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[즉시분석] 대덕GDS, 신영자산 지분확대...'눈길'
신영자산운용(이하 신영자산)이 대덕GDS의 지분을 늘려 눈길을 끈다. 10일 오후 2시 21분 현재 대덕GDS는 전일 대비 0.1%(10원) 내린 9590원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 전일(7일, 거래일 기준) 신영자산은 대덕GDS의 지분을 확대했다고 공시했다. 보고서 작성일인 8월 6일 기준 지분율은 14.37%로 직전보고서(2015년 7월 8일) 대비 1.09%P(22만5165주) 높아졌다. 신영자산은 지난 1월 20일 대덕GDS의 지분을 5% 이상 보유했다고 신규 보고한 이후 꾸준히 지분을 확대하고 있다.
이런 가운데 증권업계는 대덕GDS가 중장기적으로 성장할 것으로 기대하고 있다. 대덕GDS는 PCB(인쇄회로기판) 전문 생산업체다. 디지털TV, LED TV 등의 가전용 PCB와 스마트폰, 디지털카메라용 PCB를 주로 생산한다. 주요 매출처로는 삼성전자, LG전자, 드림텍, 파트론 등이 있다.
유진투자증권이 지난달 6일에 발표한 보고서에 따르면 대덕GDS는 카메라모듈용 FPCB 분야에 상당한 기술적 우위를 가지고 있다. 이에 스마트폰시장에서 카메라의 스펙이 향상됨에 따라 대덕GDS의 실적도 성장할 것으로 보았다.
또한, PCB 제품 수요의 변화에 따라 수혜를 받을 것으로 판단된다. 대신증권은 지난 6월 22일 발표한 리포트를 통해 기존 스마트폰에서 웨어러블 분야로 이동함에 따라 대덕GDS의 PCB 수요가 늘고, 자동차용(전장용) PCB 사업을 확대하면서 해당 매출이 증가할 것으로 기대했다.
안정적인 배당도 매력을 높인 것으로 보인다. 대덕GDS는 지난 10년간 꾸준히 배당을 실시해왔다. 2005년에는 주당 350원을 지급했으나 2006년부터는 매년 꾸준히 주당 300원을 배당해왔고, 시가배당률은 대체적으로 3% 전후를 기록했다. 지난해에도 주당 300원을 지급했으며, 시가배당률은 2.5%로 시중금리(1.50% 내외)를 다소 상회했다. 올해도 지난해와 같이 주당 300원을 배당할 경우 전일 종가(9600원) 기준 배당수익률은 3.1%를 기대할 수 있다.
다만, 대덕GDS는 지난 1분기에 부진한 실적을 거뒀다. 연결기준 매출액이 1456억원으로 전년 동기 대비 2.7% 줄었다. 영업이익도 40억원으로 69% 감소했으나, 지배지분 순이익은 133억원으로 4.4% 증가했다. 순이익이 영업이익보다 많았던 건 보유했던 히로세코리아 주식 1만주를 모두 처분해 처분이익 114억원이 발생한 덕분이다.
전방산업인 스마트폰 시장의 둔화로 매출이 감소된 것으로 보인다. 지난 1분기 수주총액은 1436억원으로 전년 동기 대비 11% 줄었다. 대덕GDS의 제품 특성상 장기간의 주문생산이 거의 없어 한 분기에 신규로 수주한 계약들이 해당 분기 매출에 그대로 반영되는 경향이 강하다.
올해 1분기 순이익을 반영한 연환산(최근 12개월 합산) 기준 대덕GDS의 주가수익배수(PER)는 9.0배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.44배, 자기자본이익률(ROE)은 4.9%다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 전일(7일, 거래일 기준) 신영자산은 대덕GDS의 지분을 확대했다고 공시했다. 보고서 작성일인 8월 6일 기준 지분율은 14.37%로 직전보고서(2015년 7월 8일) 대비 1.09%P(22만5165주) 높아졌다. 신영자산은 지난 1월 20일 대덕GDS의 지분을 5% 이상 보유했다고 신규 보고한 이후 꾸준히 지분을 확대하고 있다.
이런 가운데 증권업계는 대덕GDS가 중장기적으로 성장할 것으로 기대하고 있다. 대덕GDS는 PCB(인쇄회로기판) 전문 생산업체다. 디지털TV, LED TV 등의 가전용 PCB와 스마트폰, 디지털카메라용 PCB를 주로 생산한다. 주요 매출처로는 삼성전자, LG전자, 드림텍, 파트론 등이 있다.
유진투자증권이 지난달 6일에 발표한 보고서에 따르면 대덕GDS는 카메라모듈용 FPCB 분야에 상당한 기술적 우위를 가지고 있다. 이에 스마트폰시장에서 카메라의 스펙이 향상됨에 따라 대덕GDS의 실적도 성장할 것으로 보았다.
또한, PCB 제품 수요의 변화에 따라 수혜를 받을 것으로 판단된다. 대신증권은 지난 6월 22일 발표한 리포트를 통해 기존 스마트폰에서 웨어러블 분야로 이동함에 따라 대덕GDS의 PCB 수요가 늘고, 자동차용(전장용) PCB 사업을 확대하면서 해당 매출이 증가할 것으로 기대했다.
안정적인 배당도 매력을 높인 것으로 보인다. 대덕GDS는 지난 10년간 꾸준히 배당을 실시해왔다. 2005년에는 주당 350원을 지급했으나 2006년부터는 매년 꾸준히 주당 300원을 배당해왔고, 시가배당률은 대체적으로 3% 전후를 기록했다. 지난해에도 주당 300원을 지급했으며, 시가배당률은 2.5%로 시중금리(1.50% 내외)를 다소 상회했다. 올해도 지난해와 같이 주당 300원을 배당할 경우 전일 종가(9600원) 기준 배당수익률은 3.1%를 기대할 수 있다.
다만, 대덕GDS는 지난 1분기에 부진한 실적을 거뒀다. 연결기준 매출액이 1456억원으로 전년 동기 대비 2.7% 줄었다. 영업이익도 40억원으로 69% 감소했으나, 지배지분 순이익은 133억원으로 4.4% 증가했다. 순이익이 영업이익보다 많았던 건 보유했던 히로세코리아 주식 1만주를 모두 처분해 처분이익 114억원이 발생한 덕분이다.
전방산업인 스마트폰 시장의 둔화로 매출이 감소된 것으로 보인다. 지난 1분기 수주총액은 1436억원으로 전년 동기 대비 11% 줄었다. 대덕GDS의 제품 특성상 장기간의 주문생산이 거의 없어 한 분기에 신규로 수주한 계약들이 해당 분기 매출에 그대로 반영되는 경향이 강하다.
올해 1분기 순이익을 반영한 연환산(최근 12개월 합산) 기준 대덕GDS의 주가수익배수(PER)는 9.0배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.44배, 자기자본이익률(ROE)은 4.9%다.
[대덕GDS] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 인쇄회로기판(PCB) 제조업체 (매출액 기준 국내 3위, 2013년 기준) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스마트폰 보급 확산으로 휴대폰용 인쇄회로기판(PCB) 수요는 증가할 것으로 전망 ▷ PCB는 첨단기술 분야인 군수, 자동차, 산업용 로봇, 첨단 의료기기 산업에도 확대 적용될 전망 ▷ 모든 종류의 PCB를 전문 생산하는 PCB 토탈 솔루션 사업 기반 구축 |
| 경기변동 | ▷ 반도체, 핸드폰, 네트워크 등 IT산업 경기에 민감하게 반응 ▷ 국제 환율, 원자재 가격, 수출시장 환경 등 해외 경기 변동에 민감하게 반응 |
| 주요제품 | ▷ 인쇄회로기판(PCB): 전자부품 (100%) F-PCB 가격 추이 : 11년 59만2000원 → 12년 59만5000원 → 13년 70만원 → 14년 68만9000원 → 15년 1분기 68만5000원 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ MLB CCL: PCB 원판으로 두산전자, SK이노베이션 등으로부터 매입 (4%) 가격추이 : 11년 2만1700원 → 12년 2만1800원 → 13년 2만900원 →14년 1만6100원 → 15년 1분기 9800원 ▷ LEM CCL: PCB 원판으로 두산전자, SK이노베이션 등으로부터 매입 (14%) 가격추이 : 11년 2만4200원 → 12년 2만4200원 → 13년 2만2700원 → 14년 1만9600원 → 15년 1분기 1만7300원 * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ LCD TV, 스마트폼, 자동차 전자제어장치 등 PCB 탑재 제품 매출 증가시 수혜 ▷ 삼성전자, LG전자, 휴맥스, 도시바 등 주요 매출처 전자제품 수요 ▷ 환율 상승시 영업 외 수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 경기변동에 민감한 산업에 속함 ▷ 전자산업 전체 수요와 직결, 삼성전자, LG전자 등 전방 산업의 정보통신, 가전부문의 성장에 민감 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대덕GDS의 정보는 2015년 05월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대덕GDS] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대덕GDS] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김정식 | 본인 | 보통주 | 1,883,804 | 9.16 | 1,883,804 | 9.16 | - |
| 김정식 | 본인 | 우선주 | 418,020 | 19.35 | 418,020 | 19.35 | - |
| 김영재 | 친인척 | 보통주 | 299,017 | 1.45 | 299,017 | 1.45 | - |
| 대덕전자(주) | 계열회사 | 보통주 | 1,851,245 | 9.00 | 1,851,245 | 9.00 | - |
| 대덕복지재단 | 기타 | 보통주 | 500,000 | 2.43 | 500,000 | 2.43 | - |
| 이희준 | 임원 | 보통주 | 13,177 | 0.06 | 13,177 | 0.06 | - |
| 계 | 보통주 | 4,547,243 | 22.10 | 4,547,243 | 22.10 | - | |
| 우선주 | 418,020 | 19.35 | 418,020 | 19.35 | - | ||
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