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[즉시분석] 솔브레인, 기관 연일 ‘Buy’...매력있나?
기관 투자자가 연일 솔브레인193,300원, ▲2,500원, 1.31% 주식을 사들이고 있어 눈길을 끈다. 솔브레인은 24일 오후 1시 3분 현재 전일 대비 1%(500원) 오른 5만500원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 기관 투자자는 지난 11일부터 전일까지 9일(거래일 기준) 연속 솔브레인 주식 6만5227주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 0.4%에 해당한다. 같은 기간 주가는 9.9% 상승했다.
솔브레인은 반도체, 디스플레이 및 2차 전지 공정용 소재업체다. 현재 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 국내 반도체 및 디스플레이 제조사에 공정용 화학재료를 공급하고 있고, 삼성SDI 등 2차 전지 제조사에 관련 제품을 공급하고 있다. 따라서 전방산업인 반도체, 디스플레이, 2차 전지 산업의 변동에 영향을 받는다.
기관 투자자가 지분을 늘린 가운데 증권업계는 향후 솔브레인의 실적에 대해 긍정적으로 바라보고 있다. 메리츠종금증권이 지난달 18일에 발표한 보고서에 따르면 삼성전자의 시스템 LSI와 3D NAND 가동률 증가로 솔브레인의 실적이 늘어날 것으로 전망된다. 시스템 LSI는 애플 A9 칩 공급을 위해 14nm FF 공정의 가동률 증가를 예상했고, 3D NAND는 SSD 수요 증가에 따라 양산이 본격화될 것으로 보았다. 이에 삼성전자 반도체 전 부문을 고객으로 하는 솔브레인의 실적도 성장할 것으로 판단했다.
디스플레이 사업도 긍정적으로 보았다. 유진투자증권은 지난달 28일에 발표한 보고서를 통해 디스플레이 사업부문 실적이 개선될 가능성이 있다고 판단했다. 디스플레이 사업 부문 중 Thin-Glass 부문의 실적이 부진했는데, 중저가폰 물량 확대와 해외업체향 패널 물량 증가가 긍정적으로 작용할 것으로 보았다.
이러한 가운데 최근 솔브레인의 실적은 개선됐다. 지난 2분기 연결기준 매출액은 1452억원으로 전년 동기 대비 8.9% 증가했다. 영업이익은 227억원, 지배지분 순이익은 209억원으로 각각 236%, 461%씩 급증했다. 특히, 매출액이 증가한 데 반해 영업비용(매출원가 + 판관비)이 감소하며 수익성이 크게 개선됐다. 지난 2분기 솔브레인의 영업비용은 1225억원으로 전년 동기 대비 3.3% 줄었다.
이에 따라 영업이익률이 개선됐다. 솔브레인은 2012년 이후 실적이 부진한 추세를 보였는데, 지난 2분기에 개선된 실적을 거두면서 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 영업이익률은 13.4%로 지난해에 비해 반등했다.
지난 2분기 실적과 전일 종가를 반영한 솔브레인의 주가수익배수(PER)는 13.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.81배, 자기자본이익률(ROE)은 13.7%다.
[2015년 8월 17일 기준, 단뒤 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 기관 투자자는 지난 11일부터 전일까지 9일(거래일 기준) 연속 솔브레인 주식 6만5227주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 0.4%에 해당한다. 같은 기간 주가는 9.9% 상승했다.
솔브레인은 반도체, 디스플레이 및 2차 전지 공정용 소재업체다. 현재 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 국내 반도체 및 디스플레이 제조사에 공정용 화학재료를 공급하고 있고, 삼성SDI 등 2차 전지 제조사에 관련 제품을 공급하고 있다. 따라서 전방산업인 반도체, 디스플레이, 2차 전지 산업의 변동에 영향을 받는다.
기관 투자자가 지분을 늘린 가운데 증권업계는 향후 솔브레인의 실적에 대해 긍정적으로 바라보고 있다. 메리츠종금증권이 지난달 18일에 발표한 보고서에 따르면 삼성전자의 시스템 LSI와 3D NAND 가동률 증가로 솔브레인의 실적이 늘어날 것으로 전망된다. 시스템 LSI는 애플 A9 칩 공급을 위해 14nm FF 공정의 가동률 증가를 예상했고, 3D NAND는 SSD 수요 증가에 따라 양산이 본격화될 것으로 보았다. 이에 삼성전자 반도체 전 부문을 고객으로 하는 솔브레인의 실적도 성장할 것으로 판단했다.
디스플레이 사업도 긍정적으로 보았다. 유진투자증권은 지난달 28일에 발표한 보고서를 통해 디스플레이 사업부문 실적이 개선될 가능성이 있다고 판단했다. 디스플레이 사업 부문 중 Thin-Glass 부문의 실적이 부진했는데, 중저가폰 물량 확대와 해외업체향 패널 물량 증가가 긍정적으로 작용할 것으로 보았다.
이러한 가운데 최근 솔브레인의 실적은 개선됐다. 지난 2분기 연결기준 매출액은 1452억원으로 전년 동기 대비 8.9% 증가했다. 영업이익은 227억원, 지배지분 순이익은 209억원으로 각각 236%, 461%씩 급증했다. 특히, 매출액이 증가한 데 반해 영업비용(매출원가 + 판관비)이 감소하며 수익성이 크게 개선됐다. 지난 2분기 솔브레인의 영업비용은 1225억원으로 전년 동기 대비 3.3% 줄었다.
이에 따라 영업이익률이 개선됐다. 솔브레인은 2012년 이후 실적이 부진한 추세를 보였는데, 지난 2분기에 개선된 실적을 거두면서 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 기준 영업이익률은 13.4%로 지난해에 비해 반등했다.
지난 2분기 실적과 전일 종가를 반영한 솔브레인의 주가수익배수(PER)는 13.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.81배, 자기자본이익률(ROE)은 13.7%다.
[솔브레인] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
반도체·디스플레이 공정용 소재 제조사 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 디스플레이 사업부 실적은 삼성전자 스마트폰 판매량에 큰 영향을 받음 ▷ 반도체 사업부 실적은 삼성전자와 하이닉스 반도체 생산량에 큰 영향을 받음 |
| 경기변동
|
▷ 경기변동에 민감, 주 수요처인 미국 거시경제 순환 사이클과 연관성이 큼 ▷ 최근 모바일 기기 시장 및 중국, 인도와 같은 신흥시장 비중 확대로 과거 대비 변동성 감소 |
| 주요제품
|
▷ 디스플레이 재료: Etchant, Thin Glass 등 (39%, 11년 1832 → 12년 1976 → 13년 1958원 → 14년 2131원 → 15년 반기 2375원/kg) ▷ 반도체 재료: 반도체 웨이퍼 연마재 (50%, 11년 3202원 → 12년 2844원 → 13년 2458원 → 14년 2182원 → 15년 반기 2358원/kg) ▷ 기타: 2차 전지 재료, ND 자석 등 (11%) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매가 |
| 원재료
|
▷ 반도체 원재료: 훽트 등에서 구입(55.7%, '12년 2787원 → '13년 1593원 → '14년 1411원 → '15년 반기 1531원) ▷ 디스플레이 원재료: 엠씨솔루션 등에서 구입(31.8%, '12년 714원 → '13년 785원 → '14년 1563원 → '15년 반기 1645원) ▷ 기타 원재료: 삼환공사 등에서 구입(12.6%, '12년 860원 → '13년 456원 → '14년 809원 → '15년 반기 1210원) * 괄호 안은 매입 비중 및 kg당 매입 단가 |
| 실적변수
|
▷ 반도체, 디스플레이 업체 설비투자 증가시 수혜 ▷ 고객사(삼성전자, 하이닉스) 반도체 생산량 증가시 수혜 ▷ 삼성전자 스마트폰 판매 증가 시 디스플레이 사업부 매출 증가 |
| 리스크
|
▷ 고객사 업황에 따라 실적 변동성이 클 수 있음 |
| 신규사업
|
▷ 2012년 이온수 장비(반도체 공정에서 세정 공정 담당) 사업 시작 ▷ 2014년 7월 중국 중경에 디스플레이 식각액 생산 공장 설립 |
14.09/02위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[솔브레인] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[솔브레인] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 정지완 | 본인 | 보통주 | 5,053,131 | 30.51 | 5,053,131 | 30.51 | 대표이사/최대주주 |
| 임혜옥 | 배우자 | 보통주 | 1,062,642 | 6.42 | 1,062,642 | 6.42 | - |
| 정석호 | 자 | 보통주 | 417,018 | 2.52 | 417,018 | 2.52 | - |
| 정문주 | 녀 | 보통주 | 414,731 | 2.50 | 414,731 | 2.50 | - |
| 정지연 | 형 | 보통주 | 80,039 | 0.48 | 80,039 | 0.48 | - |
| 정지흥 | 제 | 보통주 | 77,219 | 0.47 | 77,219 | 0.47 | - |
| 최종인 | 숙부 | 보통주 | 19,393 | 0.12 | 19,393 | 0.12 | - |
| 백귀종 | 등기임원 | 보통주 | 1,000 | 0.006 | 1,000 | 0.006 | - |
| 박휴범 | 임원 | 보통주 | 4,039 | 0.025 | 4,039 | 0.024 | - |
| 안종호 | 임원 | 보통주 | 200 | 0.001 | 200 | 0.001 | - |
| 랜드리스아시아(주) | 계열회사 | 보통주 | 245,306 | 1.48 | 356,417 | 2.15 | 신주인수권행사(2015.02.26) |
| 계 | 보통주 | 7,374,718 | 44.54 | 7,485,829 | 45.20 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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