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[미리분석] 한국카본, 올 들어 4번째 수주...실적 개선?
30일 개장을 앞두고, 전일 신규 수주계약을 공시한 한국카본11,390원, ▲680원, 6.35%이 눈길을 끈다. 한국카본은 전일 6800원을 기록했다.
증권업계에 따르면 한국카본은 전일 HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72%과의 LNG선 화물창용 초저온 보냉자재 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약금액은 310억원으로 지난해 매출액(이하 연결기준)의 13.4%에 해당하는 수치다. 계약기간은 6월 26일부터 오는 2017년 1월 10일까지다.
이는 한국카본이 올해 네 번째로 내놓은 공급계약 공시다. 올 들어 맺은 공급계약 계약금액은 총 1389억원으로 지난해 매출액의 64%에 해당하는 규모다. 지난해 같은 기간 한국카본은 단 한 건의 공급계약 공시를 내놓지 않아 올해 잇따른 공시가 더욱 주목된다.
지난해 한국카본의 실적은 부진했다. 매출액은 2311억원으로 전년 대비 4%, 영업이익은 233억원으로 12%씩 감소했다. LNG운반선용 보냉재 매출액이 줄었다. 지난해 보냉재 매출액은 1421억원으로 전년 대비 8% 감소했다.
전방산업인 LNG선 시장이 부진한 영향으로 풀이된다. 한국카본은 LNG선박용 단열보냉재, 바닥장식재용 원료, 인쇄회로기판 소재 등을 생산하고 있다. 이 중 LNG선박용 단열보냉재의 매출 비중은 61%로 가장 크다. 현재 동성화인텍14,190원, ▲940원, 7.09%과 국내 LNG보냉재 시장을 과점하고 있어 LNG선 시장의 업황에 영향을 받는다.
이런 가운데 한국카본의 수주잔고(분기말 원/달러 환율로 환산)는 지난해 3분기를 제외한 지난 2013년 3분기부터 지난해 4분기까지 꾸준히 2000억원 이상을 유지하고 있다. 특히, 지난해 4분기에만 약 1500억원 내외의 신규수주가 발생한 것으로 보인다. 이는 2013년 3분기 이후 약 1년 3개월 만에 최대 수준이다.
지난해 4분기 기준 수주잔고는 3091억원 전년 동기 대비 25%, 지난 1분기는 3137억원으로 45%씩 늘어난 수치로, 최근 2년간 최대 규모다.
증권업계에 따르면 수주잔고의 계약기간이 내년에 집중돼 있어 올해 하반기부터 지속적으로 매출액이 늘어날 전망이다. 이에 따라 증권업계도 한국카본의 올해 실적을 긍정적으로 보고 있다.
증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 동부증권을 비롯한 3개 증권사가 전망한 올해 매출액 평균치는 2545억원으로 전년 대비 10%, 영업이익은 254억원으로 9%씩 증가한 수치다.
지난 1분기 실적을 반영한 한국카본11,390원, ▲680원, 6.35%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 16.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.07배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.33%를 기록 중이다.
[한국카본] 투자 체크 포인트
기업개요 | 탄소섬유를 원재료로 LNG선 보냉재, 건축자재, 낚싯대를 제조하는 회사 |
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사업환경 | ▷ 국내 LNG 선박용 단열판넬 공급사는 한국카본, 화인텍, 강림인슈 3사가 있음 ▷ 일본원전사고 이후 대체에너지로 LNG 수요 증가 ▷ 미국 셰일가스 개발 판매에 의한 LNG선 수요 증가 |
경기변동 | ▷ 경기에 따르 실적 영향을 크게 받는 산업으로 국내 조선사 LNG선 수주량, 부동산 경기에 영향을 받음 |
주요제품 | ▷ LNG선 보냉재 (61%) ▷ 카본시트 : 낚싯대, 골프채 제조 (14%) ▷ 건축 자재, 내외장재, 절연물 (12%) * 괄호 안은 매출 비중 |
원재료 | ▷ 카본 원사: 수입 (15%) 매입 가격(11년 4만8782원 → 12년 6만3708원 → 13년 7만3864원 → 14년 7만4723원 → 15년1분기 9만7345원) ▷ 글라스 화이버, 폴리우레탄폼 등 * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 변동 추이 |
실적변수 | ▷ 국내 조선사 LNG선 수주량 증가시 수혜 ▷ 원/엔 환율 하락시 원가 하락 (주요 원재료인 카본 원사는 주요 일본에서 수입) |
리스크 | ▷ 국내 조선사 LNG선 수주량에 따른 실적 변동이 큼 |
신규사업 | ▷ LED 조명 PCB 기판 소재인 금속기판(MCCL : Metal based Copper Clad Laminate) 개발 및 양산, 2010년부터 월 80,000㎡의 capa로 시장에 진입 |
[한국카본] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한국카본] 주요주주
성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
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기 초 | 기 말 | ||||||
주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
조문수 | 본인 | 보통주 | 7,775,951 | 18.97 | 7,775,951 | 18.97 | - |
(주)한국신소재 | 특수관계법인 | 보통주 | 1,563,575 | 3.81 | 1,563,575 | 3.81 | - |
조연호 | 친인척 | 보통주 | 1,609,562 | 3.93 | 1,609,562 | 3.93 | - |
조경은 | 친인척 | 보통주 | 114,968 | 0.28 | 114,968 | 0.28 | - |
조혜진 | 친인척 | 보통주 | 114,968 | 0.28 | 114,968 | 0.28 | - |
이명화 | 친인척 | 보통주 | 84,296 | 0.20 | 84,296 | 0.20 | - |
계 | 보통주 | 11,263,320 | 27.47 | 11,263,320 | 27.47 | - | |
우선주 | - | - | - | - | - |
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
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