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[즉시분석] 세아베스틸, 주가'부진'·외인'Buy'...매력있나?
세아베스틸지주19,990원, ▼-510원, -2.49%의 주가가 약세를 나타내는 가운데 외국인투자자가 지분을 늘리고 있어 눈길을 끈다.
23일 증권업계에 따르면 최근 세아베스틸의 주가는 부진하다. 지난 7월 3일 장 중 한때 4만6950원을 기록한 이후 꾸준히 하락해 지난 8월에는 3만3000원 ~3만5000원, 이달 들어서는 3만2000원 부근에서 거래되고 있다. 이날 오후 12시 51분 현재 주가는 3만1700원으로 지난 7월 3일 장 중 최고가 대비 32% 가량 낮은 수준이다.
반면, 외국인투자자는 세아베스틸의 지분을 늘리고 있다. 지난 7월 4일부터 전일까지 외국인투자자는 세아베스틸의 주식 46만6678주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 1.3%에 해당하는 수치다.
세아베스틸지주19,990원, ▼-510원, -2.49%은 국내 특수강 시장점유율 1위 업체다. 특수강이란 탄소강에 다른 원소를 첨가한 강철로, 자동차·기계·조선·건설 등에서 고강도·고내구성이 필요한 핵심 부품에 사용된다. 세아베스틸은 전기로에서 고철을 녹여 반제품인 ‘블룸’, ‘빌릿’ 등을 만들고, 여기에 합금용 특수 원소인 니켈, 망간 등을 첨가해 고객사에 맞는 특수강을 다품종 소량생산하고 있다.
이런 가운데 세아베스틸의 수익성은 점차 개선되고 있다. 분기별 매출총이익률(이하 별도기준)은 지난 1분기 15.6%로 전년 동기 대비 5.9%P 개선됐다. 또한, 지난 2분기도 16.7%로 전년 동기 대비 3.9%P, 전분기 대비 1.1%P씩 상승했다. 주요 원재료 가격 하락에 따라 매출총이익률이 상승한 것으로 보인다. 세아베스틸의 주요 원재료는 고철(철스크랩)로 원재료 매입액 대비 매입비중은 70% 수준이다.
사업보고서에 따르면 지난 1분기 기준 고철의 매입가격은 298.7원/kg으로 전년 동기 대비 32%, 2분기는 291.4원/kg으로 30%씩 낮아졌다. 반면, 합금강은 지난 1분기 기준 1060원/kg으로 6%, 2분기는 1030원/kg으로 8%씩 하락하는데 그치는 등 주요 제품의 가격 하락폭은 고철 대비 낮았다.
이에 따라 원재료비(원재료 매입액 + 재고자산의 변동액)는 지난 1분기 기준 2959억원으로 전년 동기 대비 19%, 2분기는 2501억원으로 32%씩 감소했다. 매출액 대비 원재료비의 비중은 지난 1분기 기준 55%로 전년 동기 대비 11%P, 2분기는 53%로 10%P씩 하락했다.
고철가격은 꾸준히 하락세를 기록 중이다. 한국철강협회에 따르면 고철가격은 지난 1월 첫째주 톤당 22만원에서 지난 6월 둘째주 19만5000원으로 낮아졌다. 이후 지난 7월 22만원으로 상승했으나, 다시 하락세를 거듭하면서 9월 첫째주 기준 19만원으로 올 들어 가장 낮은 수준을 기록 중이다. 이에 따라 제품 가격의 하락폭이 크지 않을 경우 매출총이익률 개선세는 이어질 가능성이 높다.
지난 2분기 실적을 반영한 세아베스틸지주19,990원, ▼-510원, -2.49%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 6.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.81배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.8%를 기록 중이다.
한편, 세아베스틸은 배당 매력도 있다. 세아베스틸은 최근 10년 동안 꾸준히 배당금을 지급한다. 주당배당금은 지난 2012년과 2013년은 동일하게 900원씩 지급했으나, 지난해엔 1000원으로 올렸다. 올해도 지난해와 같은 수준으로 배당한다고 가정할 경우, 전일 종가기준 시가배당률은 3.09% 수준이다.
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
23일 증권업계에 따르면 최근 세아베스틸의 주가는 부진하다. 지난 7월 3일 장 중 한때 4만6950원을 기록한 이후 꾸준히 하락해 지난 8월에는 3만3000원 ~3만5000원, 이달 들어서는 3만2000원 부근에서 거래되고 있다. 이날 오후 12시 51분 현재 주가는 3만1700원으로 지난 7월 3일 장 중 최고가 대비 32% 가량 낮은 수준이다.
반면, 외국인투자자는 세아베스틸의 지분을 늘리고 있다. 지난 7월 4일부터 전일까지 외국인투자자는 세아베스틸의 주식 46만6678주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 1.3%에 해당하는 수치다.
세아베스틸지주19,990원, ▼-510원, -2.49%은 국내 특수강 시장점유율 1위 업체다. 특수강이란 탄소강에 다른 원소를 첨가한 강철로, 자동차·기계·조선·건설 등에서 고강도·고내구성이 필요한 핵심 부품에 사용된다. 세아베스틸은 전기로에서 고철을 녹여 반제품인 ‘블룸’, ‘빌릿’ 등을 만들고, 여기에 합금용 특수 원소인 니켈, 망간 등을 첨가해 고객사에 맞는 특수강을 다품종 소량생산하고 있다.
이런 가운데 세아베스틸의 수익성은 점차 개선되고 있다. 분기별 매출총이익률(이하 별도기준)은 지난 1분기 15.6%로 전년 동기 대비 5.9%P 개선됐다. 또한, 지난 2분기도 16.7%로 전년 동기 대비 3.9%P, 전분기 대비 1.1%P씩 상승했다. 주요 원재료 가격 하락에 따라 매출총이익률이 상승한 것으로 보인다. 세아베스틸의 주요 원재료는 고철(철스크랩)로 원재료 매입액 대비 매입비중은 70% 수준이다.
사업보고서에 따르면 지난 1분기 기준 고철의 매입가격은 298.7원/kg으로 전년 동기 대비 32%, 2분기는 291.4원/kg으로 30%씩 낮아졌다. 반면, 합금강은 지난 1분기 기준 1060원/kg으로 6%, 2분기는 1030원/kg으로 8%씩 하락하는데 그치는 등 주요 제품의 가격 하락폭은 고철 대비 낮았다.
이에 따라 원재료비(원재료 매입액 + 재고자산의 변동액)는 지난 1분기 기준 2959억원으로 전년 동기 대비 19%, 2분기는 2501억원으로 32%씩 감소했다. 매출액 대비 원재료비의 비중은 지난 1분기 기준 55%로 전년 동기 대비 11%P, 2분기는 53%로 10%P씩 하락했다.
고철가격은 꾸준히 하락세를 기록 중이다. 한국철강협회에 따르면 고철가격은 지난 1월 첫째주 톤당 22만원에서 지난 6월 둘째주 19만5000원으로 낮아졌다. 이후 지난 7월 22만원으로 상승했으나, 다시 하락세를 거듭하면서 9월 첫째주 기준 19만원으로 올 들어 가장 낮은 수준을 기록 중이다. 이에 따라 제품 가격의 하락폭이 크지 않을 경우 매출총이익률 개선세는 이어질 가능성이 높다.
지난 2분기 실적을 반영한 세아베스틸지주19,990원, ▼-510원, -2.49%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 6.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.81배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.8%를 기록 중이다.
한편, 세아베스틸은 배당 매력도 있다. 세아베스틸은 최근 10년 동안 꾸준히 배당금을 지급한다. 주당배당금은 지난 2012년과 2013년은 동일하게 900원씩 지급했으나, 지난해엔 1000원으로 올렸다. 올해도 지난해와 같은 수준으로 배당한다고 가정할 경우, 전일 종가기준 시가배당률은 3.09% 수준이다.
[세아베스틸] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
국내 특수강 1위 업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 산업구조 고도화로 특수강 비중은 매년 상승 추세 |
| 경기변동
|
▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 건설 중장비, 산업기계 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 특수강: 자동차부품, 선박용품, 공작기계 부품으로 사용 (93%) (합금강 가격 10년 1261원/kg → 11년 1341원 → 12년 1271원 → 13년 1151원 → 14년 1107원) * 괄호 안은 매출 비중 및 내수 가격 추이 |
| 원재료
|
▷ 고철(철스크랩): 세종자원 등에서 구입(74%) - 가격 kg당 12년 501.1원 → 13년 445.5원 → 14년 390.1원 ▷ 합금철: 동부메탈 등에서 구입(13%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 자동차, 조선, 기계 경기 호황시 수혜 ▷ 특수강 가격 인상시 수혜 ▷ 고철(철스크랩) 가격 하락시 원가 절감 |
| 리스크
|
투자규모가 큰 장치 산업의 특성상 경기 침체에 따른 가동률 저하시 높은 고정비 부담 |
| 신규사업
|
해당사항 없음 |
12.11/26위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[세아베스틸] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[세아베스틸] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)세아홀딩스 | 본 인 | 보통주 | 19,500,000 | 54.37 | 19,500,000 | 54.37 | - |
| (주)세아제강 | 특 수 관계인 | 보통주 | 2,163,284 | 6.03 | 2,163,186 | 6.03 | - |
| (주)해덕기업 | 특 수 관계인 | 보통주 | 2,699,178 | 7.53 | 1,635,633 | 4.56 | - |
| (재)이운형 문화재단 | 특 수 관계인 | 보통주 | 263,910 | 0.74 | 225,000 | 0.72 | - |
| 이 순 형 | 임 원 | 보통주 | 108,070 | 0.30 | 108,070 | 0.30 | - |
| 허 은 홍 | 친인척 | 보통주 | 880 | 0.00 | 880 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 24,735,322 | 68.97 | 23,632,769 | 65.90 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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