‘큰손’ 투자자가 에스앤에스텍23,000원, ▲500원, 2.22%의 지분을 확대해 눈길을 끈다. 7일 오전 9시 54분 현재 전일 대비 3.5% 오른 7920원을 기록 중이다.

증권업계에 따르면 전일 하이자산운용(이하 하이자산)은 에스앤에스텍의 지분을 늘렸다고 공시했다. 지난 5일 기준 지분율은 6.69%로 직전보고서(2015년 7월 31일) 대비 1.08%P(23만2083주) 높아졌다. 앞서 하이자산은 지난 8월 대한약품의 지분을 5% 이상 확보했다고 신규 보고한 바 있다.

에스앤에스텍23,000원, ▲500원, 2.22%은 반도체, 디스플레이 제조 공정에 사용되는 블랭크마스크를 생산한다. 블랭크마스크는 석영유리기판 위에 금속박막 증착(Sputter)공정을 이용해 필름을 형성하고 그 위에 감광액을 코팅한 제품으로 포토마스크의 핵심 원재료다.

포토마스크는 반도체 및 디스플레이 제조시 노광을 통해 반도체 웨이퍼 또는 LCD 글라스 등에 설계된 회로를 형성시킬 때 사용된다. 포토마스크의 작은 결점도 최종 제품 수율에 결정적인 영향을 미치기 때문에 포토마스크의 원재료인 블랭크마스크의 품질도 매우 중요하다.

에스엔에스텍은 국내 유일의 블랭크마스크 생산 업체로 일본업체가 전체 시장의 85% 이상을 차지하던 블랭크마스크 시장에 지난 2001년부터 진입했다. 지난 2004년 관계회사인 피케이엘에 납품을 시작한 이후 SK하이닉스, 삼성전자 등에 공급하고 있다. 또한, 지난 2009년부터는 대만 TSMC 등으로 공급처를 확대하고 있다.



올해부터 고가형 제품 매출이 늘면서 수익성도 개선되고 있다. 에스앤에스텍에 따르면 블랭크마스크는 크게 반도체용 블랭크 마스크와 디스플레이용 블랭크마스크로 나눌 수 있다. 특허청에 따르면 이는 다시 투명기판 상의 금속막 기능에 따라 다양한 제품으로 분류된다.

업계에 따르면 이 가운데 바이너리 블랭크마스크가 저가이며, 위상시프트 블랭크마스크와 하드마스크용 블랭크마스크는 고가에 해당한다. 증권업계에 따르면 에스엔에스텍은 지난해까지 만해도 저가인 바이너리 블랭크마스크 매출만 발생했지만, 2011년부터 개발한 고부가 제품이 지난해 고객사 테스트를 통과하면서 올해부터 고가 제품 매출이 발생하기 시작했다.



이에 따라 올해 상반기 실적은 개선됐다. 매출액(이하 연결기준)은 245억원으로 전년 동기 대비 7%, 영업이익은 49억원으로 55%씩 증가했다. 지배지분 순이익은 36억원으로 지난해 상반기 1억3100만원 적자에서 흑자로 전환했다.

증권업계는 올해 에스앤에스텍의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 KTB투자증권을 비롯한 5개 증권사가 전망한 올해 매출액은 539억원으로 전년 대비 18%, 영업이익은 117억원으로 75%씩 증가한 수치다. 지배지분 순이익은 93억원으로 흑자전환 할 것으로 전망된다.



지난 2분기 연환산(최근 12개월 합산) 실적을 반영한 에스엔에스텍의 주가수익배수(PER)와 자기자본이익률(ROE)은 순이익 적자로 인해 (-)다. 주가순자산배수(PBR)는 2.48배다. 증권사 실적 전망치를 반영하면 전일 종가기준 올해 예상 PER은 14.4배, PBR은 2.28배다. ROE는 15.8%를 기록하게 된다.