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[퀀트! 이종목] 휴스틸, 퀀트 2개 전략 '동시선택'
편집자주
퀀트! 이종목'은 퀀트투자클럽 포트폴리오에 편입된 종목 중 하나를 골라 소개하는 코너입니다. 퀀트전략 편입현황과 기업의 주요 제품 및 서비스, 사업모델을 중점적으로 소개합니다.
휴스틸4,055원, ▲25원, 0.62%은 1일 현재 아이투자(www.itooza.com)가 제공하는 5개 퀀트전략 중 2개(합성, 주식MRI) 전략에 중복 포함됐다. 지난 1일 종가(2만2850원)와 1분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER) 7.7배, 주가순자산배수(PBR) 0.39배, 자기자본이익률(ROE) 4.99%를 기록 중이다.
▷ 강관 제조 업체
휴스틸은 강관을 제조 및 판매하는 기업이다. 1967년 4월 설립돼 1973년 6월에 코스피 시장에 상장됐다. 신안그룹의 21개 계열회사 중 하나로, 신안그룹 박순석 회장이 27.7%의 지분을 보유한 최대주주다. 연결대상 종속회사로는 휴스틸 미국법인을 보유하고 있다.
강관은 내부에 빈 공간이 있는 관형태의 철강제품이다. 건설, 조선, 자동차, 에너지 등 여러 산업에 이용된다. 휴스틸 매출에서 강관 제품 및 상품이 차지하는 비중은 98% 내외다. 나머지는 부산물의 수탁가공에서 발생한다. 강관산업은 제조원가가 다른 산업에 비해 높은 편이다. 강관의 원재료는 HRC(Hot Rolled Coil) 및 STS(Stainless Steel)로, 국내 및 해외에서 구입한다. 지난 1분기 기준 매출원가율이 88%로 높아, 원재료 가격 변화 등에 따라 실적영향이 크다.
지난 1분기 기준 수출액은 1182억원으로 전체 매출의 70%를 차지한다. 연도별로 살펴보면 수출 비중이 증가하고 있음을 볼 수 있다. 2014년 수출액은 3388억원으로 전체 매출액의 61%다. 2012년 수출 비중이 50%인 것과 비교하면 11%p가량 오른 수치다. 내수 시장점유율도 조금씩 감소해 2014년에는 6.9%로 2012년에 비해 1.4%p 감소했다. 지난 1분기에는 조금 회복한 7.9%를 기록했다.
내수판매는 생산지에서 소비자에게 직접 판매하거나 대리점을 거쳐 판매하는 경우로 나뉜다. 수출판매는 GS글로벌, 삼성물산 등 상사를 통한 수출이 11%, 직수출이 89%다. 수출 물량의 대부분이 미주지역에 집중돼있다. 종속회사인 휴스틸 미국법인에서 수출 제품 전량을 구입해 판매하고 있다.
지난 1분기 매출액은 1690억원으로 전년 동기 대비 21% 늘었다. 영업이익은 86억원, 지배지분 순이익은 66억원으로 전년 동기 대비 각각 213%, 420% 증가했다. 매출 보다 매출원가의 상승액이 적었고, 판관비가 전년 동기에 비해 12% 가량 줄어든 영향이다.
▷ 퀀트클럽은...
아이투자가 제공하는 퀀트클럽은 특정 종목을 분석하지 않고, 투자지표 기준을 만족하는 상위 20개 종목으로 포트를 구성해 5%씩 동일비중으로 투자한다. 한 달에 한 번씩 매매해 순위에 따라 종목을 교체하고 비중을 맞춘다. 분산투자와 시장에 흔들리지 않는 투자 원칙으로 시장을 이기는 수익을 내는 것이 목표다.
전략별 개괄적인 종목선정 기준은 다음과 같다. 각 기준에 추가로 아이투자 자체의 내부 스크리닝 기준이 적용돼 서비스 운영 이후 시장을 초과하는 성과를 달성 중이다. 각 전략별 누적수익률 및 월별 성과는 아래 게시글에서 볼 수 있다.
저PER+저PBR 투자전략: http://itza.kr/2U.ly
마법공식 투자전략: http://itza.kr/8U.ly
턴어라운드 투자전략: http://itza.kr/gU.ly
주식MRI 투자전략: http://itza.kr/hU.ly
이익증가미반영 투자전략: http://itza.kr/iU.ly
[휴스틸] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 강관 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 강관업계는 공급과잉과 중국 중저가 제품 유입으로 경쟁이 심화되고 있음 ▷ 건설경기 침체로 구조용 강관 수요가 부진하지만, 고유가 및 쉐일가스 개발로 후육강관(두꺼운 강관) 수요가 꾸준히 늘고 있음 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설 경기, 선박건조량, 유가 등에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 흑관, 백관(매출비중 97%) - 흑관: 일반 탄소강관 - 백관 : 아연 도금을 한 강관 강관 내수 가격: '12년 109만2000원→'13년 98만5000원→'14년 94만5000원 |
| 원재료 | ▷ 열연 코일 : 포스코, 현대제철, 일본 JFE에서 매입 - 수입비중 32% |
| 실적변수 | ▷ 부동산 경기 호황, 선박 건조 증가, 자원개발 수요 증가시 수혜 ▷ 유가 상승시 강관 수요 늘어나 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수혜(수출비중 61%, 2014년 연결 기준) |
| 리스크 | ▷ 경기변동형 사업으로 호황기와 침체기의 실적 차이가 클 수 있음 |
| 신규사업 | 전기저항용접강관(ERW) 후육설비 도입해 고강도 후육강관 생산 늘릴 예정 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 휴스틸의 정보는 2015년 04월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[휴스틸] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[휴스틸] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박순석 | 본인 | 보통주 | 1,917,838 | 27.72 | 1,917,838 | 27.72 | - |
| 박 훈 | 자 | 보통주 | 216,344 | 3.13 | 216,344 | 3.13 | - |
| 박상훈 | 자 | 보통주 | 196,572 | 2.84 | 196,572 | 2.84 | - |
| 박지숙 | 자 | 보통주 | 196,572 | 2.84 | 196,572 | 2.84 | - |
| 박지현 | 자 | 보통주 | 0 | 0 | 138,372 | 2.00 | - |
| 박현선 | 자 | 보통주 | 0 | 0 | 138,372 | 2.00 | - |
| 박현정 | 자 | 보통주 | 0 | 0 | 138,372 | 2.00 | - |
| (주)신안 | 계열사 | 보통주 | 830,403 | 12.00 | 415,287 | 6.00 | - |
| (주)그린씨앤에프대부 | 계열사 | 보통주 | 312,531 | 4.52 | 312,531 | 4.52 | - |
| 계 | 보통주 | 3,670,260 | 53.05 | 3,670,260 | 53.05 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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