동국S&C2,195원, ▲55원, 2.57%가 공급계약을 공시한 가운데 오름세다. 8일 오전 10시 46분 현재 동국S&C는 전일보다 3.7%(125원) 오른 3460원에 거래되고 있다.

이날 동국S&C는 328억원 규모의 WIND-TOWER 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약금액은 지난해 연결 기준 매출액의 16.13% 규모이며, 계약기간은 2015년 7월 17일 ~ 2016년 3월 25일까지다. 공급지역은 미주지역이다. 다만 영업상 기밀로 계약상대방은 기재하지 않았다.

이는 올해 기재정정을 제외하고 동국S&C가 두번째로 내놓은 공급계약이다. 지난 3월 20일에는 264억원 규모의 WIND-TOWER 공급계약을 공시한 바 있다(관련기사 ☞ [즉시분석] 동국S&C, 올해 첫 공급계약 체결 ‘눈길’). 올해 들어 내놓은 공급계약은 총 592억원으로, 지난해 연결 기준 매출액의 29% 규모다.

최근 동국S&C는 부진한 실적을 거둬, 향후 회복할 수 있을 지 눈길을 끈다. 동국S&C의 올해 1분기 연결 기준 매출액은 369억원으로, 전년 동기 대비 20% 줄었다. 영업이익 또한 20% 감소한 14억원을 기록했다.

이에 앞서 동국S&C는 지난 2013년 1분기 부진한 실적을 거뒀지만, 이후 실적이 회복되면서 연간으로는 개선된 실적을 거둔 바 있다. 지난해엔 2분기와 3분기 수익성이 부진했지만, 4분기에 영업이익이 대폭 늘어나면서 연간으로 역시 개선된 실적을 거뒀다.



즉 분기별로 보면 동국S&C의 실적은 증감을 반복했지만, 연간으로 살펴보면 2012년부터 지난해까지 매출액과 영업이익은 모두 늘었다.



수주상황도 동국S&C의 향후 전망을 긍정적으로 볼 수 있게 하는 요인이다. 올해 1분기 동국S&C의 수주잔고는 1999억원으로, 전년 동기 대비 5% 많은 수준이다.

한편 올해 1분기 순이익을 반영한 연환찬(최근 12개월 합산) 기준 동국S&C의 주가수익배수(PER)는 21.1배다.

[풍력 발전 관련주]

[한국투자교육연구소] 풍력 발전은 기초투자비가 태양광의 23% 수준이며 운영 비용도 태양광, 수력보다 저렴하다. 유럽을 중심으로 성장하고 있으며 국내 업체들은 주요 부품에서 경쟁력을 갖고 있다. 현대중공업과 삼성중공업, 대우조선해양, STX그룹 등 대기업의 풍력 시장 진출도 주목된다.

우리나라는 2012년부터 RPS를 시행한다. 포스코파워와 SK E&S는 전남에 20조원 규모 풍력단지 건설에 합의했다. 지식경제부는 2019년 말까지 10조2천억을 투입해 2.5기가와트 규모의 해상풍력단지를 조성할 계획이다.
*RPS: 에너지생산량 가운데 신재생에너지 비율 의무화 제도.

한편, 글로벌 풍력시장은 중국과 미국이 발전 능력 1,2위다. 특히 세계 10대 풍력 업체 가운데 4개는 중국 기업이다(2010년 기준).

[풍력 발전 주요 설비 업체]
블레이드: 국도화학
발전기 및 메인샤프트: 두산중공업, 효성, 유니슨, 현대중공업, 태웅, 용현BM, 현진소재
기어박스: 두산중공업, 효성, 유니슨
피치시스템 및 요시스템: 태웅, 용현BM
타워: 동국S&C(세계 30% 점유), 스페코

* 유니슨은 2011.11.23 단조사업 철수하고 풍력에 집중

[풍력 발전 관련주] 관련종목

주가 : 7월 8일 오전 10시 59분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	23,850원	▼150원 (-0.6%)	13,488	1,002	-553	N/A	0.59	-3.9%
효성	137,500원	▼10,500원 (-7.1%)	18,486	832	1,088	13.4	1.80	13.4%
유니슨	2,370원	▲5원 (0.2%)	477	34	-34	N/A	2.27	-35.8%
태웅	19,300원	▲2,200원 (12.9%)	925	13	-15	170.3	0.54	0.3%
용현BM	1,375원	▲150원 (12.2%)	62	-251	-259	N/A	2.03	-191.3%
동국S&C	3,455원	▲120원 (3.6%)	365	11	18	20.3	0.82	4%
스페코	4,005원	▲55원 (1.4%)	186	19	5	42.8	1.14	2.7%

* 기간 : 2015년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[동국S&C] 투자 체크 포인트

기업개요	풍력발전기용 지주대(기둥) 생산 기업
사업환경	▷ 미국의 풍력발전 규제 완화, 신흥국들의 반덤핑 규제로 수혜를 입고 있음 ▷ 친환경 트렌드로 풍력발전을 포함한 신재생에너지 시장 꾸준히 성장할 전망
경기변동	경기 변동에 따라 영향을 받아 풍력발전단지 건설이 지체될 수 있음
주요제품	▷ 윈드타워: 풍력발전기용 지주대 (52%) ▷ 건설, 대체에너지 사업개발 (47%) *괄호안은 매출 비중
원재료	▷ 포스코, 현대제철 및 해외업체로부터 후판 조달 톤당 가격 (2011년 101만799원 → 2012년 92만원 → 2013년 94만원 → 2014년 74만원 →15년 1분기 73만원) *괄호안은 가격 추이
실적변수	▷ 원유가 상승시 수혜 ▷ 정부 대체에너지 투자시 수혜 ▷ 규제완화 및 경쟁국 반덤핑 규제시 수혜
리스크	▷ 셰일가스 개발 등에 따른 에너지 가격 하락시 풍력발전 수요가 줄어들 수 있음
신규사업	▷ 해상풍력 사업 진출

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동국S&C의 정보는 2015년 06월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동국S&C] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	365	2,022	1,398	1,384
영업이익	11	123	87	22
영업이익률(%)	3%	6.1%	6.2%	1.6%
순이익(연결지배)	18	110	25	69
순이익률(%)	4.9%	5.4%	1.8%	5%

주요투자지표
이시각 PER	20.30
이시각 PBR	0.82
이시각 ROE	4.02%
5년평균 PER	41.51
5년평균 PBR	1.12
5년평균 ROE	-0.19%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동국S&C] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
동국산업	최대주주	보통주	34,285,700	60.0	34,285,700	60.0	-
양승주	등기임원	보통주	0	0.00	20,000	0.03	-
최경식	미등기임원	보통주	36,930	0.06	36,960	0.06	-
이승일	미등기임원	보통주	8,550	0.01	8,550	0.01	-
이퇴은	미등기임원	보통주	12,770	0.02	12,770	0.02	-
계		보통주	34,343,950	60.09	34,363,950	60.12	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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