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[미리분석] 파트론, 자사주 취득 결정...배경은?
파트론7,150원, ▲20원, 0.28%이 자사주 매입을 결정했다. 24일 파트론은 전일(21일, 거래일 기준) 대비 1.6%(110원) 오른 6900원에 마감했다.
증권업계에 따르면 전일 오전 파트론은 자기주식을 취득한다고 밝혔다. 취득예정금액은 33억9500만원으로 취득예정주식은 50만주다. 이는 발행주식수 대비 0.9%다. 취득기간은 25일부터 오는 11월 24일까지다. 이에 앞서 파트론은 지난 5일에도 한차례 자사주 50만주를 취득하기로 결정했다고 공시한 바 있다.
파트론은 자사주 매입 목적을 주가안정 및 주주가치 제고라고 밝혔다. 기업이 자사주를 사들이면 자본이 감소해 자기자본이익률(ROE)과 주가순자산배수(PBR)가 함께 상승한다. 좀 더 높은 수익성에 높은 평가를 받는 회사가 되는 셈이다. 또한 투자자들에게는 회사가 주가관리에 신경을 쓰고 있다는 신호가 되기도 한다.
파트론의 주가는 올해 3월 18일에는 52주 최고가(1만5600원)를 기록하기도 했다. 그러나 이후 지속적으로 하락해 전일 종가기준 6900원까지 낮아졌다. 이는 지난 3월 18일 고가 대비 56% 가량 하락한 수치다.
주가 하락엔 스마트폰 업황의 부진이 자리하고 있다. 지난 반기 연결기준 매출액 중 휴대폰용 부품매출이 82%로, 파트론의 실적은 전방시장인 휴대폰시장에 영향을 크게 받는다. 특히 지난해 말 기준 삼성전자로의 매출비중이 85%로 가장 커 삼성전자 스마트폰 판매량에 따라 실적이 좌우된다. 삼성전자의 갤럭시S6가 예상외의 판매부진을 거뒀고, 이로 인해 지난 1분기에 파트론은 부진한 실적을 거뒀다.
지난 2분기에 파트론의 외형은 성장했다. 연결기준 매출액이 1847억원으로 전년 동기 대비 20% 늘었다. 그러나 영업이익은 50% 감소한 62억원을 기록했고, 지배지분순이익은 57% 줄어든 23억원을 거뒀다.
매출액이 늘었음에도 수익성이 악화된 것에 대해 증권업계는 고수익성 제품의 물량감소를 들고 있다. 신영증권이 지난 20일에 발표한 리포트에 따르면 파트론이 생산하는 휴대폰부품 중 안테나가 카메라모듈에 비해 수익성이 높은데, 안테나물량이 급감하면서 영업이익률이 하락한 것으로 판단했다.
지난 2분기 실적과 전일(24일) 종가를 반영한 연환산(최근 12개월 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 12.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.22배, 자기자본이익률은 9.6%다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 전일 오전 파트론은 자기주식을 취득한다고 밝혔다. 취득예정금액은 33억9500만원으로 취득예정주식은 50만주다. 이는 발행주식수 대비 0.9%다. 취득기간은 25일부터 오는 11월 24일까지다. 이에 앞서 파트론은 지난 5일에도 한차례 자사주 50만주를 취득하기로 결정했다고 공시한 바 있다.
파트론은 자사주 매입 목적을 주가안정 및 주주가치 제고라고 밝혔다. 기업이 자사주를 사들이면 자본이 감소해 자기자본이익률(ROE)과 주가순자산배수(PBR)가 함께 상승한다. 좀 더 높은 수익성에 높은 평가를 받는 회사가 되는 셈이다. 또한 투자자들에게는 회사가 주가관리에 신경을 쓰고 있다는 신호가 되기도 한다.
파트론의 주가는 올해 3월 18일에는 52주 최고가(1만5600원)를 기록하기도 했다. 그러나 이후 지속적으로 하락해 전일 종가기준 6900원까지 낮아졌다. 이는 지난 3월 18일 고가 대비 56% 가량 하락한 수치다.
주가 하락엔 스마트폰 업황의 부진이 자리하고 있다. 지난 반기 연결기준 매출액 중 휴대폰용 부품매출이 82%로, 파트론의 실적은 전방시장인 휴대폰시장에 영향을 크게 받는다. 특히 지난해 말 기준 삼성전자로의 매출비중이 85%로 가장 커 삼성전자 스마트폰 판매량에 따라 실적이 좌우된다. 삼성전자의 갤럭시S6가 예상외의 판매부진을 거뒀고, 이로 인해 지난 1분기에 파트론은 부진한 실적을 거뒀다.
지난 2분기에 파트론의 외형은 성장했다. 연결기준 매출액이 1847억원으로 전년 동기 대비 20% 늘었다. 그러나 영업이익은 50% 감소한 62억원을 기록했고, 지배지분순이익은 57% 줄어든 23억원을 거뒀다.
매출액이 늘었음에도 수익성이 악화된 것에 대해 증권업계는 고수익성 제품의 물량감소를 들고 있다. 신영증권이 지난 20일에 발표한 리포트에 따르면 파트론이 생산하는 휴대폰부품 중 안테나가 카메라모듈에 비해 수익성이 높은데, 안테나물량이 급감하면서 영업이익률이 하락한 것으로 판단했다.
지난 2분기 실적과 전일(24일) 종가를 반영한 연환산(최근 12개월 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 12.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.22배, 자기자본이익률은 9.6%다.
[파트론] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 휴대폰용 카메라 모듈 및 안테나 등 휴대폰 부품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 중국 업체 등 후발주자의 약진으로 글로벌 스마트폰 시장 내 경쟁이 심화됨 ▷ 기술 발전 속도가 빨라 지속적인 연구개발 필요 |
| 경기변동 | ▷ 일반 경기보다는 휴대폰 및 이동통신 업황에 큰 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 휴대폰용 부품 : 카메라모듈, 안테나 등 (84%) ▷ 통신시스템, 가전용 부품 : 카메라모듈, 안테나 등 (16%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 기타 (42%) ▷ 웨이퍼(20%) ▷ FPCB(연성회로기판, 12%) ▷ LENS(10%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 삼성전자 스마트폰 판매량 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 고객사의 완제품 판매량에 따라 실적 변동성이 클 수 있음 ▷ 경쟁사 난립 및 경쟁심화로 매분기 단가인하 압력을 받음 |
| 신규사업 | ▷ 센서류, 마이크, 진동모터, 지문인식모듈, RF모튤 등 다양한 신규 아이템 준비 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 파트론의 정보는 2015년 06월 15일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[파트론] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[파트론] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김종구 | 본인 | 보통주 | 7,864,444 | 14.52 | 7,864,444 | 14.52 | - |
| 박명애 | 특수관계인 | 보통주 | 2,531,802 | 4.67 | 2,531,802 | 4.67 | - |
| 김종태 | 특수관계인 | 보통주 | 1,070,500 | 1.98 | 1,070,500 | 1.98 | - |
| 김혜정 | 특수관계인 | 보통주 | 881,214 | 1.63 | 881,214 | 1.63 | - |
| 김원근 | 특수관계인 | 보통주 | 874,360 | 1.61 | 874,360 | 1.61 | - |
| 오기종 | 특수관계인 | 보통주 | 274,000 | 0.51 | 274,000 | 0.51 | - |
| 임병준 | 특수관계인 | 보통주 | 149,822 | 0.28 | 149,822 | 0.28 | - |
| 원대희 | 특수관계인 | 보통주 | 1,400 | 0.00 | 1,400 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 13,647,542 | 25.20 | 13,647,542 | 25.20 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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