영원무역39,050원, ▲350원, 0.9%이 신규 편입한 종속회사 덕에 개선된 실적을 기록했다. 18일 오전 9시 4분 현재 영원무역은 전일 대비 1.7% 오른 6만5400원을 기록 중이다.

18일 증권업계에 따르면 영원무역은 전일 반기보고서를 통해 2분기 실적을 발표했다. 이에 따르면 매출액은 4522억원(이하 연결 기준)으로 전년 동기 대비 30% 늘었으며, 영업이익은 697억원으로 26% 증가했다. 지배지분 순이익은 408억원으로 21% 늘었다.

이는 증권사의 추정치를 웃돈 규모다. 증권정보업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 1개월간 증권사가 추정한 영원무역의 매출액 평균값은 4662억원, 영업이익은 561억원이다. 회사가 발표한 매출액이 증권사의 추정치를 2% 밑돌았지만, 영업이익은 24%(136억원) 높게 나왔다.



영원무역은 지난 3월부터 자전거 및 스포츠용품 유통 업체인 스캇(Scott Corporation SA)을 종속회사로 분류했다. 영원무역은 2013년 스캇 지분을 20% 취득해 관계기업으로 두고 있었다. 그런데 지난 3월 31일 스캇을 종속회사로 편입했고, 2분기부터 스캇의 매출액과 영업이익이 영원무역의 연결 실적에 반영됐다.

현대증권에 따르면 스캇을 제외한 2분기 영원무역의 매출액은 3168억원으로 오히려 전년 동기 대비 9.7% 줄었다. 영업이익도 494억원으로 14% 감소했다. 영원무역이 2분기 인식한 스캇의 매출액은 1355억원, 영업이익은 203억원이다.

2분기 매출원가는 3135억원으로 전년 동기 대비 23% 늘어 매출액 증가율을 밑돌았다. 이에 따라 매출원가율은 지난해 동기 72.8%에서 69.3%로 낮아졌다. 원재료 관련 비용(재고자산의 변동 + 원재료 및 상품매입액)은 2330억원으로 31% 늘었지만, 감가상각비 및 무형자산상각비가 78억원으로 16% 감소했으며, 지급수수료가 87억원으로 43% 줄었다.

반면 판관비는 690억원으로 77% 늘었다. 이에 따라 판관비율도 15.3%로 전년 동기 대비 4.1%P 올랐다. 스캇이 종속회사로 추가되면서 급여가 268억원으로 105% 증가했으며, 광고선전비가 41억원으로 563%, 수출제비가 42억원으로 342% 각각 늘어난 영향이다.

영원무역의 3분기 영업환경은 양호하다. 전일 서울 외환시장에서 원/달러 환율 전 거래일보다 9.1원 급등한 1183.1원으로 마감했다. 올 들어 6월까지 1100원 내외를 기록했던 원/달러 환율은 7월부터 본격적으로 올라 현재 최근 3년래 가장 높은 수준을 기록하고 있다. 영원무역은 수출 비중이 96%(내부거래 제외 전)로 환율이 오르면 긍정적이다.



전일 종가와 2분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 21.8배에서 20.6배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 2.83배에서 2.68배로 낮아진다. 자기자본이익률(ROE)은 13.0%로 동일하다.
 

[영원무역] 투자 체크 포인트

기업개요	노스페이스, 나이키 등 아웃도어 의류 OEM 제조회사
사업환경	▷ 레저, 문화생활 인구 증가로 아웃도어 의류 수요가 증가하고 있음 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류) 브랜드의 성장세, 이들을 고객으로 둔 OEM 업체 실적도 개선되고 있음 ▷ 글로벌 의류 메이커들은 원가 절감을 목적으로 베트남, 방글라데시에 생산기지를 보유한 업체에 발주를 늘리고 있음
경기변동	▷ 과거 경기변동에 민감했으나, 최근 소비 침체와 경쟁심화로 개별 기업의 아웃도어 의류 매출에 악영향
주요제품	▷ 의류 (149%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 기능성 원단, 패딩, 지퍼 등 (한국, 미국, 대만, 홍콩, 일본 등지에서 매입) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 수출 비중 높아 환율 상승시 수혜 ▷ 아웃도어 시장 확대시 수혜
리스크	▷ 환율 하락시 이익 감소
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 영원무역의 정보는 2015년 06월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[영원무역] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	2,106	11,401	10,962	10,545
영업이익	154	641	697	800
영업이익률(%)	7.3%	5.6%	6.4%	7.6%
순이익(연결지배)	234	1,281	1,105	1,191
순이익률(%)	11.1%	11.2%	10.1%	11.3%

주요투자지표
이시각 PER	21.75
이시각 PBR	2.83
이시각 ROE	13.03%
5년평균 PER	12.59
5년평균 PBR	1.89
5년평균 ROE	16.36%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[영원무역] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)영원무역 홀딩스	최대주주	보통주	22,386,320	50.52	22,386,320	50.52	-
성래은	임원	보통주	9,600	0.02	9,600	0.02	-
이흥남	임원	보통주	2,844	0.01	2,844	0.01	-
박선하	임원	보통주	40,344	0.09	40,344	0.09	-
김진국	임원	보통주	1,524	0.00	1,524	0.00	-
김진규	임원	보통주	4	0.00	4	0.00	-
장경애	임원	보통주	2,844	0.01	2,844	0.01	-
임동한	임원	보통주	2,844	0.01	2,844	0.01	-
오명걸	임원	보통주	2,844	0.01	2,844	0.01	-
염종섭	임원	보통주	93	0.00	93	0.00	-
선준영	임원	보통주	2,590	0.01	2,590	0.01	-
윌리엄이페리	임원	보통주	16,394	0.04	0	0.00	임원퇴임
영원무역사내근로복지기금	기타	보통주	80,000	0.18	80,000	0.18	-
계		보통주	22,548,245	50.89	22,531,851	50.85	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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