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[퀀트! 이종목] 화천기공, 퀀트 2개 전략 '동시선택'
편집자주
'퀀트! 이종목'은 퀀트투자클럽 포트폴리오에 편입된 종목 중 하나를 골라 소개하는 코너입니다. 퀀트전략 편입현황과 기업의 주요 제품 및 서비스, 사업모델을 중점적으로 소개합니다.
화천기공26,300원, ▼-100원, -0.38%은 8일 현재 아이투자(www.itooza.com)가 제공하는 5개 퀀트전략 중 2개(합성, 이증미) 전략에 중복 포함됐다.전일 종가(6만5000원)와 2015년 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 주가수익배수(PER) 6.3배, 주가순자산배수(PBR) 0.54배, 자기자본이익률(ROE) 8.6%를 기록 중이다.
▷ 공작기계 제조업체
화천기공은 공작기계 제조업체다. 1952년 설립돼 1998년 11월 코스피 시장에 상장됐다. 종속기업으로 미국, 독일, 싱가폴, 인도 등 네 곳에 공작기계 판매 기업을 보유하고 있다. 화천그룹에 포함된 기업으로, 서암기계공업, 화천기계 등이 같은 계열사다. 계열사 대부분은 공작기계 관련 사업을 하고 있고, 증권정보 제공업체인 에프앤가이드도 화천그룹의 계열사다.
공작기계는 기계를 만드는 기계로 주요 수요층인 제조업체들의 설비 투자에 실적이 영향을 받는다. 화천기공은 소재사업 부문에서 주물제작도 한다. 매출은 83%가 공작기계에서, 17%는 주물제작에서 발생한다(2015년 반기 기준).
화천기공이 제조하는 공작기계는 머시닝센터, 터닝센터 등이 있다. 머시닝센터와 터닝센터 모두 설계된 가공과정을 프로그래밍하면 가공이 자동적으로 이뤄지는 장치다. 필요에 따라 공구를 교환하는 등 다양한 작업이 가능하다. 보통 머시닝센터는 가공물이 고정된 상태에서 공구가 움직이고, 터닝센터는 공구가 고정된 상태에서 가공물이 움직인다. 화천기공에서는 머시닝센터와 터닝센터를 결합한 제품도 내놓고 있다.
소재사업 부문은 주물로 이는 용해된 금속을 거푸집에 넣고 특정 모양으로 만드는 작업 혹은 만들어진 제품을 의미한다. 화천기공의 소재사업 부문 매출에서 절반 가량은 상품 매출이고, 나머지가 제품 매출이다(전체 매출에서 차지하는 비중은 상품이 8.3%, 제품이 9.0%).
한편 지난해까지 상승세를 보이던 매출과 이익은 올해들어 다소 감소했다. 올해 2분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 13% 감소한 562억원, 영업이익은 38% 감소한 45억원을 기록했다. 다만, 지배지분 순이익은 101억원으로 지난해 같은 기간에 비해 49% 늘었다.
올해 2분기에는 영업외이익으로 배당금수익이 53억원 가량 발생하면서 순이익이 늘었다. 이에 연환산 순이익이 늘어 PER은 낮아지고, ROE는 높아졌다.
▷ 퀀트클럽은...
아이투자가 제공하는 퀀트클럽은 특정 종목을 분석하지 않고, 투자지표 기준을 만족하는 상위 20개 종목으로 포트를 구성해 5%씩 동일비중으로 투자한다. 한 달에 한 번씩 매매해 순위에 따라 종목을 교체하고 비중을 맞춘다. 분산투자와 시장에 흔들리지 않는 투자 원칙으로 시장을 이기는 수익을 내는 것이 목표다.
전략별 개괄적인 종목선정 기준은 다음과 같다. 각 기준에 추가로 아이투자 자체의 내부 스크리닝 기준이 적용돼 서비스 운영 이후 시장을 초과하는 성과를 달성 중이다. 각 전략별 누적수익률 및 월별 성과는 아래 게시글에서 볼 수 있다.
저PER+저PBR 투자전략: http://itza.kr/2U.ly
마법공식 투자전략: http://itza.kr/8U.ly
턴어라운드 투자전략: http://itza.kr/gU.ly
주식MRI 투자전략: http://itza.kr/hU.ly
이익증가미반영 투자전략: http://itza.kr/iU.ly
[화천기공] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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국내 3위권 공작기계 제조업체(점유율 25.7%, 2014년) |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 국내 공작기계 시장은 현대위아, 두산인프라코어, 화천기공 등 대형업체가 과점 ▷ 국외 시장도 독일, 일본 등의 대형 업체들의 경쟁력이 높음 ▷ 자동차, IT 제품 등의 디자인 정교화로 정밀 작업이 가능한 CNC 공장기계 수요 늘것으로 기대 |
| 경기변동
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▷ 경기에 따라 실적 영향이 큼. 자동차, IT 제품 판매량, 신제품 출시 주기 등의 직접적인 영향을 받음 ▷ 호경기에는 늦게 영향을 받고 불경기에는 빨리 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ 금속공작기계: CNC선반, 공작기계 부품 등 (매출 비중 82.6%) (HI - TECH Series 12년 4907만2000원 → 13년 4907만2000원 → 14년 4907만2000원 → 15년 반기 4907만2000원) ▷ 소재사업: 주물제작 (17.4%) (주물 12년 315만원 → 13년 262만1000원 → 14년 267만1000원 → 15년 반기 250만5000원) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료
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▷ CONTROLLER SET : 수치제어장치 (매입 비중 26.5%) (11년 2466만3000원 → 12년 2561만1000원 → 13년 2126만2000원 → 14년 1957만6000원 → 15년 반기 1755만6000원) ▷ 주물 (13.4%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
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▷자동차 판매, IT 제품 판매 증가시 수혜 ▷ 원/엔 환율 하락시 원가 절감 효과( 주요 원재료인 CONTROLLER 를 일본 화낙에서 구입) ▷ 자회사(화천기계, 서암기계공업) 실적 호전시 수혜 |
| 리스크
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▷ 경기민감형 산업에 속해 호황기와 침체기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 ▷ 원/엔 환율 상승시 원가 상승 ▷ 원/달러 환율 하락시 수익성 악화 |
| 신규사업
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▷ 진행중인 신규사업 없음 |
15.04/08위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[화천기공] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[화천기공] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 권영열 | 본인 | 보통주 | 682,541 | 31.02 | 682,541 | 31.02 | - |
| 권영두 | 친인척 | 보통주 | 203,171 | 9.24 | 203,171 | 9.24 | - |
| 권형석 | 친인척 | 보통주 | 51,909 | 2.36 | 51,909 | 2.36 | - |
| 권형도 | 친인척 | 보통주 | 23,309 | 1.06 | 23,309 | 1.06 | - |
| 권형록 | 친인척 | 보통주 | 22,785 | 1.04 | 22,785 | 1.04 | - |
| 권형운 | 친인척 | 보통주 | 17,940 | 0.81 | 17,940 | 0.81 | - |
| 권계형 | 친인척 | 보통주 | 5,695 | 0.26 | 5,695 | 0.26 | - |
| 재단법인서암문화재단 | 계열회사 | 보통주 | 65,817 | 2.99 | 65,817 | 2.99 | - |
| 계 | 보통주 | 1,073,167 | 48.78 | 1,073,167 | 48.78 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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