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[즉시분석] 에스텍. 올해 첫 보고서 ‘눈길’
에스텍10,390원, ▼-10원, -0.1%에 대한 증권사 리포트가 올해 처음으로 나와 눈길을 끈다. 28일 오전 10시 35분 현재 에스텍은 전일보다 2.9%(300원) 오른 1만450원에 거래되고 있다.
이날 이베스트투자증권은 에스텍이 저평가돼 있다며 리포트를 제출했다. 이는 지난해 10월 IBK투자증권에서 리포트를 제출한 뒤, 약 7개월 만에 나온 것이다.
특히 이베스트투자증권이 투자의견과 목표주가를 제시해 더욱 눈길을 끈다. 이 증권사는 에스텍에 투자의견으로 ‘매수’를, 목표주가로 1만4000원을 각각 제시했다. 증권사에서 에스텍에 대한 투자의견과 목표주가를 제시한 것은 2006년 말 이후 9년 6개월 만이다.
에스텍은 1999년 LG이노텍에서 분사한 스피커 제조업체다. 에스텍의 스피커는 자동차, TV 및 가전제품 등에 사용된다. 자동차용 스피커는 현대·기아차 등 국내 완성차 업체에, TV용 이어폰은 LG전자와 소니 등에 공급된다.
이베스트투자증권 정홍식 연구원은 에스텍의 △자동차 스피커 부문이 꾸준히 성장하고 있는 점, △모바일 이어폰 부문이 개선되고 있는 점에 주목했다.
실제 2010년 901억원이던 자동차용 스피커 매출액은 지난해 1378억원으로, 연평균 38%씩 증가했다. 올해 1분기 자동차용 스피커 매출액 또한 340억원으로 전년 동기 대비 8% 늘었다. 자동차내 스피커 사양이 높아지고 있는 점을 이유로 꼽았다.
정 연구원에 따르면 에스텍은 모바일 이어폰을 베트남법인(ESTec Phu Tho Co., Ltd., 지분율 100%)에서 OEM 방식으로 생산하고 있다. 베트남법인은 2012년 9월 설립됐는데, 이후 꾸준히 성장하고 있다. 2012년 4205만원이던 매출액은 지난해 235억원으로 늘었다. 올해에도 이 같은 흐름을 이어나갔다. 올해 1분기 에스텍 베트남법인의 매출액은 전년 동기 대비 29% 증가한 83억원을 기록했다.
이런 가운데 에스텍은 배당 매력도 보유하고 있다. 과거 10년 동안 꾸준히 배당을 지급했으며, 2013년부턴 배당금도 늘려왔다. 올해에도 지난해와 같은 배당금을 지급한다고 가정할 경우, 현재 주가 기준 기대되는 시가배당률은 3.63%다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 이베스트투자증권은 에스텍이 저평가돼 있다며 리포트를 제출했다. 이는 지난해 10월 IBK투자증권에서 리포트를 제출한 뒤, 약 7개월 만에 나온 것이다.
특히 이베스트투자증권이 투자의견과 목표주가를 제시해 더욱 눈길을 끈다. 이 증권사는 에스텍에 투자의견으로 ‘매수’를, 목표주가로 1만4000원을 각각 제시했다. 증권사에서 에스텍에 대한 투자의견과 목표주가를 제시한 것은 2006년 말 이후 9년 6개월 만이다.
에스텍은 1999년 LG이노텍에서 분사한 스피커 제조업체다. 에스텍의 스피커는 자동차, TV 및 가전제품 등에 사용된다. 자동차용 스피커는 현대·기아차 등 국내 완성차 업체에, TV용 이어폰은 LG전자와 소니 등에 공급된다.
이베스트투자증권 정홍식 연구원은 에스텍의 △자동차 스피커 부문이 꾸준히 성장하고 있는 점, △모바일 이어폰 부문이 개선되고 있는 점에 주목했다.
실제 2010년 901억원이던 자동차용 스피커 매출액은 지난해 1378억원으로, 연평균 38%씩 증가했다. 올해 1분기 자동차용 스피커 매출액 또한 340억원으로 전년 동기 대비 8% 늘었다. 자동차내 스피커 사양이 높아지고 있는 점을 이유로 꼽았다.
정 연구원에 따르면 에스텍은 모바일 이어폰을 베트남법인(ESTec Phu Tho Co., Ltd., 지분율 100%)에서 OEM 방식으로 생산하고 있다. 베트남법인은 2012년 9월 설립됐는데, 이후 꾸준히 성장하고 있다. 2012년 4205만원이던 매출액은 지난해 235억원으로 늘었다. 올해에도 이 같은 흐름을 이어나갔다. 올해 1분기 에스텍 베트남법인의 매출액은 전년 동기 대비 29% 증가한 83억원을 기록했다.
이런 가운데 에스텍은 배당 매력도 보유하고 있다. 과거 10년 동안 꾸준히 배당을 지급했으며, 2013년부턴 배당금도 늘려왔다. 올해에도 지난해와 같은 배당금을 지급한다고 가정할 경우, 현재 주가 기준 기대되는 시가배당률은 3.63%다.
[에스텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차, 가전, 통신기기용 스피커를 전문 생산하는 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 자동차, 이동통신기기 시장 확대로 수요가 지속적으로 늘어나는 추세 ▷ 대형 디지털 가전제품·홈시어터 시장 성장으로 스피커 제품수요 증가 전망 ▷ 스피커산업은 매년 5% 씩 성장해옴 |
| 경기변동 | ▷ 경기 변동 영향이 비교적 적음 |
| 주요제품 | ▷ 차량용 스피커: 자동차부품 (49%, 내수가격 개당 11년 5619원 → 12년 4965원 → 13년 5175원 → 14년 3분기 5089원) ▷ TV: LCD·PDP TV용 (38%, 내수가격 개당 11년 2526원 → 12년 1만6376원 → 13년 5만6930원 → 14년 2분기 4만3050원) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 05-01(프레임): 프레임(3.8%) ▷ 05-02(요크): 요크(8.3%) ▷ 05-05(콘지): 콘 스피커에 사용되는 진동판(5.7%) ▷ 05-06(마그네트): 자석(8.1%) ▷ 05-12(플레이트): 플레이트(2.3%) ▷ 05-59(케이스): 프론트케이스(7.8%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 가전, 자동차 시장 업황 호조시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 수출 비중이 높아 환율 하락시 관련 손실 발생 |
| 신규사업 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 에스텍의 정보는 2015년 03월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| Foster Electric Co.,Ltd | 최대주주 | 보통주 | 5,390,913 | 49.41 | 5,390,913 | 49.41 | - |
| 김충지 | 특수관계인 | 보통주 | 168,000 | 1.54 | 168,000 | 1.54 | - |
| 노성택 | 특수관계인 | 보통주 | 13,187 | 0.12 | 13,187 | 0.12 | - |
| 계 | 보통주 | 5,572,100 | 51.07 | 5,572,100 | 51.07 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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