삼영전자10,200원, 0원, 0% 주가가 조정을 받은 가운데 외국인 투자자와 연기금이 순매수를 지속 중인 것으로 나타났다. 2일 오후 12시 47분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.3% 오른 1만5050원에 거래 중이다.

이 회사 주가는 지난 4월 13일 장중 1만7350원으로 사상 최고가를 기록한 후 약세로 전환했다. 현재 주가는 사상 최고가 대비 13% 내린 상태다.

반면, 같은 기간(4.13~6.1) 외국인은 이 회사 주식 9만6800여주(0.5%)를, 연기금은 10만5800여주(0.5%)를 각각 순매수했다. 이에 따라 올해 누적(1.1~6.1) 순매수량은 외국인이 36만6200여주(1.8%), 연기금이 26만7090여주(1.3%)로 각각 확대됐다.

외국인과 연기금의 행보는 삼영전자 실적이 부진한 가운데 진행된 것이다. 이 회사의 올 1분기 매출액은 510억원으로 전년 동기 대비 12% 줄고, 영업이익은 9% 감소한 31억원을 기록했다. 순이익은 37% 줄어든 31억원이다. 

올 1분기 영업이익률은 6.1%로 전년 동기 대비 0.2%p 상승했다. 지난해 매출액은 전년 대비 2% 줄었지만, 영업이익이 23% 늘어난 데 이어 수익성 개선세가 이어졌다. 알루미늄 가격 약세로 원가를 절감한 덕이다. 하지만 판매가 인하와 수요 부진에 따른 판매량 감소로 올 1분기엔 매출과 영업이익이 모두 감소한 것으로 풀이된다.  

삼영전자는 국내 1위 알루미늄 전해콘덴서 제조업체다. 콘덴서는 TV, 백색가전 등의 전자제품에 사용되는 부품으로 일시적인 과부하를 막아 전기 흐름을 안정화하는 역할을 한다. 국내 콘덴서 시장은 삼영전자와 삼화전기, 중국과 동남아 업체들이 경쟁하고 있다.

TV와 백색가전 시장이 부진한 가운데 자동차 전장용 콘덴서가 판매량 확대에 기여할 지 주목된다.

자동차의 전자부품 탑재율이 높아지면서 자동차용 콘덴서 수요가 증가세를 보이고 있다. 정보통신산업진흥원(NIPA)에 따르면 자동차 전자부품 탑재 비율은 지난 2000년 22%에서 2010년 35%로 확대됐고, 2015년 40%, 2020년 50%까지 높아질 전망이다.

실제로 현대차 주력 차종의 전장부품 탑재 개수도 늘고 있다. 관련업계에 따르면 에쿠스 모델의 전장장치 탑재 개수는 2006년 24개에서 지난해 44개로, 소나타는 17개에서 26개, 아반떼는 11개에서 20개로 확대됐다. 고급 차종일수록 전장부품 탑재율이 높아지고 있다.

현금흐름 개선으로 여유자금이 늘어난 점도 관심을 끈다. 삼영전자의 유형자산은 2011년 말 1768억원에서 감소세를 보여 올 1분기 말 1441억원으로 18% 줄었다. 감가상각 비용 이상의 설비투자가 진행되지 않고 있는 것으로 해석이 가능하다. 반면 삼영전자의 영업활동현금흐름은 유입 규모가 꾸준히 늘어 지난 2008년 168억원에서 지난해 313억원으로 확대됐다.



현금흐름 개선은 순현금자산 증가로 이어지고 있다. 삼영전자의 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 지난 2008년 말 831억원에서 증가세를 지속해 올 1분기 말 1700억원을 기록했다. 최근 분기 순현금자산은 현재 시가총액(3010억원)의 56%에 해당한다.

[삼영전자] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위 알루미늄 전해 콘덴서 제조사
사업환경	▷ 가전 및 정보통신기기, 자동차전장 분야와 그린에너지 등에 사용되는 콘덴서 수요는 증가할 전망 ▷ 대만, 동남아, 중국 저가품과 가격경쟁 치열
경기변동	▷ 원자재 가격, 세트업계 경기변동에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 알루미늄 가격, 환율, 가전제품 생산량에 영향을 받음
주요제품	▷ 콘덴서 (84%) 콘덴서 판매 가격(12년 54원 → 13년 60원 → 14년 52원) ▷ 콘덴서자재 (16%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 변동 추이
원재료	▷ 알루미늄 포일(80%): KDK에서 매입 매입 가격 (10년 6,167원 → 11년 7,157원 → 12년 7,679원 → 13년 7365원 → 14년 7534원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 변동 추이
실적변수	▷ 고성능 가전제품 생산 증가시 수혜 ▷ 알루미늄 가격 하락시 원가율 하락 ▷ 원달러 환율 상승시 수혜
리스크	▷ 알루미늄 가격 상승시 이익 감소 ▷ 원달러 환율 하락시 외환 관련손실 발생
신규사업	▷ 태양광 에너지용 초고압 콘덴서 ▷ LED 조명용 장수명 콘텐서, 고체콘덴서 개발

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼영전자의 정보는 2015년 04월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼영전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	510	2,219	2,257	2,326
영업이익	31	103	84	104
영업이익률(%)	6.1%	4.6%	3.7%	4.5%
순이익(연결지배)	31	185	129	86
순이익률(%)	6.1%	8.3%	5.7%	3.7%

주요투자지표
이시각 PER	18.02
이시각 PBR	0.66
이시각 ROE	3.68%
5년평균 PER	14.17
5년평균 PBR	0.49
5년평균 ROE	3.69%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼영전자] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
일본케미콘(주)	본인	보통주	6,679,983	33.4	6,679,983	33.4	-
계		보통주	6,679,983	33.4	6,679,983	33.4	-
		우선주	0	0.0	0	0.0	-

[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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