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[즉시분석] 한국쉘석유, 큰손 투자자 지분 확대 ‘눈길’
큰손 투자자가 한국쉘석유341,500원, ▲2,000원, 0.59%를 사들이고 있어 눈길을 끈다. 12일 오전 9시 53분 현재 한국쉘석유는 전일 대비 0.7% 내린 53만1000원을 기록 중이다.
12일 증권업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 한 달(9월 9일 ~ 10월 8일) 동안 하루도 빼놓지 않고 한국쉘석유 주식을 연일 사들였다. 이 결과 한국쉘석유의 외국인 지분율은 66.67%에서 67.31%로, 0.64%P 높아졌다. 기관 투자자 또한 같은 기간 3거래일을 제외하고 한국쉘석유 주식을 매수했다. 이 기간 동안 기관투자자가 순매수한 한국쉘석유 주식은 총 4191주로, 발행주식수의 0.3% 규모다. 이런 영향인지 최근 주가 또한 올랐다. 전일(8일, 거래일 기준) 한국쉘석유 주가는 장중 한때 53만6000원으로, 52주 최고가를 기록했다.
한국쉘석유는 윤활유 제조회사다. 윤활유는 기계 작동 시 생기는 마찰력을 줄이거나 마찰열을 분산시켜. 작동 효율을 높이고 손상을 줄이는 역할을 한다. 윤활유는 자동차, 선박 등 여러 산업에 쓰이는 핵심 소재며, 수요가 꾸준하게 발생하는 소모성 재료다.
올 들어 한국쉘석유는 수익성이 개선된 실적을 거두고 있다. 올해 상반기 한국쉘석유의 개별 기준 매출액은 1123억원으로, 전년 동기 대비 10% 줄었다. 매출 감소에도 매출원가가 726억원으로 18% 줄어들면서, 매출총이익은 11% 늘어난 397억원을 기록했다.
유가 하락이 배경으로 보인다. 윤활유 원재료 가격과 제품 가격은 모두 원유 가격에 영향을 받는다. 올해 상반기 원유(WTI 기준) 평균 거래가격은 배럴당 53.3달러로, 전년 동기 대비 47% 하락했다. 이에 제품 가격 역시 내렸다. 올해 상반기 윤활유 내수가격은 리터(L)당 2037원으로, 전년 동기 대비 13% 하락했다. 윤활유 수출 가격은 31% 내린 L당 1328원이다. 이에 따라 매출액이 감소한 것으로 보인다.
하지만 원재료 가격 하락폭이 제품 가격 하락폭보다 더욱 컸다. 올해 상반기 원재료(Base Oil) 가격은 34% 내렸다. 이 결과, 수익성이 개선된 것으로 풀이된다. 한국쉘석유의 윤활유 매출 대부분이 내수인 점도 수익성 개선에 영향을 준 것으로 풀이된다. 올해 상반기 한국쉘석유의 윤활유 매출액에서 내수가 차지하고 있는 비중은 75%다.
여기에 판관비 또한 1% 줄어들면서 영업이익은 24% 증가한 215억원을, 순이익은 21% 증가한 172억원을 각각 기록했다. 이를 반영한 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 한국쉘석유의 주가수익배수(PER)는 23.25배다. 주가순자산배수(PBR)는 8.11배, 자기자본이익률(ROE)은 34.89%다.
한편 한국쉘석유는 벌어들인 순이익을 자본으로 쌓지 않고 대부분 주주들에게 배당한다. 2008년부터 80%가 넘는 배당성향을 유지하고 있다. 지난해 주당 배당금은 1만9000원이며, 전일 주가 기준 배당수익률은 3.55%다. 지난 7월 29일엔 주당 2000원의 중간 배당을 실시했다. 이는 지난해 중간 배당금 규모와 같다. PBR과 ROE가 모두 높은 배경이다.
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
12일 증권업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 한 달(9월 9일 ~ 10월 8일) 동안 하루도 빼놓지 않고 한국쉘석유 주식을 연일 사들였다. 이 결과 한국쉘석유의 외국인 지분율은 66.67%에서 67.31%로, 0.64%P 높아졌다. 기관 투자자 또한 같은 기간 3거래일을 제외하고 한국쉘석유 주식을 매수했다. 이 기간 동안 기관투자자가 순매수한 한국쉘석유 주식은 총 4191주로, 발행주식수의 0.3% 규모다. 이런 영향인지 최근 주가 또한 올랐다. 전일(8일, 거래일 기준) 한국쉘석유 주가는 장중 한때 53만6000원으로, 52주 최고가를 기록했다.
한국쉘석유는 윤활유 제조회사다. 윤활유는 기계 작동 시 생기는 마찰력을 줄이거나 마찰열을 분산시켜. 작동 효율을 높이고 손상을 줄이는 역할을 한다. 윤활유는 자동차, 선박 등 여러 산업에 쓰이는 핵심 소재며, 수요가 꾸준하게 발생하는 소모성 재료다.
올 들어 한국쉘석유는 수익성이 개선된 실적을 거두고 있다. 올해 상반기 한국쉘석유의 개별 기준 매출액은 1123억원으로, 전년 동기 대비 10% 줄었다. 매출 감소에도 매출원가가 726억원으로 18% 줄어들면서, 매출총이익은 11% 늘어난 397억원을 기록했다.
유가 하락이 배경으로 보인다. 윤활유 원재료 가격과 제품 가격은 모두 원유 가격에 영향을 받는다. 올해 상반기 원유(WTI 기준) 평균 거래가격은 배럴당 53.3달러로, 전년 동기 대비 47% 하락했다. 이에 제품 가격 역시 내렸다. 올해 상반기 윤활유 내수가격은 리터(L)당 2037원으로, 전년 동기 대비 13% 하락했다. 윤활유 수출 가격은 31% 내린 L당 1328원이다. 이에 따라 매출액이 감소한 것으로 보인다.
하지만 원재료 가격 하락폭이 제품 가격 하락폭보다 더욱 컸다. 올해 상반기 원재료(Base Oil) 가격은 34% 내렸다. 이 결과, 수익성이 개선된 것으로 풀이된다. 한국쉘석유의 윤활유 매출 대부분이 내수인 점도 수익성 개선에 영향을 준 것으로 풀이된다. 올해 상반기 한국쉘석유의 윤활유 매출액에서 내수가 차지하고 있는 비중은 75%다.
여기에 판관비 또한 1% 줄어들면서 영업이익은 24% 증가한 215억원을, 순이익은 21% 증가한 172억원을 각각 기록했다. 이를 반영한 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 한국쉘석유의 주가수익배수(PER)는 23.25배다. 주가순자산배수(PBR)는 8.11배, 자기자본이익률(ROE)은 34.89%다.
한편 한국쉘석유는 벌어들인 순이익을 자본으로 쌓지 않고 대부분 주주들에게 배당한다. 2008년부터 80%가 넘는 배당성향을 유지하고 있다. 지난해 주당 배당금은 1만9000원이며, 전일 주가 기준 배당수익률은 3.55%다. 지난 7월 29일엔 주당 2000원의 중간 배당을 실시했다. 이는 지난해 중간 배당금 규모와 같다. PBR과 ROE가 모두 높은 배경이다.
[한국쉘석유] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
세계적 석유 메이저 로열더치쉘의 국내 법인인 윤활유 회사 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 선진국은 산업 구조가 성숙기에 진입해 윤활유 수요가 정체된 상황. 반면, 중국의 윤활유 시장은 세계에서 가장 빠른 속도로 성장해 2020년경 세계 최대 시장이 될 것으로 기대됨 ▷ 윤활유는 기계의 성능과 수명 유지를 위해 일정 기간마다 교체해야 하는 소모품. 따라서 상대적으로 수요가 꾸준함 편 |
| 경기변동
|
경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 자동차 판매량, 제조업 가동률, 윤활기유 가격에 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 제품 윤활유: 자동차, 선박, 기계, 절삭용(73.84%) : 윤활유(국내가격, 원/L ) '12년, 2384원 → '13년, 2337원 → '14년, 2208원→15년 반기 2037원 ▷ 상품 윤활유: 자동차, 선박, 기계, 절삭용(19.91%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 윤활기유 : S-Oil, SK 등 국내 업체 및 해외 업체에서 구입 : 국내 가격, 12년 1,290원 → '13년 1,230원 → '14년 1,232원→ 15년 반기 835원 ▷ 윤활첨가제 : 유럽, 싱가폴 등에서 수입 : 수입가격, 12년 5,655원 → 13년 6,123원 → 14년 4,770원→ 15년 반기 3579원 |
| 실적변수
|
▷ 자동차 보급률 증가시 수혜 ▷ 제조업 가동률 상승시 수혜 ▷ 가격 스프레드(제품 판매단가 - 윤활기유 매입단가) 확대시 수익성 상승 |
| 리스크
|
윤활유 시장의 낮은 성장성(성장률 추이 2011년 2.2% → 2012년 -1.8% → 2013년 4.0% → 2014년 0.5%) |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.08/16위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국쉘석유] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한국쉘석유] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| Shell Petroleum N.V | 투자법인 | 보통주 | 700,000 | 53.85 | 700,000 | 53.85 | - |
| 계 | 보통주 | 700,000 | 53.85 | 700,000 | 53.85 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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