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[즉시분석] 대원화성, 주가 하락에도 외국인 눈길 끈 배경은?
최근 대원화성1,035원, ▼-30원, -2.82% 주가가 하락하는 가운데, 외국인 지분율은 확대돼 눈길을 끈다. 6일 오전 10시 36분 현재 대원화성은 전일보다 2.3%(65원) 내린 2725원에 거래되고 있다.
지난달 초까지만 해도 오름세를 보이던 대원화성 주가는 이후 약세로 전환했다. 증권업계에 따르면 전일(7월 3일, 거래일 기준) 대원화성의 종가는 2790원이다. 이는 지난 6월 5일 종가 대비 16% 하락한 수준이다.
반면 주가가 약세로 전환하자 외국인 투자자는 지분을 본격적으로 확대했다. 이후 6월 중순부터는 비슷한 지분율을 유지하고 있다. 전일 기준 대원화성의 외국인 지분율은 1.23%로, 지난달 5월 대비 0.71%P 높아졌다.
이에 앞서 대원화성은 꾸준히 수익성이 개선된 실적을 거두고 있다. 2010년 적자이던 대원화성의 영업이익은 2012년 흑자로 전환했고, 이후에도 영업이익은 꾸준히 증가했다. 2010년 -2.7%이던 대원화성의 영업이익률은 2012년 0.8%, 지난해 10.7%, 올해 1분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 11.2%로 높아졌다.
매출원가율이 낮아진 덕이다. 2010년 90.0%이던 대원화성의 매출원가율은 이후 꾸준히 낮아졌다. 합피부문, 벽지부문의 수익성이 지속적으로 개선됐다. 2010년 -11%이던 합피부문의 영업이익률은 올해 1분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 12.0%로 높아졌다. 벽지 부문 또한 '13년 영업흑자로 전환한 이후 10% 초반의 영업이익률을 내고 있다.
자동차 및 IT용 제품 매출비중이 커지면서, 합피 제품 가격이 꾸준히 높아진 영향으로 풀이된다. 2010년 m당 9258원이던 합피 제품 가격은 지난해 1만3895원으로 높아졌다. 올해 1분기 합피 제품 가격은 m당 1만2425원으로, 전년 동기 대비 3% 올랐다.
2013년부턴 벽지 부문 수익성 또한 개선되고 있다. 사업보고서에 회사가 밝힌 바에 따르면 리모델링 수요 확대 등에 영향을 받은 결과다.
증권업계는 대원화성이 올해도 이 같은 흐름을 이어갈 것으로 내다보고 있다. 가장 최근인 지난달 10일 대원화성에 대한 리포트를 제출한 교보증권이 예상한 대원화성의 올해 연결 기준 매출액은 1497억원, 영업이익은 190억원이다. 매출액은 지난해 대비 14%, 영업이익은 35% 증가한 수준이다.
한편 올해 1분기 연환산 기준 대원화성의 주가수익배수(PER)는 13.5배다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지난달 초까지만 해도 오름세를 보이던 대원화성 주가는 이후 약세로 전환했다. 증권업계에 따르면 전일(7월 3일, 거래일 기준) 대원화성의 종가는 2790원이다. 이는 지난 6월 5일 종가 대비 16% 하락한 수준이다.
반면 주가가 약세로 전환하자 외국인 투자자는 지분을 본격적으로 확대했다. 이후 6월 중순부터는 비슷한 지분율을 유지하고 있다. 전일 기준 대원화성의 외국인 지분율은 1.23%로, 지난달 5월 대비 0.71%P 높아졌다.
이에 앞서 대원화성은 꾸준히 수익성이 개선된 실적을 거두고 있다. 2010년 적자이던 대원화성의 영업이익은 2012년 흑자로 전환했고, 이후에도 영업이익은 꾸준히 증가했다. 2010년 -2.7%이던 대원화성의 영업이익률은 2012년 0.8%, 지난해 10.7%, 올해 1분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 11.2%로 높아졌다.
매출원가율이 낮아진 덕이다. 2010년 90.0%이던 대원화성의 매출원가율은 이후 꾸준히 낮아졌다. 합피부문, 벽지부문의 수익성이 지속적으로 개선됐다. 2010년 -11%이던 합피부문의 영업이익률은 올해 1분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 12.0%로 높아졌다. 벽지 부문 또한 '13년 영업흑자로 전환한 이후 10% 초반의 영업이익률을 내고 있다.
자동차 및 IT용 제품 매출비중이 커지면서, 합피 제품 가격이 꾸준히 높아진 영향으로 풀이된다. 2010년 m당 9258원이던 합피 제품 가격은 지난해 1만3895원으로 높아졌다. 올해 1분기 합피 제품 가격은 m당 1만2425원으로, 전년 동기 대비 3% 올랐다.
2013년부턴 벽지 부문 수익성 또한 개선되고 있다. 사업보고서에 회사가 밝힌 바에 따르면 리모델링 수요 확대 등에 영향을 받은 결과다.
증권업계는 대원화성이 올해도 이 같은 흐름을 이어갈 것으로 내다보고 있다. 가장 최근인 지난달 10일 대원화성에 대한 리포트를 제출한 교보증권이 예상한 대원화성의 올해 연결 기준 매출액은 1497억원, 영업이익은 190억원이다. 매출액은 지난해 대비 14%, 영업이익은 35% 증가한 수준이다.
한편 올해 1분기 연환산 기준 대원화성의 주가수익배수(PER)는 13.5배다.
[대원화성] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 합성피혁 및 벽지 제조 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 벽지사업은 리모델링 시장의 발전에 따라 성장하고 있음 ▷ 합성피혁은 천연피혁의 대체재로써 시장 규모가 확대될 것으로 전망 |
| 경기변동 | ▷ 벽지사업은 국내 건설·리모델링 경기 변동에 대한 영향을 크게 받음 ▷ 합성피혁은 산업 전반의 경기 변동에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 합성피혁 제품: 신발, 볼, 의류용 (51%) - m당 가격 13년 1만2959원 → 14년 1만3895원 → 15년 1분기 1만2425원 ▷ 벽지: 내장마감재 (17%) - Roll당 가격 13년 2918원 → 14년 2955원 → 15년 1분기 2866원 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 포직류(45%) (11년 4,051원 → 12년 4,258원 → 13년 4,639원 → 14년 4,588원 → 15년 1분기 5,493원) ▷ 합피용 약품류(24%) (11년 4,072원 → 12년 4,029원 → 13년 4,061원 → 14년 4,161원 → 15년 1분기 4,150원) ▷ 벽지용 기타첨가제(9%) (11년 1,602원 → 12년 1,548원 → 13년 1,355원 → 14년 1,166원 → 15년 1분기 1,055원) ▷ 벽지용 약품류(10%) (11년 2,419원 → 12년 2,279원 → 13년 2,211원 → 14년 2,097원 → 15년 1분기 2,065원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 국내 건설경기 호황 시 수혜 ▷ 천연 피혁에 대한 규제정책 발효 시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 미상환 신주인수권 628만2722주(발행주식 수의 20%) - 행사가액 955원, 행사가능기간 13.9.21~15.8.21 |
| 신규사업 | 캐나다 몰리브덴 광산개발 프로젝트 수행 중 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대원화성의 정보는 2015년 06월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대원화성] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대원화성] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 강동엽 | 최대주주 | 보통주 | 4,160,837 | 11.52 | 4,160,837 | 11.52 | - |
| 강상엽 | 특수관계인 | 보통주 | 3,545,490 | 9.81 | 3,545,490 | 9.81 | - |
| 강기엽 | 특수관계인 | 보통주 | 3,545,490 | 9.81 | 3,545,490 | 9.81 | - |
| 강수창 | 특수관계인 | 보통주 | 2,425,677 | 6.71 | 2,425,677 | 6.71 | - |
| 김필조 | 특수관계인 | 보통주 | 91,000 | 0.25 | 91,000 | 0.25 | - |
| 박동혁 | 임원 | 보통주 | 193,049 | 0.53 | 193,049 | 0.53 | - |
| 소타인베스트먼트 | 특수관계법인 | 보통주 | 3,787,719 | 10.48 | 3,787,719 | 10.48 | - |
| 계 | 보통주 | 17,667,362 | 49.11 | 17,667,362 | 49.11 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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