화성산업 주가가 급락세를 보인 가운데 외국인 투자자가 주식 매수를 지속해 눈길을 끈다.

1일 오후 1시 1분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 4.0% 오른 1만9300원을 기록 중이다. 지난 7월 22일 장중 3만400원으로 20년래 최고치를 기록한 후 급락세를 나타냈다. 현재 주가는 7월 22일 종가에 비해 약 34% 내린 상태다.

반면 외국인은 주가 하락 기간(7.22~8.31)에도 화성산업 주식 31만8200여주(지분 2.6%)를 순매수해 '사자세'를 지속했다. 이에 올해 누적 순매수량은 133만2000여주(10.7%)로 늘고, 현재 외국인 지분율은 24%로 2008년 글로벌 금융위기 이래 최고치로 높아진 상태이다.



외국인의 행보는 화성산업이 실적 개선세를 지속 중인 것과 관련이 있어 보인다. 

이 회사의 올해 2분기 매출액은 1282억원으로 전년 동기 대비 26% 늘고, 영업이익은 163% 급증해 54억7100만원을 기록했다. 순이익(연결 지배)은 51% 뛴 62억7100만원이다. 수주 회복으로 지난 2012년 이후 실적이 개선세를 지속 중이다.



글로벌 금융위기 이후 부동산 경기 침체로 이 회사 수주잔고는 2010년 말 5688억원까지 줄었다. 이는 2007년 대비 45% 급감한 것이었다. 하지만 2011년부터 수주잔고는 증가세로 돌아서 올해 2분기 말 기준 1조3547억원으로 확대됐다. 이는 금융위기 발생 전인 2007년 1조300억원을 약 32% 웃도는 것이다. 또한, 올해 2분기 말 기준 수주잔고는 지난해 연간 매출액(4207억원)의 3.2배에 이른다.



화성산업의 수주잔고와 실적이 증가세를 나타내는 가운데 주요 전방산업인 건설업 업황에 대해선 기대와 우려가 공존한 상태이다.

국토교통부에 따르면 주택경기 선행지표인 신규주택 인허가는 지난 7월 8만3000호로 전년 동기 대비 약 86% 급증했다. 올해 누적치('15년 1월 ~ 7월)는 전년 동기 대비 45% 증가한 38만3000호다. 반면, 지난 6월 미분양 물량은 종전 2만8000호에서 3만4000호로 증가한 것으로 나타났다.

신규주택 인허가의 증가로 향후 분양물량 증가에 대한 기대감이 높아졌다. 하지만 인허가부터 분양까지 최장 3년이 걸릴 수 있어, 인허가 획득 이후에도 주택경기에 따라 시공 취소 등의 변동 사항이 발생할 수 있다. 따라서 주택 시장의 긍정적인 신호 못지 않게 미분양 등 리스크에 대한 꾸준한 확인이 필요할 것으로 보인다.

화성산업은 대구에 본사를 둔 건설사로 도급공사를 주요 사업으로 한다. 지난해 매출 비중은 건축 71%, 토목 24%이다. 고객사 기준 매출 비중은 관급 58%, 민간 37%이다.

화성산업은 T커머스 사업자인 '드림커머스' 지분 30%를 보유 중이다. 종전에 지분 100%를 보유했지만, 지난 7월 중순 신세계그룹이 유상증자 참가로 지분 70%를 취득해 지분율이 낮아졌다.

신세계그룹의 드림커머스 지분 인수로 화성산업에 기대되는 효과는 2가지다. 하나는 적자 종속기업이 제외 됨에 따라 연결 실적의 개선 효과가 기대된다. 올해 반기 드림커머스는 28억5700원의 순이익 적자를 기록했다. 또한, 향후 드림커머스의 실적이 개선돼 화성산업 지분 가치에 대한 재평가가 이뤄질 가능성이 있다.

2분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 9.0배이다. 과거 3년 평균인 5.1배보다 높다.

현재 주가순자산배수(PBR)와 최근 자기자본이익률(ROE)은 각각 0.85배와 9.5%이다. 각각 3년 평균인 0.37배와 7.2%보다 높아진 상태이다.

[화성산업] 투자 체크 포인트

기업개요 15.04/10	대구지역 중견 건설사. 시공능력 47위
사업환경 15.04/10	▷ 재정악화 등으로 공공부문 신규공사 발주 및 투자 위축 예상 ▷ 주택경기 호조 지속 등으로 민간부문 성장 전망 ▷ 유비쿼버스 건설과 산업간 컨버전스는 새로운 기회가 될 전망
경기변동 13.04/29	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 정부 건설예산 증감에 영향을 받음
주요제품 15.08/31	▷ 국내 건축 (77.61%) ▷ 국내 토목 (15.74%) *괄호안은 매출 비중
원재료 15.08/31	▷ 철근: (21.79%) 철근 매입 가격(12년 71만원/톤 → 13년 68만원 → 14년 62만원 → 15년 반기 53만원) ▷ 위생금구류: (3.10%) ▷ 레미콘: (23.68%) 레미콘 매입 가격(12년 73600원→ 13년 57900원 → 14년 59300원 → 15년 반기 57900원/M3) *괄호안은 매입 비중
실적변수 13.04/29	▷ 정부 건설투자액 증가시 수혜
신규사업 13.04/29	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[화성산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	2,402	4,207	3,527	3,513
영업이익	109	156	79	88
영업이익률(%)	4.5%	3.7%	2.2%	2.5%
순이익(연결지배)	117	237	163	127
순이익률(%)	4.9%	5.6%	4.6%	3.6%

주요투자지표
이시각 PER	8.80
이시각 PBR	0.84
이시각 ROE	9.50%
5년평균 PER	11.80
5년평균 PBR	0.37
5년평균 ROE	-6.61%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[화성산업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이인중	본인	보통주	1,501,134	12.06	1,501,134	12.06	-
이윤석	친인척	보통주	612,568	4.92	612,568	4.92	-
이홍중	친인척,임원	보통주	585,945	4.71	585,945	4.71	-
이익중	친인척	보통주	47,524	0.38	47,524	0.38	-
이창은	친인척	보통주	11,525	0.09	0	0	-
이명은	친인척	보통주	10,000	0.08	10,000	0.08	-
이종원	친인척,임원	보통주	410,730	3.30	410,730	3.30	-
이주영	친인척	보통주	11,406	0.09	11,406	0.09	-
이정현	친인척	보통주	10,956	0.09	10,956	0.09	-
이옥경	친인척	보통주	230,000	1.85	230,000	1.85	-
이종민	친인척	보통주	180,846	1.45	180,846	1.45	-
이종훈	친인척	보통주	50,956	0.41	50,956	0.41	-
이종호	친인척	보통주	81,076	0.65	81,076	0.65	-
이희정	친인척	보통주	956	0.01	956	0.01	-
이희원	친인척	보통주	956	0.01	956	0.01	-
이종혁	친인척	보통주	956	0.01	956	0.01	-
정지원	친인척	보통주	236	0	236	0	-
홍주연	친인척	보통주	236	0	236	0	-
홍승연	친인척	보통주	236	0	236	0	-
홍인준	친인척	보통주	236	0.01	236	0.01	-
배건호	임원	보통주	104,475	0.84	104,475	0.84	-
임성웅	임원	보통주	60,448	0.49	60,448	0.49	-
노재화	임원	보통주	1,000	0.01	1,000	0.01	-
권상미	친인척	보통주	7,000	0.06	7,000	0.06	-
황은아	친인척	보통주	4,810	0.04	4,810	0.04	-
이원옥	임원	보통주	1,000	0.01	1,000	0.01	-
도훈찬	계열회사임원	보통주	1,000	0.01	1,000	0.01	-
(주)화성개발	특수관계인	보통주	1,153,769	9.27	1,153,769	9.27	-
계		보통주	5,081,980	40.82	5,070,455	40.72	-
		계	5,081,980	40.82	5,070,455	40.72	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[화성산업] 최신 투자 정보

• [연속 순매도 종목 매력도] 기관, 에스앤씨엔진그룹 9일째 팔아
• [연속 순매도 종목 매력도] 기관, 한국카본 9일째 팔아
• [연속 순매도 종목 매력도] 기관, 화성산업 9일째 팔아
• [V차트 우량주] 화성산업, 대구지역 건설사
• [2Q 실적] 화성산업, 실적 개선&주가하락...PER은?