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[강세업종] 제지업계 상승세…무림P&P 3%↑

15.07/13 09:39

김다희

제지업계가 상승세다. 13일 오전 9시 37분 현재 무림P&P2,585원, ▼-50원, -1.9%는 전일 대비 3.7%(210원) 상승한 5850원에 거래되고 있다. 무림페이퍼2,040원, ▼-10원, -0.49%는 7.1% 오른 4590원, 한솔제지8,930원, ▲60원, 0.68%는 3.0% 상승한 2만550원을 각각 기록하고 있다.

[제지업계]

[한국투자교육연구소] 제지업은 크게 인쇄용지와 골판지로 구분한다. 각각 원재료인 국제 펄프 가격, 국내 고지 가격이 하락하면 수혜를 입는다. 인쇄용지는 경기에 비교적 둔감한 반면, 골판지는 산업 수요가 많아 경기에 민감하다.

제지업체는 대부분 저성장 기업에 속해 PBR 0.3~1배에 주로 거래된다. 따라서 제지업종 주식이 PBR 1에 접근하면 고점이 될 가능성이 높다.

[주요 제지기업]
펄프: 무림P&P
인쇄용지: 한솔제지, 한국제지, 무림페이퍼(이상 Big3), 아트원제지
골판지 원지: 신대양제지, 아세아제지, 동일제지(이상 Big3), 영풍제지, 아세아페이퍼텍
골판지 상자: 태림포장, 대영포장, 삼보판지(이상 Big3), 수출포장
특수지, 산업용지: 무림SP, KGP

[제지업계] 관련종목

주가 : 7월 13일 오전 9시 28분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한솔홀딩스	11,050원	▲650원 (6.3%)	52	25	187	N/A	0.68	-2.5%
한국제지	38,200원	▲350원 (0.9%)	1,503	52	47	18.6	0.39	2.1%
무림페이퍼	4,525원	▲240원 (5.6%)	1,460	90	67	N/A	0.47	-7.6%
신대양제지	34,300원	▲700원 (2.1%)	602	14	21	8.6	0.51	5.9%
아세아제지	23,400원	▼200원 (-0.9%)	978	32	20	13	0.44	3.4%
동일제지	2,970원	▲10원 (0.3%)	520	-19	-7	24.1	0.53	2.2%
영풍제지	2,285원	▲25원 (1.1%)	213	-8	-7	78.4	0.53	0.7%
태림포장	3,640원	▲115원 (3.3%)	787	26	9	20.5	0.66	3.2%
KGP	1,980원	▲40원 (2.1%)	119	-5	-10	N/A	5.68	-36.2%
대영포장	1,175원	▲145원 (14.1%)	561	21	14	14.3	0.80	5.6%
삼보판지	8,690원	▲60원 (0.7%)	254	2	18	11.3	0.45	4%
수출포장	23,100원	▼100원 (-0.4%)	545	4	4	9.2	0.41	4.5%
무림P&P	5,940원	▲300원 (5.3%)	1,606	102	77	358.6	0.65	0.2%
무림SP	6,600원	▲80원 (1.2%)	348	31	32	78.1	0.79	1%
깨끗한나라	5,540원	▲100원 (1.8%)	1,681	15	4	219.8	0.91	0.4%
세하	1,725원	▼5원 (-0.3%)	382	-21	-75	N/A	1.52	-125.7%
한솔제지	20,450원	▲500원 (2.5%)	3,415	221	95	34.7	1.11	3.2%

* 기간 : 2015년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[무림P&P] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 유일의 표백화학펄프 제조업체. 표백화학펄프는 인쇄지·백판지 원료
사업환경	▷ 1990년대 이후 저상장. 문화수준, 산업 발달로 인쇄용지·산업용지 수요가 완만한 증가세를 나타냄 ▷ 국내 제지업계는 표백화학펄프 85%를 수입
경기변동	대부분 장기 공급계약이라 국내 경기 변동에 둔감
주요제품	▷ 아트지: 인쇄출판물 (73%) ▷ 펄프제품: 인쇄용지 주원료 (27%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 국내산 CHIP (34%, 12년 19만6000원 → 13년 20만2000원 → 14년 19만7000원 → 15년 1분기 20만원) ▷ 수입산 CHIP (43%,12년 22만5000원 → 13년 20만8000원 → 14년 19만2000원 → 15년 1분기 19만7000원) ▷ 침엽수 펄프 (23%, 13년 73만0000원 → 14년 75만원 → 15년 1분기 75만3000원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수	▷ 펄프 가격 하락 시 원가율 하락 ▷ 원/달러 환율 하락시 원가율 개선
리스크	▷ 펄프 가격 상승 시 원가율 상승 ▷ 원/달러 환율 상승 시 원가율 상승 ▷ 차입금 비중 41%, 유동비율 98%로 100% 미만, 부채비율 108%로 100% 상회(2014.2분기 기준)
신규사업	최근 펄프-제지 일관화 공장 완공, 해외 조림사업 투자

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 무림P&P의 정보는 2015년 06월 23일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[무림P&P] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,606	6,357	6,428	5,964
영업이익	102	148	517	330
영업이익률(%)	6.4%	2.3%	8%	5.5%
순이익(연결지배)	77	-97	302	292
순이익률(%)	4.8%	-1.5%	4.7%	4.9%

주요투자지표
이시각 PER	358.57
이시각 PBR	0.65
이시각 ROE	0.18%
5년평균 PER	19,550.10
5년평균 PBR	0.57
5년평균 ROE	4.81%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[무림P&P] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
무림페이퍼(주)	본인	보통주식	40,139,534	64.36	40,139,534	64.36	-
김인중	임원	보통주식	55,160	0.09	55,160	0.09	-
계		보통주식	40,194,694	64.45	40,194,694	64.45	-
계		기타주식	0	0	0	0	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[무림P&P] 최신 투자 정보

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