국내 증시에서 외국인 투자자가 연일 매도를 지속 중인 반면 투신은 매수에 나서며 반대 행보를 취하고 있다. 이런 가운데 두 매수 주체가 현대통신에 대해 함께 순매수로 돌아선 것으로 나타나 눈길을 끈다. 28일 오후 2시 11분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.9% 내린 1만1000원을 기록 중이다.

이날 증권업계에 따르면 지난 한 달간(7.27~8.27) 외국인은 이 회사 주식 5만600여주(지분 0.6%)를, 투신은 7만1800여주(0.8%)를 각각 순매수했다. 앞선 한 달간(6.26~7.26) 각각 14만7000여주(1.7%)와 35만8000여주(4.1%)를 내다 팔았지만, 최근 함께 순매수로 돌아섰다.

두 매수 주체의 행보에 변화의 조짐이 나타난 가운데 현대통신이 영업이익 증가세를 지속한 점이 눈길을 끈다.

올해 2분기 현대통신의 매출액은 220억원으로 전년 동기 대비 4% 줄었지만, 영업이익은 37% 증가해 34억8800만원을 기록했다. 순이익은 41% 증가한 35억4600만원이다.

매출 감소에도 원재료 비용 감소로 수익성이 높아졌다. 올 2분기 '매출액 대비 원재료 비중'은 63.1%로 전년 동기 대비 3.7%p 낮아졌다. 덕분에 영업이익률은 전년 동기 대비 4.8%p 상승해 15.8%를 기록했다.

현대통신의 실적은 2008년 글로벌 금융위기 이후 급감하다 지난 2011년을 기점으로 회복세를 지속하고 있다. 특히 수익성 측면에서 큰 진전이 이뤄졌다. 올 2분기 연환산 기준(최근 12개월 합산) 매출액은 779억원으로 10년래 최고치인 953억원(2008년)에 비해 18% 적지만, 영업이익은 80억원으로 10년래 최고치로 증가한 상태다.



원가 절감과 건설경기 회복에 따른 수주잔고 증가가 맞물려 수익성 상승으로 이어진 것으로 보인다. 현대통신 수주잔고는 2010년 말 1118억원으로 2007년(2237억원) 대비 반토막이 났었다. 하지만 2011년부터 증가세를 나타내 올해 2분기 말 1915억원으로 늘어난 상태다.

최근 분기 수주잔고는 지난해 연간 매출액(732억원)의 2.6배에 이르는 것이다. 지난해 연간 매출액을 기준으로 2년 치의 사업 물량을 확보한 것으로 볼 수 있다.



현대통신의 수주잔고와 영업이익이 증가세를 지속 중인 가운데 주요 전방산업인 건설업 업황에 대해선 기대와 우려가 공존한 상태이다.

국토교통부에 따르면 주택경기 선행지표인 신규주택 인허가는 지난 7월 8만3000호로 전년 동기 대비 약 86% 급증했다. 올해 누적치('15년 1월 ~ 7월)는 전년 동기 대비 45% 증가한 38만3000호다. 반면, 지난 6월 미분양 물량은 종전 2만8000호에서 3만4000호로 증가한 것으로 나타났다.

신규주택 인허가의 증가로 향후 분양물량 증가에 대한 기대감이 높아졌다. 하지만 인허가부터 분양까지 최장 3년이 걸릴 수 있어, 인허가 획득 이후에도 주택경기에 따라 시공 취소 등의 변동 사항이 발생할 수 있다. 따라서 주택 시장의 긍정적인 신호 못지 않게 미분양 등 리스크에 대한 꾸준한 확인이 필요할 것으로 보인다.

현대통신은 지난 1998년 하이닉스에서 분사한 홈네트워크 전문업체다. 아파트, 주택에서 사용하는 홈네트워크시스템(H/N시스템, 인터폰 등)을 제조해 실적이 국내 건설 경기의 영향을 받는다. 매출 비중은 홈네트워크 시스템 63%, 무인경비시스템(CCTV 등) 11%이다. 국내 홈네트워크 시장 점유율은 24%로 코맥스(33%), 코콤(25%)에 이어 3위를 기록 중이다.

2분기 실적을 반영한 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 11.3배이다. 현재 주가순자산배수(PBR)와 최근 자기자본이익률(ROE)은 각각 2.76배와 24.5%이다. 현재 PBR은 과거 5년 평균인 1.21배보다 높은 것이다.

[현대통신] 투자 체크 포인트

기업개요 11.12/19	하이닉스에서 분사한 홈네트워크 전문업체
사업환경 15.04/09	▷ 홈네트워크 시장은 주택자동화를 비롯아여 엔터테인먼트,교육 등 다양한 컨텐츠와 연동되어 확대 시장될 것으로 전망
경기변동 15.04/09	▷ 건설경기에 민감
주요제품 15.06/12	▷ 홈 네트워크 시스템 (62%) ▷ 무인경비 시스템 (12%) ▷ 주방TV (7%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.06/12	▷ 상품 (69%): 자동문, 도어락, 주방TV 등 ▷ 원재료 (26%): IC, LCD, 카메라 등 부품 ▷ 외주가공비 (5%): 제품의 외주가공비 * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 15.04/09	▷ 건설 경기 호황시 수혜
신규사업 15.04/09	▷ LED 조명사업 진출(2009년) ▷ 홈네트워크 유지관리 서비스(2013년)

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대통신] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.6월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	0	733	469	456
영업이익	0	53	-4	2
영업이익률(%)	0%	7.2%	-0.9%	0.4%
순이익(연결지배)	N/A	56	-1	-1
순이익률(%)	N/A	7.6%	-0.2%	-0.2%

주요투자지표
이시각 PER	13.07
이시각 PBR	3.17
이시각 ROE	24.23%
5년평균 PER	12.41
5년평균 PBR	1.21
5년평균 ROE	-5.28%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[현대통신] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이건구	본인	보통주	2,070,852	24.01	2,070,852	24.01	-
이내흔	친인척	보통주	1,247,316	14.46	1,247,316	14.46	-
계		보통주	3,318,168	38.47	3,318,168	38.47	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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