최근 기관 투자자가 코프라를 연일 사들이고 있어 눈길을 끈다. 28일 오후 1시 9분 현재 코프라는 전일과 같은 1만7200원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 기관 투자자는 코프라가 1분기 실적을 발표한 다음날인 지난 15일부터 전일까지 8거래일 연속 코프라 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 주식은 총 38만6234주로, 발행주식수의 4.3% 규모다. 같은 기간 주가는 27% 올랐다.



올해 1분기 코프라의 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 14% 증가한 278억원을, 영업이익은 15% 늘어난 27억원을 각각 기록했다. 코프라의 매출액과 영업이익은 꾸준히 증가해왔는데, 올해도 이 같은 흐름이 이어졌다. 2013년부터 영업이익률 또한 10% 수준을 유지하고 있다.



연비 개선 추세 영향으로 풀이된다. 코프라가 만드는 엔지니어링 플라스틱(Engineering Plastic, EP)이 차량 경량화 소재로 쓰이기 때문이다. 각종 산업용 재료로 사용되는 엔지니어링 플라스틱은 범용 플라스틱보다 강도가 높고 내열성이 우수하다. 또 무게가 가벼워 금속 대체가 가능하다. 코프라는 현대·기아차, 글로벌GM, 한국GM 등을 고객사로 두고 있다.

이런 가운데 증권업계는 코프라의 향후 전망도 긍정적으로 보고 있다. 지난해 말 설립한 미국 공장이 이유다. 이에 따라 현대차 앨러버마 공장과 기아차 조지아주 공장에 납품할 예정이다. 이에 더해 코프라가 SK케미칼과 개발 중인 슈퍼엔지니어링플라스틱 PPS(폴리페닐렌설파이드) 또한 하반기 중으로 가시화될 것으로 전망된다.

한편 올해 1분기 순이익을 반영한 연환산(최근 4개분기 합산) 기준 코프라의 주가수익배수(PER)는 17.2배다.

[차량경량화]

[한국투자교육연구소] 고유가, 환경문제 부각으로 자동차 연비향상이 자동차 업계 화두로 떠올랐다. 자동차 무게의 70%를 차지하는 금속을 성능을 유지한 채 엔지니어링 플라스틱(EP)이나 섬유소재로 대체해 차량 무게를 줄이는 것이 핵심이다.

차량경량화는 엔진 효율, 가속, 제동력 극대화 등 자동차의 기본 성능 개선과 직결되며, 환경 규제에 따른 정책 대응을 위한 자동차 업계의 노력이 강화되고 있다.

최대 자동차시장인 중국은 2015년부터 17.9km/L로 연비규제를 강화한다. 우리나라도 2015년부터 연비를 17km/L로 강화할 예정이다. 이에 가볍고 강도가 높은 플라스틱을 만들 수 있는 고기능성 소재 업체 중심의 수혜가 전망된다.

배터리 용량 개선, 기본 프레임 등 소재 및 부품 활용면에서 미래형 친환경 자동차(HEV, PHEV, EV)에도 경량화 필요성이 강조될 전망이다.

[관련기업]
<소재 관련 기업>
현대EP: 복합PP(폴리 프로필렌), PE(폴리 에틸렌) 사업
한화케미칼: 자회사 한화L&C(GMT(섬유강화복합소재) 소재 및 부품 공급업체)
코오롱플라스틱: 폴리아세탈(POM) 생산시설 확충
에코플라스틱: 주력인 플라스틱 범퍼 현대차 울산공장 82% 점유.
코프라: 차량경량화에 필요한 고기능성 폴리머 생산.
한국카본 : 차량 경량화에 사용되는 카본 직물 제조, 생산, 판매
삼원강재 : 무게 낮춘 스프링 소재 파이프 생산
동양강철 : 세계 최초 알루미늄 합금 압출재 이용한 차량경량화 소재 생산
상아프론테크 : 슈퍼 엔지니어링 플라스틱 소재 개발
영보화학 : 국내 1위 폴리올레핀 폼 생산

<부품 관련 기업>
성우하이텍, 화신, 대호에이엘, 엠에스오토텍

[차량경량화] 관련종목

주가 : 5월 28일 오후 12시 49분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대EP	8,710원	▲190원 (2.2%)	1,663	95	N/A	9.6	1.65	17.2%
한화케미칼	19,150원	▼150원 (-0.8%)	7,997	254	-179	164	0.70	0.4%
코오롱플라스틱	6,690원	▲30원 (0.5%)	616	23	N/A	32.5	2.14	6.6%
에코플라스틱	2,860원	▼30원 (-1%)	1,596	4	N/A	11.7	0.53	4.5%
코프라	17,300원	▲100원 (0.6%)	276	31	N/A	17.7	2.75	15.6%
한국카본	8,850원	▲770원 (9.5%)	546	46	41	19.1	1.21	6.3%
현대하이스코	62,200원	▼1,700원 (-2.7%)	3,445	296	178	12	1.52	12.7%
삼원강재	3,930원	▼20원 (-0.5%)	642	37	34	11.8	0.94	8%
알루코	5,800원	▼90원 (-1.5%)	670	45	46	30.9	2.47	8%
상아프론테크	5,900원	▼200원 (-3.3%)	301	18	N/A	18.9	0.91	4.8%
영보화학	5,770원	▲80원 (1.4%)	276	46	43	14.7	1.15	7.8%
성우하이텍	10,400원	▼100원 (-1%)	3,162	147	N/A	5.7	0.69	12%
화신	6,840원	▼10원 (-0.2%)	1,729	83	-48	N/A	0.64	-1.8%
대호에이엘	1,500원	▲20원 (1.4%)	330	18	12	N/A	1.51	-49.7%
엠에스오토텍	4,180원	▼100원 (-2.3%)	792	-7	N/A	N/A	1.67	-46.3%

* 기간 : 2015년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[코프라] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 경량화 소재로 주로 사용되는 고기능성 폴리머 소재 전문 기업
사업환경	▷ 고기능성 폴리머 소재는 내열성, 내충격성, 내약품성, 경량성을 지니고 있어 자동차, IT, 일반산업에 걸쳐 두루 사용 ▷ 자동차 경량화 추세로 고기능성 폴리머 소재 수요는 늘어날 것으로 전망
경기변동	▷ 자동차, IT 경기변동에 영향을 받음
주요제품	▷ PA66 (50%) : 자동차 팬쉬라우드, 자동차 팬쉬라우드. - 가격(11년 3726원 → 12년 3801원 → 13년 3516원 → 14년 3447원 ) ▷ PA6 (27%) : 자동차 엔진커버, FEM 캐리어. - 가격(11년 3630원 → 12년 3674원 → 13년 3516원 → 14년 3219원) ▷ PP(18%) : 자동차 히터용 케이스. - 가격(11년 1574원 → 12년 1563원 → 13년 1595원 → 14년 1563원) * 괄호 안은 매출 비중 및 제품 가격
원재료	▷ PA66 : 신일테크 등에서 구입(7%), ASCEND 등에서 수입(25%) - 수입 가격(11년 4604원 → 12년 3911원 → 13년 3682원 → 14년 3244원) ▷ PA6: 케이피켐텍 등에서 구입(22%), ATT 등에서 수입(7%) - 내수 가격(11년 3653원 → 12년 3027원 → 13년 2790원 → 14년 2586원) ▷ PP(15%) : 삼성토탈 등에서 구입 * 괄호 안은 매입 비중 및 원재료 가격
실적변수	▷ 완성차 판매 증가 시 수혜 ▷ 적용 차량 범위 확대시 수혜 ▷ 차량 경량화 수혜 ▷ 환율 하락 시 영업외 수익 발생
리스크	▷ 완성차 업체의 납품단가 인하 압력 ▷ 미행사 신주인수권 103만2925주(발행주식 수의 11.6%) - 행사가액 8413원, 행사가능기간 14.07.24~17.06.24
신규사업	▷ 진행중인 신규 사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 코프라의 정보는 2015년 04월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코프라] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.3월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	276	1,064	913	884
영업이익	31	114	93	71
영업이익률(%)	11.2%	10.7%	10.2%	8%
순이익(연결지배)	N/A	86	71	60
순이익률(%)	N/A	8.1%	7.8%	6.8%

주요투자지표
이시각 PER	17.67
이시각 PBR	2.75
이시각 ROE	15.55%
5년평균 PER	10.56
5년평균 PBR	1.57
5년평균 ROE	14.95%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[코프라] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
한상용	최대주주 본인	보통주	1,799,860	20.69	1,799,860	20.32	-
조영호	특수관계인	보통주	1,287,956	14.80	837,956	9.46	-
조인선	특수관계인	보통주	1,197,907	13.77	1,197,907	13.53	-
이연구	특수관계인	보통주	598,953	6.88	598,953	6.76	-
계		보통주	4,884,676	56.14	4,434,676	50.08	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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