 직접적인 영향을 받음
주요제품 15.09/30	▷ 라디에터 : 적정 온도 유지를 통해 엔진 기능을 발휘시키는 냉각기의 일체 (59.8%) - 가격 : 11년 158,111원 → 12년 158,783원 → 13년 144,742원 → 14년 164,750원 → 15년 반기 164,458원 ▷ 오일쿨러 : 엔진오일의 효과적인 점도유지, 엔진오일 냉각 (18.5%) - 가격 : 11년 23,064원 → 12년 27,619원 → 13년 28,455원 → 14년 24,825원 → 15년 반기 20,556원 ▷ 변속기 (14.1%) - 가격 : 12년 7,709원 → 13년 7,480원 → 14년 7,205원 → 15년 반기 7,131원 * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.09/30	▷ 동: 가격(11년 11,841원 → 12년 10,868원 → 13년 9,897원 → 14년 9,075원 → 15년 반기 8,538원) ▷ 황동: 가격(11년 9,139원 → 12년 8,422원 → 13년 7,810원 → 14년 7,289원 → 15년 반기 7,007원) ▷ 알루미늄: 가격(11년 5,208원 → 12년 4,879원 → 13년 4,520원 → 14년 4,258원 → 15년 반기 4,400원) * 괄호 안은 가격 변동 추이
실적변수 15.04/10	▷ 현대자동차그룹 등 주요 고객처 OEM내수판매 증가 시 매출 증가
리스크 13.06/15	▷ 경기민감형에 속해 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 ▷ 거래량이 낮음
신규사업 14.09/22	▷ 타법인 출자를 통한 신규 추진 - 관광산업, 회사명 : Kosan Maldives - 반도체검사장비부품, 회사명 : (주)아름

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성공조] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	396	779	807	894
영업이익	23	17	33	52
영업이익률(%)	5.8%	2.2%	4.1%	5.8%
순이익(연결지배)	66	103	125	39
순이익률(%)	16.7%	13.2%	15.5%	4.4%

주요투자지표
이시각 PER	8.99
이시각 PBR	0.45
이시각 ROE	5.03%
5년평균 PER	8.61
5년평균 PBR	0.41
5년평균 ROE	5.19%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼성공조] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
고호곤	본인	보통주	2,568,400	31.60	2,595,079	31.93	장내매수
고태일	친인척	보통주	698,995	8.60	702,817	8.65	장내매수
이순옥	친인척	보통주	32,970	0.41	32,970	0.41	-
김형국	친인척	보통주	72,000	0.89	72,000	0.89	-
이재곤	친인척	보통주	72,340	0.89	72,340	0.89	-
이성근	친인척	보통주	71,500	0.88	71,500	0.88	-
고재곤	친인척	보통주	120	0.00	120	0.00	-
계		보통주	3,516,325	43.27	3,546,826	43.65	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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