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[승부주] 더존비즈온, 기관 '사자' 지속..배경은?
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
기관 투자자가 더존비즈온63,600원, ▲800원, 1.27%에 대해 순매수를 지속 중인 것으로 나타났다. 26일 오후 12시 48분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.3% 내린 1만3900원에 거래 중이다.증권업계에 따르면 최근 1개월간(5.25~6.25) 기관은 이 회사 주식 19만100여주(지분 0.6%)를 순매수했다. 이에 따라 올해 누적(1.1~6.25) 순매수량은 약 130만주(4.4%)로 늘었다.
더존비즈온 주가는 올 들어 가파른 상승세를 나타냈다. 2월 중순 연초 대비 상승률이 약 50%로 뛰었다. 하지만 이후 등락을 반복해 현재 주가는 2월 중순과 큰 차이가 없는 상태다. 다만, 전일 종가 기준으로 연초 대비 상승률은 50.2%로 올 들어 각각 8.2%와 36.1% 오른 코스피와 코스닥 지수를 모두 웃돌고 있다.
기관이 '사자'를 지속 중인 가운데 더존비즈온의 실적 개선세가 눈길을 끈다.
올해 1분기 더존비즈온의 별도 기준 실적은 매출액이 326억원으로 전년 동기 대비 7% 늘고, 영업이익이 8% 증가한 40억원을 기록했다. 순이익(연결 지배지분)은 61% 뛴 37억원이다.
이 회사 매출액은 지난 2012년 1분기 이후 올 1분기까지 전년 동기 대비 꾸준히 증가세를 지속했다. 반면 영업이익은 지난 2013년 1분기부터 6개 분기 연속으로 감소하다, 지난해 3분기부터 증가세로 돌아섰다.
클라우드 사업 초기 고정비 부담이 증가해 영업이익이 감소세를 보였지만, 기저효과에 관련 매출 증가가 맞물리면서 영업이익이 개선세로 돌아선 것으로 풀이된다.
더존비즈온은 지난 2011년 560억원을 투자해 강촌에 IDC센터(인터넷데이터센터)를 구축하고, 이듬해부터 ERP(전사적자원관리)에 특화된 B2B 클라우드 서비스를 시작했다. 지난해 클라우드 관련 매출액은 166억원으로 전체 매출의 13%를 차지했다. 2012년과 비교해 매출액은 4배 가량 늘고, 매출 비중은 10%p 확대됐다.
지난 3월 '클라우드컴퓨팅 발전 및 이용자 보호에 관한 법률'(이하 클라우드 발전법)이 국회 본회의를 통과됐다. 관련 법안은 오는 9월 시행을 앞두고 있다. 클라우드 발전법 통과로 정부와 공공기관, 지차체 등이 민간 클라우드를 이용할 수 있게 됐다. 클라우드 사업은 지속적으로 매출이 발생하는 유지보수 비중이 PC버전 대비 커 수익성이 높은 편이다. 공공기관의 민간 클라우드 도입이 확대될 경우 더존비즈온을 비롯한 관련 업체가 수혜를 볼 가능성이 있다.
더존비즈온은 기업용 소프트웨어 전문업체다. 현재 주력 사업은 전사적자원관리(ERP)로 전체 매출의 65%가 이 사업에서 발생한다. ERP는 통합정보시스템을 구축해 인적, 물적 자원을 효율적으로 관리하기 위한 프로그램이다. 이를 통해 독립적으로 운영되던 인사·재무·생산 등 기업의 전 부문을 하나의 통합 시스템으로 관리할 수 있다.
이 회사는 11만여 개의 중소기업과 1만여 중견기업, 1만300여개 세무회계사무소를 고객으로 보유하고 있다. ERP는 주기적인 관리가 필요해 유지보수 매출이 발생한다. 또한, 시스템을 한번 구축하면 사용을 지속하는 경향이 있다. 관련업계에 따르면 더존비즈온의 ERP 계약유지율은 90%에 이른다.
올해 1분기 연환산 실적 기준(최근 12개월 합산) 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 33.5배다. 주가순자산배수(PBR)와 자기자본이익률(ROE)은 각각 3.56배와 10.6%이다. 투자지표는 연결지배지분 순이익과 자본총계 기준이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 17%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 더존비즈온의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 299위(상위 17%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI 밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 과거에 비해 현재 ROE가 낮아진 반면, PBR은 상대적으로 높은 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[더존비즈온] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 기업용 소프트웨어 개발 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 기업들의 IT분야의 비용절감 문제로 클라우드 컴퓨팅, 가상화 등의 이슈가 부각되는 상황 ▷ 자본시장통합법 시행과 IFRS 등 각종 규제변화에 따른 IT시스템 구축 수요가 발생할 전망 |
| 경기변동 | ▷ IT기술기반 확보가 경기변동에 대한 대안으로 자리잡고 있어 경기 변동에 덜 민감 |
| 주요제품 | ▷ 전사적자원관리(ERP)소프트웨어: 중소기업용 ERP 소프트웨어 (매출 비중 64%) (더존-Smart A 업체 평균 매출단가 11년 227만2000원 → 12년 227만8000원 → 13년 215만8000원 → 14년 214만5000원→ 15년 1분기 215만원) ▷ 전자금융사업: 전자세금계산서 (매출 비중 8%) ▷ D클라우드사업: 퍼블릭 클라우드, IDC, 공전소 등 (매출 비중 12%) |
| 원재료 | ▷ 소프트웨어 업체로 원재료 없음 |
| 실적변수 | ▷ 정부 및 공공기관의 클라우드 컴퓨팅 도입 의무화 시행시 수혜 ▷ ERP사업 국내 중소기업 시장의 22% 점유(안정적인 매출 발생), 신규 사업인 클라우드 서비스는 성장 동력 |
| 리스크 | ▷ 소프트웨어 산업은 지식 집약적으로 기술 격차가 줄어듬에 따라 진입장벽이 낮아지고 있음 ▷ 해외 IT업체들의 국내 클라우드 서비스 시장 진출로 인한 경쟁 심화 |
| 신규사업 | ▷ 클라우드 서비스 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 더존비즈온의 정보는 2015년 06월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[더존비즈온] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[더존비즈온] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 주)더존다스 | 주요주주 | 보통주 | 5,838,354 | 19.68 | 5,838,354 | 19.68 | - |
| (주)더존SNS | 계열사 | 보통주 | 120 | 0.00 | 120 | 0.00 | - |
| 김용우 | 대표이사/최대주주 | 보통주 | 4,892,791 | 16.49 | 4,892,791 | 16.49 | - |
| 이중현 | 등기임원 | 보통주 | 135,348 | 0.46 | 135,348 | 0.46 | - |
| 김종일 | 등기임원 | 보통주 | 180,250 | 0.61 | 180,250 | 0.61 | - |
| 이강수 | 미등기임원 | 보통주 | 115,883 | 0.39 | 115,883 | 0.39 | - |
| 남승주 | 미등기임원 | 보통주 | 83,101 | 0.28 | 83,101 | 0.28 | - |
| 김영옥 | 미등기임원 | 보통주 | 52,249 | 0.16 | 52,249 | 0.16 | - |
| 오현주 | 계열사임원 | 보통주 | 12,520 | 0.04 | 12,520 | 0.04 | - |
| 박병규 | 미등기임원 | 보통주 | 22,635 | 0.08 | 22,635 | 0.08 | - |
| 윤재구 | 미등기임원 | 보통주 | 26,318 | 0.09 | 26,318 | 0.09 | - |
| 송경섭 | 미등기임원 | 보통주 | 43,271 | 0.15 | 0 | 0 | 주6) |
| 박원용 | 미등기임원 | 보통주 | 4,601 | 0.02 | 4,601 | 0.02 | - |
| 옥현만 | 미등기임원 | 보통주 | 18,133 | 0.06 | 18,133 | 0.06 | - |
| 윤성태 | 미등기임원 | 보통주 | 23,853 | 0.08 | 23,853 | 0.08 | - |
| 유수형 | 계열사임원 | 보통주 | 117,484 | 0.40 | 117,484 | 0.40 | - |
| 민오익 | 미등기임원 | 보통주 | 11,800 | 0.04 | 11,800 | 0.04 | - |
| 이찬우 | 미등기임원 | 보통주 | 52,375 | 0.18 | 52,375 | 0.18 | - |
| 이향종 | 미등기임원 | 보통주 | 19,707 | 0.07 | 0 | 0 | 주6) |
| 김재윤 | 미등기임원 | 보통주 | 9,201 | 0.03 | 9,201 | 0.03 | - |
| 김영규 | 미등기임원 | 보통주 | 3,101 | 0.01 | 0 | 0 | 주6) |
| 전승수 | 미등기임원 | 보통주 | 18,303 | 0.06 | 18,303 | 0.06 | - |
| 지용구 | 미등기임원 | 보통주 | 39,222 | 0.13 | 39,222 | 0.13 | - |
| 김용찬 | 친인척 | 보통주 | 3,103 | 0.01 | 3,103 | 0.01 | - |
| 박세종 | 미등기임원 | 보통주 | 6,560 | 0.02 | 0 | 0 | 주6) |
| 최성길 | 계열사임원 | 보통주 | 13,700 | 0.05 | 13,700 | 0.05 | - |
| 오제현 | 미등기임원 | 보통주 | 8,562 | 0.03 | 8,562 | 0.03 | - |
| 서광희 | 미등기임원 | 보통주 | 9,898 | 0.03 | 9,898 | 0.03 | - |
| 유형환 | 계열사임원 | 보통주 | 6,328 | 0.02 | 6,328 | 0.02 | - |
| 차준호 | 미등기임원 | 보통주 | 9,503 | 0.03 | 9,503 | 0.03 | - |
| 이필현 | 계열사임원 | 보통주 | 82,919 | 0.28 | 82,919 | 0.28 | - |
| 박성준 | 미등기임원 | 보통주 | 21,970 | 0.07 | 21,970 | 0.07 | - |
| 임기정 | 계열사임원 | 보통주 | 5,256 | 0.02 | 5,256 | 0.02 | - |
| 고형석 | 미등기임원 | 보통주 | 6,200 | 0.02 | 6,200 | 0.02 | - |
| 이윤규 | 계열사임원 | 보통주 | 6,180 | 0.02 | 6,180 | 0.02 | - |
| 조형범 | 미등기임원 | 보통주 | 6,300 | 0.02 | 6,300 | 0.02 | - |
| 안선정 | 미등기임원 | 보통주 | 6,250 | 0.02 | 6,250 | 0.02 | - |
| 장민 | 미등기임원 | 보통주 | 3,749 | 0.01 | 0 | 0 | 주6) |
| 임준규 | 미등기임원 | 보통주 | 6,094 | 0.02 | 0 | 0 | 주6) |
| 정태영 | 미등기임원 | 보통주 | 6,023 | 0.02 | 0 | 0 | 주6) |
| 김주엽 | 계열사임원 | 보통주 | 6,129 | 0.02 | 6,129 | 0.02 | - |
| 조근묵 | 계열사임원 | 보통주 | 7,180 | 0.02 | 7,180 | 0.02 | - |
| 이창호 | 미등기임원 | 보통주 | 5,909 | 0.02 | 5,909 | 0.02 | - |
| 오해영 | 미등기임원 | 보통주 | 9,119 | 0.03 | 9,119 | 0.03 | - |
| 전충재 | 미등기임원 | 보통주 | 5,800 | 0.02 | 5,800 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 11,963,352 | 40.31 | 11,874,847 | 40.01 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
[2015년 2월 6일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
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