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[즉시분석] DSR제강, 주가↓·내부자'매수'...매력있나?

DSR제강3,395원, ▲30원, 0.89%의 주가가 하락하는 가운데 내부자가 회사주식을 사들여 눈길을 끈다.

12일 증권업계에 따르면 전일 DSR제강의 홍하종 대표는 회사주식 6279주를 사들여 지분율이 0.04%P 오른 26.92%를 기록했다. 홍석빈 DSR3,820원, ▲5원, 0.13% 대표도 6500주를 장내매수해 지분율이 0.04%P 상승한 18.34%가 됐다.

이 가운데 최근 DSR제강의 주가는 부진하다. 지난 5월 14일 종가기준 4210원에서 점차 하락해 전일 종가 기준 3430원으로 낮아졌다. 이 기간 동안 주가는 18.5% 가량 하락했다. 다만 이날 오전 11시 10분 현재 DSR제강은 전일 대비 1.8% 오른 3545원에 거래되고 있다.

DSR제강3,395원, ▲30원, 0.89%은 지난 2010년부터 600억원을 투자해 신규사업으로 IT와이어, 극태물 와이어로프 사업을 시작했다. IT와이어 사업은 지난 2013년말부터 대원강업3,895원, ▲55원, 1.43%에 전량 공급하고 있다. 최근 냉간스프링(자동차 현가장치 핵심부품) 시장 확대로 냉간소재인 IT와이어의 수요도 늘고 있다. 냉간스프링은 기존의 열간스프링에 비해 충격 흡수도가 높고 무게가 가벼워 차량 경량화에 맞춰 수요가 늘고 있다.

실제, DSR제강의 IT와이어가 속한 경강선 외 제품의 분기별 매출액은 지난 2013년 1분기 142억원을 기록한 이후 대체적으로 꾸준히 증가하고 있다. 지난해 1분기 기준 매출액은 212억원으로 전년 동기 대비 6% 늘었다.



국제 철광석 가격의 하락에 따라 수익성이 개선될 것으로 보인다. 경강선 및 IT와이어의 원재료인 와이어로드는 철광석에서 생산된다. 지난 1분기 기준 철광석 가격은 1톤당 6만4000원으로 전년 동기 대비 절반 수준에서 거래되고 있다. 언론에 따르면 최근 글로벌 메이저 철광석 생산업체들은 생산량을 늘려 가격 하락을 유도하고 있어 당분간 가격 하락세는 이어질 것으로 보인다.  



지난 1분기 실적을 반영한 DSR제강3,395원, ▲30원, 0.89%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 6.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.46배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.66%를 기록 중이다. 현재 PER과 PBR은 각각 5년 평균치인 17.2배, 0.53배에 미치지 못하는 수준이다.



[DSR제강] 투자 체크 포인트

기업개요 와이어 로프 및 강선 제조 업체
사업환경 ▷ 국내외 경기 침체에 따른 건설, 조선 불황으로 선재 수요가 부진한 추세
▷ 산업현장에 투입되는 중간재적인 성격으로 제품 개발 여하에 따라 그 수요도 매우 광범위함
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 조선, 건설, 자동차 업황에 직접적인 영향을 받음
주요제품 ▷ 와이어로프 : 탄소강선을 꼬아서 만든 밧줄 케이블카, 크레인, 교량 등에 사용 (34%) 가격(12년 2103원 → 13년 1966원 → 14년 1901원/kg)
▷ 경강선 : 구부리기 어려운 강철선 (41%) 가격(12년 1661원 → 13년 1588원 → 14년 1627원/kg)
* 괄호 안은 매출 비중 및 판매 단가
원재료 ▷ 와이어 로드(94%) : 포스코에서 주로 매입
가격(11년 1,063원/kg → 12년 970원/kg → 13년 821원/kg → 14년 812원/kg)
* 괄호 안은 매입 비중 및 매입 단가
실적변수 ▷ 와이어로프: 건설, 조선업황 호황시 수혜
▷ 경강선: 압연, 벌목 등 각종 산업재 생산 증가시 수혜
리스크 ▷ 전방산업(건설, 조선 등)이 대부분 경기민감형에 속해 호·불황기의 실적 차이가 클 수 있음
▷ 차입금 비중 33%(2014년 말)로 재무안전성 점검 필요
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. DSR제강의 정보는 2015년 04월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[DSR제강] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.3월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 471 2,018 1,795 1,691
영업이익 17 93 46 -14
영업이익률(%) 3.6% 4.6% 2.6% -0.8%
순이익(연결지배) 14 73 18 12
순이익률(%) 3% 3.6% 1% 0.7%
주요투자지표
이시각 PER 6.85
이시각 PBR 0.46
이시각 ROE 6.66%
5년평균 PER 17.18
5년평균 PBR 0.53
5년평균 ROE 6.51%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[DSR제강] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
홍하종본 인보통주3,730,43025.93,870,43026.9-
홍석빈특수관계인보통주2,494,82017.32,634,82018.3-
DSR특수관계인보통주461,0003.2461,0003.2-
홍유경특수관계인보통주260,3001.8280,3001.9-
홍승현특수관계인보통주220,3001.5250,3001.7-
홍진우특수관계인보통주220,3001.5250,3001.7-
이재호특수관계인보통주200,0001.4200,0001.4-
홍희진특수관계인보통주109,3000.8109,3000.8-
홍혜인특수관계인보통주108,0000.7108,0000.7-
서행순특수관계인보통주450,0003.190,0000.6-
홍석진특수관계인보통주60,0000.460,0000.4-
보통주8,314,45057.78,314,45057.7-
우선주0000-
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]


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