진양홀딩스3,175원, 0원, 0% 주가가 지지부진한 흐름을 보이는 가운데 기관 투자자가 최근 '사자'로 전환한 것으로 나타났다. 24일 오후 12시 36분 현재 이 회사 주가는 전일과 같은 4365원에 거래 중이다.

이날 증권업계에 따르면 기관은 최근 한 달간(5.23~6.23) 이 회사 주식 36만8170주(지분 0.7%)를 순매수했다. 올 들어 앞선 약 5개월간(1.1~5.22) 47만7090주(0.9%)를 순매도했지만, 최근 '사자'로 돌아섰다.

기관의 행보는 진양홀딩스 주가가 부진한 가운데 진행되고 있다. 이 회사 주가는 지난해 10월 27일 장중 5740원으로 사상 최고가를 기록했다. 하지만 이후 하락 전환해 현재 사상 최고가 대비 24% 내린 상태다. 진양홀딩스 주가는 올 들어 2.2% 올라 8.1%와 34.5% 상승한 코스피와 코스닥 지수에 비해서도 많이 부진했다.  



주가 약세 속에서 기관이 순매수로 돌아선 가운데 진양홀딩스와 관련해 눈길을 끄는 점은 배당이다.

진양홀딩스의 주당 배당금은 상장 첫해인 지난 2008년 35원을 기록한 후 매년 증가해 지난해 165원으로 증액됐다. 6년간 5배 가까이 규모가 확대됐다. 지난해 배당금과 현재 주가로 계산한 시가배당률은 3.78%다. 저금리 기조로 주요 은행의 1년 정기예금금리가 1.6%대로 낮아진 터라, 시중금리에 비해 높은 편이다.



종속기업의 안정적인 실적 증가와 종속기업에서 받은 배당금 수입의 증가가 진양홀딩스의 배당금 인상에 힘이 된 것으로 보인다.

이 회사의 연결 실적은 매출액이 지난 2011년 2662억원을 기록한 후 규모를 유지하다 지난해 2736억원으로 증가했다. 같은 기간 영업이익은 매년 증가해 지난해 226억원을 기록했다. 진양홀딩스는 브랜드 사용료로 자회사 매출액의 0.15%를 받고, 경영자문수익으로 자회사 매출액의 0.05%를 수취한다. 따라서 자회사의 매출 증가는 연결 실적과 더불어 진양홀딩스의 별도 기준 실적 증가로 이어진다.



자회사로부터 배당금수입은 매년 증가세를 보이고 있다. 진양홀딩스의 배당금수입은 지난 2011년 46억원에서 지난해 93억원으로 규모가 2배가량 확대됐다. 배당금수입은 별도 기준 현금흐름표 상의 수치이다.



진양홀딩스는 KPX홀딩스의 자회사로 KPX 그룹 내에서 중간지주회사 역할을 한다. 진양홀딩스의 종속기업에는 우레탄 관련 사업을 하는 진양산업6,730원, ▼-430원, -6.01%과 진양폴리7,150원, ▼-700원, -8.92%, PVC 바닥재 사업을 하는 진양화학2,645원, ▼-90원, -3.29%, 자동차 부품사인 한림인텍과 세일인텍 등이 있다. 한림인텍은 GM대우에, 세일인텍은 르노삼성이 주요 고객사다.



자회사들의 안정적인 실적과 꾸준한 배당 지급 덕에 진양홀딩스은 현금성 여유자금이 적지 않는 편이다.  이 회사 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 441억원이다. 이는 현재 시가총액의 약 18%에 해당한다.



한편, 진양홀딩스는 지난 11일 중간배당을 위해 주주명부을 폐쇄한다고 공시했다. 진양홀딩스는 상장 후 매년 중간 배당을 했다. 지난해 주당 중간배당금은 40원으로 전년 대비 5원 증가했다. 중간 배당을 받고자 하는 투자자는 오는 6월 26일까지 주식을 매수해야 한다.

[진양홀딩스] 투자 체크 포인트

기업개요	진양산업, 진양화학, 진양AMC 등을 자회사로 둔 지주사
사업환경	▷폴리우레탄, 목질 바닥재, 부동산 임대업 등을 운영. 전방산업이 다양함 ▷자회사의 지분법수익이 주요 수익원
경기변동	▷전반적으로 건축 경기에 민감. 자동차, 의류, 신발 등의 경기에도 민감
주요제품	[주요 자회사 현황] ▷ 진양물산(100%): 부동산 임대 ▷ 진양AMC(100%): 부동산 임대 ▷ 진양개발(45%): 골프장 ▷ 진양산업(42%): 스펀지 ▷ 진양폼테크(100%): 스펀지 ▷ 진양화학(65%): PVC 바닥재 * 괄호 안은 지분율
원재료	[주요 자회사 원재료] ▷ 진양물산(100%): 부동산 임대 ▷ 진양AMC(100%): 부동산 임대 ▷ 진양개발(45%): 골프장 ▷ 진양산업(42%): 플라스틱 재료 ▷ 진양폼테크(100%): 플라스틱 재료 ▷ 진양화학(65%): PVC * 괄호 안은 지분율
실적변수	▷국제 원유 시세가 오르면 원자재 가격 상승, 부동산 경기에 따라 임대료 등락
리스크	▷자회사들의 실적 부진
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 진양홀딩스의 정보는 2015년 02월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[진양홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	62	122	117	90
영업이익	56	90	87	62
영업이익률(%)	90.3%	73.8%	74.4%	68.9%
순이익(연결지배)	35	147	176	44
순이익률(%)	56.5%	120.5%	150.4%	48.9%

주요투자지표
이시각 PER	15.34
이시각 PBR	0.83
이시각 ROE	5.41%
5년평균 PER	59.72
5년평균 PBR	0.49
5년평균 ROE	5.02%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[진양홀딩스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
KPX홀딩스(주)	본인	보통주	23,022,808	41.19	23,022,808	41.19	-
변순자	계열사임원	보통주	1,558,889	2.79	1,558,889	2.79	-
이나영	계열사임원	보통주	1,424,086	2.55	1,424,086	2.55	-
양수연	계열사임원	보통주	177,686	0.32	177,686	0.32	-
양재웅	기타	보통주	5,354	0.01	5,504	0.01	-
양혜연	기타	보통주	9,787	0.01	10,153	0.01	-
양이진	기타	보통주	9,795	0.02	9,795	0.02	-
(주)삼락상사	계열사	보통주	7,636,176	13.66	7,636,176	13.66	-
티지인베스트먼트(주)	계열사	보통주	1,320,045	2.36	1,320,045	2.36	-
계		보통주	35,164,626	62.91	35,165,142	62.91	-
		우선주	0	0	0	0	-

             [2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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