효성오앤비5,970원, ▲80원, 1.36% 주가가 하락세를 이어가는 가운데 외국인 투자자가 매수로 최근 돌아선 것으로 나타났다.

25일 오후 1시 39분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.9% 내린 2만원을 기록 중이다. 지난 5월 22일 장중 사상 최고가(3만9600원)을 기록했지만, 이후 횡보세를 보이다 8월 중순 이후 급락세를 나타냈다. 현재 주가는 사상 최고가 대비 49% 급락한 상태다.

주가가 큰 폭으로 내린 가운데 외국인은 이달 들어(9.1~9.24) 이 회사 주식 5만2300여주(지분 0.9%)를 사들였다. 지난 4월 초부터 매도세를 유지하다 매수로 돌아섰다.



효성오앤비 주가는 지난해 초부터 올해 5월 중순까지 급등세를 나타냈다. 유기농 농산물 시장 확대에 힘입은 실적 성장이 주목 받은 결과였다. 하지만 밸류에이션 부담이 종전 대비 높아진 가운데 최근 분기 실적 부진과 증시 약세 영향이 맞물려 주가가 급락세로 돌아선 것으로 보인다.

이 회사 매출액과 영업이익, 순이익은 지난 3년간 매년 증가세를 지속했다. 2014 회계연도(2014년 7월 ~ 2015년 6월, 6월 결산법인) 매출액과 영업이익은 403억원과 88억원, 순이익(연결 지배지분)은 69억원을 기록했다. 모두 10년래 최대치이다.



다만 최근 분기(2015년 3월 ~ 6월) 매출액은 146억원으로 전년 동기 대비 11% 줄고, 영업이익은 1% 감소한 35억원을 기록하며 감소세로 돌아섰다. 증권가에 따르면 이는 경기부진 등으로 유기질 비료 대신 가격이 상대적으로 저렴한 부산물 비료로의 대체 수요가 증가한 효과로 추정된다.

지난해 11월부터 올해 7월 말 사이 효성오앤비의 주가수익배수(PER)는 20~30배 사이에서 거래됐다. 이에 앞서 약 3년간 10배 미만에 머물다 주가 급등으로 PER 수준이 높아졌다.

지난해 연간 실적 기준 효성오앤비의 현재 PER은 16.7배이다. 이는 과거 5년 평균인 12.3배보다 높은 것이다. 수익가치를 기준으로 한 투자지표가 여전히 과거 중장기 평균에 비해 높은 수준인 만큼 올해 실적 성장세의 재개 여부가 향후 주가 흐름에 영향을 줄 것으로 보인다.



효성오앤비는 농협계통 유기질비료 납품부문에서 점유율 1위를 기록하고 있다. 지난 2013년 기준 점유율은 13.9%이다. 유기질비료는 곡물의 박(열매를 짜서 기름을 만들어내고 남은 찌꺼기) 등을 혼합해 만든 비료이다. 성장 촉진 효과가 있고 친환경적이다.

현재 효성오앤비의 주가순자산배수(PBR)는 2.07배, 최근 자기자본이익률(ROE)은 12.3%이다. 각각 과거 5년 평균인 1.59배와 12.1%보다 높아진 상태다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 9%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 효성오앤비의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 161위(상위 9%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.
 
또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다.

주식MRI 밸류에이션 점수는 0점으로 낮다. 현재 PER이 과거 중장기 평균보다 높은 점 등을 반영했다.

MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[효성오앤비] 투자 체크 포인트

기업개요 11.12/19	친환경 유기질 비료 전문기업
사업환경 14.04/18	▷유기질 비료 국내시장 점유율 14.6%(2012년) 국내 1위 ▷친환경 농산물 수요 증가로 정부의 보조금 지원 점차 확대되고 있음 ▷비료는 진입장벽이 낮아 1000개가 넘는 업체가 난립, 공급은 농협을 통해 이뤄짐
경기변동 13.07/04	▷경기에 비교적 둔감한 산업으로 유기농제품 선호 사회의식에 직접적 영향을 받음 ▷계절적 영향으로 봄(1분기)과 가을(4분기)에 매출이 집중됨
주요제품 15.06/25	▷유기질 비료(100%): 혼합유박, 혼합유기질 등(혼합유박 내수가격 12.6월 40만2천원/톤 → 13.6월 40만2천원/톤 → 14.6월 40만2천원/톤 → 14.12월 40만2천원/톤→ 15년 1분기 40만2천원/톤) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 15.06/25	▷피마자박, 구아노포스페이트 등(74%): 대부분 수입하고 있음(13.6월 17만원/톤→14.6월 15만8천원/톤→14.12월 15만6천원/톤→ 15년 1분기 16만1천원/톤) * 괄호 안은 매입 비중 및 피마자박 가격 추이
실적변수 13.07/04	▷원재료 대두박 가격 하락시 수혜 ▷원/달러 환율 하락시 수혜
리스크 13.07/04	▷원재료 수입하고 있어 원/달러 환율 상승시 원가율 상승 ▷정부 보조금 등으로 경쟁 심화
신규사업 14.04/18	부산물비료(퇴비) 사업 진출

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[효성오앤비] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.6월	2013.6월	2012.6월
매출액	257	376	331	305
영업이익	53	71	60	55
영업이익률(%)	20.6%	18.9%	18.1%	18%
순이익(연결지배)	42	68	52	42
순이익률(%)	16.3%	18.1%	15.7%	13.8%

주요투자지표
이시각 PER	15.93
이시각 PBR	2.19
이시각 ROE	13.76%
5년평균 PER	12.47
5년평균 PBR	1.59
5년평균 ROE	12.18%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[효성오앤비] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박태헌	본인	보통주	1,141,983	19.69	1,141,983	19.69	-
박문현	자	보통주	823,372	14.20	823,372	14.20	-
박문선	자	보통주	263,360	4.54	263,360	4.54	-
김방식	임원	보통주	145,440	2.51	145,440	2.51	-
류경현	임원	보통주	60,000	1.03	60,000	1.03	-
김용훈	임원	보통주	56,263	0.97	56,840	0.98	-
(주)아그로텍	-	보통주	90,000	1.55	90,000	1.55	-
농업회사법인(유)한밭영농	-	보통주	30,000	0.51	30,000	0.51	-
유충열	-	보통주	4,890	0.08	4,890	0.08	-
계		보통주	2,615,308	45.08	2,615,885	45.09	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[효성오앤비] 최신 투자 정보

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