블루콤3,215원, ▼-5원, -0.16%이 주식MRI 점수 23점으로 분석 대상기업 중 1위를 기록한 가운데 주가는 3개월간 30% 가량 하락해 관심을 끈다. 블루콤은 22일 오후 12시 47분 현재 전일 대비 2.9%(400원) 내린 1만3200원에 거래되고 있다.

블루콤 주가는 지난 6월 한 달 동안 41% 급등했고, 지난 7월 9일 종가 1만9000원을 기록했다. 하지만 이후 주가는 떨어져 전일에는 1만3600원에 거래를 마쳤다. 9월들어 얼마간 회복하기도 했지만, 다시 하락세로 돌아섰다. 3개월 동안 주가가 28% 떨어진 셈이다.



올해 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 실적과 전일 종가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.78배, 자기자본이익률(ROE)은 20.9%다. 최근 이익이 급증해 PER은 10배 이하, ROE는 높은 수준을 보이고 있다.

한편 블루콤의 주식MRI 점수는 23점으로 분석대상 기업인 1792개 중 1위를 차지했다. 주식MRI 점수는 아이투자(www.itooza.com)에서 자체 개발한 종목분석 도구로 수익 성장성, 재무 안전성, 현금 창출력, 사업 독점력, 밸류에이션 수준까지 하나의 차트로 살펴볼 수 있다. 종합점수는 25점이 최고점으로 각 부문은 5점 만점이다. 보통 20점 이상이면 투자 매력도가 높다고 판단한다.

블루콤은 재무 안전성, 수익 성장성, 현금 창출력에서 5점 만점을 받았고, 밸류에이션과 사업 독점력에서는 4점을 받았다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성이 높아 안전하다. 소비자 독점력도 높아 경기 변동에 상관없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

블루콤은 2014년부터 매출액이 급증했다. 다만, 최근 영업이익은 제품가격 하락으로 인해 마진이 줄면서 정체된 상태다. 회사 측에서는 신제품 출시로 단가 인하 영향을 최소화하려는 노력을 하고 있다.



재무구조도 우량하다. 올해 2분기 기준 유동비율은 365%, 부채비율은 20%고 차입금도 거의 없어 이자비용도 거의 발생하지 않는다.

증권업계에서 예상한 블루콤의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 보다 19% 늘어난 576억원이다. 영업이익은 전년 동기 대비 44% 증가한 90억원, 순이익은 13% 늘어난 73억원을 기록할 것으로 전망했다. 이 수치는 지난달(9월) 나온 두 개 보고서 예상치의 평균이다.

매출액과 영업이익, 순이익까지 모두 전년 동기 대비 증가할 것으로 예상되지만, 전분기보다는 다소 낮다. 또한 증권사의 9월 예상치는 종전인 6월과 7월의 3분기 실적 추정치에는 못미치는 수준이다. 지난달 30일 KB투자증권의 김상표 연구원이 발표한 보고서에 따르면 예상보다 신제품의 판매가 지연되면서 본격적인 신제품 매출 실현은 4분기로 미뤄질 것이라고 전망했다.

[블루콤] 투자 체크 포인트

기업개요 12.12/20	마이크로 스피커, 리니어 진동모터, 블루투스 헤드셋 제조업체
사업환경 14.04/14	▷ 휴대폰 부품 및 휴대폰 액세서리 산업은 스마트폰 보급 확대로 꾸준히 성장할 것으로 전망 ▷ 다만 스마트폰 시장 경쟁 심화로 완제품 판매 동향에 따른 협력사의 실적 변동성이 큰 편
경기변동 13.07/07	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 전방산업인 휴대폰 제조업의 경기와 연동
주요제품 15.09/15	▷ 제품(97.3%) ▷ 기타(2.7%) * 괄호 안은 매출 비중과 가격 추이
원재료 15.09/15	▷ IC, B.T CHIP (28.2%, 11년 2540원 → 12년 3099원 → 13년 2970원 → 14년 2725원→ 15년 반기 2741원) ▷ BATTERY (14.1%, 11년 1131원 → 12년 1245원 → 13년 1318원 → 14년 1194원→ 15년 반기 1205원) ▷ PCB 등 기타 부품 (51.4%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 13.07/07	▷ LG전자 블루투스 헤드셋 판매량 증가시 수혜 * 블루투스 헤드셋은 ODM 또는 OEM으로 LG전자에 납품 ▷ 고객사 휴대폰 판매 증가시 수혜
리스크 13.07/07	▷ 고객사 완제품 판매량에 따라 실적 변동성이 매우 클 수 있음
신규사업 15.08/28	▷ 2014.5월 베트남현지법인 설립, 마이크로 스피커 등에서 리니어 진동모터 및 블루투스 헤드셋으로 생산 영역 확대

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[블루콤] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,061	1,905	801	575
영업이익	165	296	99	71
영업이익률(%)	15.6%	15.5%	12.4%	12.3%
순이익(연결지배)	170	285	123	37
순이익률(%)	16%	15%	15.4%	6.4%

주요투자지표
이시각 PER	8.52
이시각 PBR	1.78
이시각 ROE	20.95%
5년평균 PER	24.43
5년평균 PBR	1.41
5년평균 ROE	9.95%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[블루콤] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김종규	본인	보통주	7,287,932	37.96	7,287,932	37.96	-
김태진	본인	보통주	379,328	1.98	379,328	1.98	-
김주연	본인	보통주	116,248	0.61	116,248	0.61	-
김주경	본인	보통주	116,248	0.61	116,248	0.61	-
이정수	본인	보통주	15,200	0.08	15,200	0.08	-
계		보통주	7,914,956	41.22	7,914,956	41.22	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[블루콤] 최신 투자 정보

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