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[퀀트! 새내기] 유성티엔에스, 합성 전략 '새 얼굴'
편집자주
'퀀트! 새내기'는 최근 퀀트투자클럽 포트폴리오에 새로 편입된 종목 중 하나를 골라 소개하는 코너입니다. 퀀트전략 편입현황과 기업의 주요 제품 및 서비스, 사업모델을 중점적으로 소개합니다.
유성티엔에스1,916원, ▼-12원, -0.62%는 지난 17일 아이투자(www.itooza.com)가 제공하는 5개 퀀트전략 중 저PER+저PBR 투자전략에 신규 편입됐다.지난 19일 종가(2220원)와 2015년 2분기 연환산(최근 12개월 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER) 9.0배, 주가순자산배수(PBR) 0.38배, 자기자본이익률(ROE) 4.2%를 기록 중이다.
▷ 철강 제조, 물류, 유통서비스 제공 업체
유성티엔에스는 철강, 물류, 유통업체로 1977년 설립돼 1999년 상장됐다. 종속기업으로 열교환기 제조 업체인 에스티에스프로바이더를 보유 중이다. 계열회사로는 서희건설 등 24개 기업이 있다. 서희건설은 유성티엔에스의 지분 7.4%를 보유해 두번째로 보유 주식수가 많다. 최대주주인 이봉관 씨는 서희건설의 등기임원이다.
유성티엔에스 매출의 가장 큰 부분을 차지하는 사업은 철강부문이다. 1992년 포스코 광양제철소 연관단지내 철강 제조공장을 세우면서 본격적으로 사업을 시작했다. 2015년 연결 2분기 누적 기준 매출 비중은 56%다(제품 22%, 상품 34%). 주요 제품은 강관으로 단면이 네모난 각관, 단면이 동그란 원형관 등이 있다. 각관은 건물 내외장재, 철재가구 등에, 원형관은 소화전, 선박 등 여러 분야에 사용된다.
제품과 함께 다양한 철강 상품도 유통하고 있다. 이형철근은 콘크리트 구조물 공사에 시멘트와 함께 사용된다. 조선용 후판과 건물 지지대로 주로 사용되는 H형강, 구조물 보강재에 쓰이는 일반형강 등이 주요 상품이다.
물류부문은 철강, 에너지, 식음료 등 여러분야의 운송을 담당한다(매출 비중 36%). 1986년 포스코와 운송계약을 체결해 철강 물류 운송 사업을 시작했다. 현재 자동차를 이용한 공로운송과 철도운송, 하역 등을 제공하며, CNG충전소, LNG충전소도 설치해 에너지 사업 분야를 확대하고 있다. 이 외에 매출의 8%를 차지하는 유통부문은 고속도로 휴게소를 운영한다.
한편 지난 17일 발표한 보고서에 따르면 유성티엔에스의 올해 2분기 연결 기준 매출액은 전년 동기보다 8% 감소한 1284억원을 기록했다. 영업이익은 20억원(전년 동기 대비 -53%), 순이익은 23억원(-13%)다. 영업이익이 매출액보다 크게 감소한 이유는 매출액이 감소했음에도 고정비 성격이 강한 급여, 감가상가비 등의 변동이 적기 때문으로 보인다. 순이익은 파생상품평가이익이 15억원 발생해 감소 폭이 작았다.
▷ 퀀트클럽은...
아이투자가 제공하는 퀀트클럽은 특정 종목을 분석하지 않고, 투자지표 기준을 만족하는 상위 20개 종목으로 포트를 구성해 5%씩 동일비중으로 투자한다. 한 달에 한 번씩 매매해 순위에 따라 종목을 교체하고 비중을 맞춘다. 분산투자와 시장에 흔들리지 않는 투자 원칙으로 시장을 이기는 수익을 내는 것이 목표다.
전략별 개괄적인 종목선정 기준은 다음과 같다. 각 기준에 추가로 아이투자 자체의 내부 스크리닝 기준이 적용돼 서비스 운영 이후 시장을 초과하는 성과를 달성 중이다. 전략별 누적수익률 및 월별 성과는 아래 게시글에서 볼 수 있다.
저PER+저PBR 투자전략: http://itza.kr/2U.ly
마법공식 투자전략: http://itza.kr/8U.ly
턴어라운드 투자전략: http://itza.kr/gU.ly
주식MRI 투자전략: http://itza.kr/hU.ly
이익증가미반영 투자전략: http://itza.kr/iU.ly
[유성티엔에스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 운송 및 철강 제조·유통 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 정부는 물류산업 선진화를 위해 3자물류 도입 시 법인세 감면 등의 혜택을 부여할 예정 ▷ 건설투자 위축, 조선업황 침체로 철강 산업 성장세는 둔화될 것으로 전망 |
| 경기변동 | 국내외 물동량에 민감, 조선·건설업 시황에 민감 |
| 주요제품 | ▷ 운송: (35.73%) 광양 ⇔ 울산 코일 운송 (1년 1만4880원 → 12년 1만5420원 → 13년 1만5600원 → 14년 1만5690원 → 15년 1분기 1만5050원) ▷ 강관 외: (24.93%) ▷ 철근, 강판 상품: (29.83%) ▷ 식음료 유통: (7.36%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 운송비: (26.47%) ▷ 경유, 타이어류: (1.31%) 경유 (12년 리터당 1646원 → 13년 1634원 → 14년 1368원 → 15년 1분기 1250원) ▷ 열연코일: (62.82%) 강관용 1.8톤 코일 (11년 72만1000원 → 12년 66만9000원 → 13년 61만9000원 → 14년 57만3000원 → 15년 1분기 56만3000원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 물동량 증가 시 수혜 ▷ 철광석 가격 하락 시 수혜 ▷ 철강, 조선 경기 호황 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 유동비율 100% 미만이며, 부채비율이 100% 초과 ▷ 차입금 비중 44%, 이자보상배율이 0.5배에 불과 |
| 신규사업 | 진행중인 신규 사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 유성티엔에스의 정보는 2015년 06월 25일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[유성티엔에스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[유성티엔에스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이봉관 | 본인 | 보통주 | 3,112,264 | 13.70 | 3,112,264 | 13.70 | - |
| 이은희 | 자녀 | 보통주 | 1,380,743 | 6.08 | 1,380,743 | 6.08 | - |
| 이성희 | 자녀 | 보통주 | 1,025,032 | 4.51 | 1,025,032 | 4.51 | - |
| 이도희 | 자녀 | 보통주 | 632,308 | 2.78 | 632,308 | 2.78 | - |
| 조성호 | 임원 | 보통주 | 15,000 | 0.07 | 15,000 | 0.07 | - |
| (주)서희건설 | 계열회사 | 보통주 | 1,682,439 | 7.40 | 1,682,439 | 7.40 | - |
| (주)이엔비하우징 | 계열회사 | 보통주 | 21,434 | 0.09 | 21,434 | 0.09 | - |
| (주)애플트리디앤아이 | 계열회사 | 보통주 | 38,000 | 0.17 | 38,000 | 0.17 | - |
| 계 | 보통주 | 7,907,220 | 34.80 | 7,907,220 | 34.80 | - | |
| 합 계 | 7,907,220 | 34.80 | 7,907,220 | 34.80 | - | ||
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