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[미리분석] 에스앤에스텍, 기관 러브콜...배경은?
기관 투자자가 최근 에스앤에스텍23,000원, ▲500원, 2.22% 지분을 확대하고 있어 눈길을 끈다.
27일 증권업계에 따르면 최근 한 달(4월 24일 ~ 5월 26일) 동안 기관 투자자는 에스앤에스텍 주식 54만8144주를 사들였다. 이는 발행주식수의 3.2% 규모다. 같은 기간 에스앤에스텍 주가는 7000원 ~ 8500원 사이를 기록하고 있다.
이런 가운데 최근 에스앤에스텍은 개선된 실적을 거뒀다. 특히 수익성이 개선됐다. 올해 1분기 연결 기준 매출액은 114억원으로 전년 동기 대비 소폭(0.4%) 늘어나는데 그쳤다. 반면 영업이익은 22% 증가한 19억원을 기록했다.
고가 제품 매출이 발생한 영향으로 풀이된다. 에스앤에스텍은 반도체·디스플레이 제조 공정에 사용되는 블랭크마스크를 만든다. 블랭크마스크란 회로를 묘사하게 되는 포토마스크의 기초가 되는 소재로, 종전엔 일본에서 전량 수입했으나 에스앤에스텍이 2002년 국산화에 성공했다.
에스앤에스텍에 따르면 블랭크마스크는 크게 반도체용 블랭크 마스크와 디스플레이용 블랭크마스크로 나눌 수 있다. 특허청에 따르면 이는 다시 투명기판 상의 금속막 기능에 따라 다양한 제품으로 분류된다.
업계에 따르면 이 가운데 바이너리 블랭크마스크가 저가이며, 위상시프트 블랭크마스크와 하드마스크용 블랭크마스크는 고가에 해당한다. 증권업계에 따르면 에스엔에스텍은 지난해까지 만해도 저가인 바이너리 블랭크마스크 매출만 발생했지만, 2011년부터 개발한 고부가 제품이 작년 고객사 테스트를 통과하면서 올해부터 고가 제품 매출이 발생하기 시작했다.
향후 전망도 긍정적으로 보인다. 반도체업체와 디스플레이업체가 투자를 확대하고 있는 점이 이유다. 특히 반도체업체의 미세공정 투자 확대, 중국 디스플레이 업체들의 저온폴리실리콘(LTPS) 투자 확대에 따라 고가 제품 수요가 더욱 늘어날 것으로 기대되기 때문이다. 한편 LTPS란 비정질 실리콘 기판에 레이저 등을 주사함으로써 물질의 특성을 바꾼 것으로, LCD 기판에 직접 IC회로 집적이 가능해 얇고 가벼운 제품을 개발하는데 유리하다. LTPS LCD는 휘도성이 높고 소비전력이 낮다.
[2015년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
27일 증권업계에 따르면 최근 한 달(4월 24일 ~ 5월 26일) 동안 기관 투자자는 에스앤에스텍 주식 54만8144주를 사들였다. 이는 발행주식수의 3.2% 규모다. 같은 기간 에스앤에스텍 주가는 7000원 ~ 8500원 사이를 기록하고 있다.
이런 가운데 최근 에스앤에스텍은 개선된 실적을 거뒀다. 특히 수익성이 개선됐다. 올해 1분기 연결 기준 매출액은 114억원으로 전년 동기 대비 소폭(0.4%) 늘어나는데 그쳤다. 반면 영업이익은 22% 증가한 19억원을 기록했다.
고가 제품 매출이 발생한 영향으로 풀이된다. 에스앤에스텍은 반도체·디스플레이 제조 공정에 사용되는 블랭크마스크를 만든다. 블랭크마스크란 회로를 묘사하게 되는 포토마스크의 기초가 되는 소재로, 종전엔 일본에서 전량 수입했으나 에스앤에스텍이 2002년 국산화에 성공했다.
에스앤에스텍에 따르면 블랭크마스크는 크게 반도체용 블랭크 마스크와 디스플레이용 블랭크마스크로 나눌 수 있다. 특허청에 따르면 이는 다시 투명기판 상의 금속막 기능에 따라 다양한 제품으로 분류된다.
업계에 따르면 이 가운데 바이너리 블랭크마스크가 저가이며, 위상시프트 블랭크마스크와 하드마스크용 블랭크마스크는 고가에 해당한다. 증권업계에 따르면 에스엔에스텍은 지난해까지 만해도 저가인 바이너리 블랭크마스크 매출만 발생했지만, 2011년부터 개발한 고부가 제품이 작년 고객사 테스트를 통과하면서 올해부터 고가 제품 매출이 발생하기 시작했다.
향후 전망도 긍정적으로 보인다. 반도체업체와 디스플레이업체가 투자를 확대하고 있는 점이 이유다. 특히 반도체업체의 미세공정 투자 확대, 중국 디스플레이 업체들의 저온폴리실리콘(LTPS) 투자 확대에 따라 고가 제품 수요가 더욱 늘어날 것으로 기대되기 때문이다. 한편 LTPS란 비정질 실리콘 기판에 레이저 등을 주사함으로써 물질의 특성을 바꾼 것으로, LCD 기판에 직접 IC회로 집적이 가능해 얇고 가벼운 제품을 개발하는데 유리하다. LTPS LCD는 휘도성이 높고 소비전력이 낮다.
[시스템반도체 투자 관련 기업]
[한국투자교육연구소] 시스템반도체는 특정 기능을 수행하도록 설계된 반도체로 시스템LSI(대규모 집적회로)라고도 불린다. 컴퓨터의 CPU는 대표적인 시스템반도체다. 표준화된 메모리와 달리 다품종 소량생산 구조며 회로 설계가 중요하다.
2010년 기준 시스템반도체 시장규모는 1803억 달러(약 200조원)로 전체 반도체시장의 61%를 차지한다. IT시장 조사기관 가트너는 2012년 반도체 시장이 올해 대비 2% 성장한 3900억 달러로 전망한다.
스마트폰과 태블릿PC 성장으로 관련 시스템반도체 시장도 커졌다. 스마트기기에서 CPU역할을 하는 모바일AP와 휴대폰 카메라 이미지 센서인 CIS, 스마트폰용 심(SIM)카드가 대표적이다.
삼성전자는 2012년 7조원 이상을 시스템반도체에 투자할 계획이다. SKT에 인수된 하이닉스의 투자계획도 주목된다. 정부의 정책 지원으로 시스템반도체 분야에서 기술력을 확보한 팹리스, 패키징 업체들의 수혜가 예상된다.
[관련 기업]
종합 반도체 업체(IDM): 삼성전자, 하이닉스
파운드리(생산 전문): 동부하이텍
장비 및 부품: 네패스, 리노공업, 고려반도체, 에스앤에스텍, 디아이, 에프에스티
팹리스(설계 전문): 실리콘웍스, 넥스트칩, 아이앤씨, 아나패스, 씨앤에스, 어보브반도체, 알파칩스
패키징: STS반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 한미반도체, 세미텍
테스트하우스: 아이테스트, 아이텍반도체
2010년 기준 시스템반도체 시장규모는 1803억 달러(약 200조원)로 전체 반도체시장의 61%를 차지한다. IT시장 조사기관 가트너는 2012년 반도체 시장이 올해 대비 2% 성장한 3900억 달러로 전망한다.
스마트폰과 태블릿PC 성장으로 관련 시스템반도체 시장도 커졌다. 스마트기기에서 CPU역할을 하는 모바일AP와 휴대폰 카메라 이미지 센서인 CIS, 스마트폰용 심(SIM)카드가 대표적이다.
삼성전자는 2012년 7조원 이상을 시스템반도체에 투자할 계획이다. SKT에 인수된 하이닉스의 투자계획도 주목된다. 정부의 정책 지원으로 시스템반도체 분야에서 기술력을 확보한 팹리스, 패키징 업체들의 수혜가 예상된다.
[관련 기업]
종합 반도체 업체(IDM): 삼성전자, 하이닉스
파운드리(생산 전문): 동부하이텍
장비 및 부품: 네패스, 리노공업, 고려반도체, 에스앤에스텍, 디아이, 에프에스티
팹리스(설계 전문): 실리콘웍스, 넥스트칩, 아이앤씨, 아나패스, 씨앤에스, 어보브반도체, 알파칩스
패키징: STS반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 한미반도체, 세미텍
테스트하우스: 아이테스트, 아이텍반도체
[시스템반도체 투자 관련 기업] 관련종목
주가 : 5월 26일 종가 기준
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SK하이닉스 | 48,000원 | ▲150원 (0.3%) | 47,998 | 15,715 | N/A | 8.3 | 1.93 | 23.3% |
| 동부하이텍 | 12,700원 | ▼150원 (-1.2%) | 1,455 | 183 | 612 | 76.6 | 3.12 | 4.1% |
| 네패스 | 8,250원 | ▲10원 (0.1%) | 514 | 45 | N/A | N/A | 1.49 | -6.9% |
| 리노공업 | 51,400원 | ▼1,800원 (-3.4%) | 228 | 86 | N/A | 26.3 | 5.19 | 19.8% |
| 고려반도체 | 2,765원 | ▼5원 (-0.2%) | 111 | -7 | N/A | N/A | 4.47 | -173.6% |
| 에스앤에스텍 | 7,500원 | ▲110원 (1.5%) | 114 | 19 | N/A | N/A | 2.63 | -10.2% |
| 디아이 | 7,580원 | ▲140원 (1.9%) | 179 | 19 | N/A | 78 | 2.06 | 2.6% |
| 에프에스티 | 5,000원 | ▼50원 (-1%) | 189 | 28 | N/A | 27.3 | 1.63 | 6% |
| 실리콘웍스 | 37,000원 | ▼1,300원 (-3.4%) | 868 | 99 | N/A | 19.4 | 2.08 | 10.8% |
| 넥스트칩 | 7,240원 | ▼100원 (-1.4%) | 132 | 17 | N/A | N/A | 2.08 | -4.1% |
| 아이에이 | 3,950원 | ▲130원 (3.4%) | 121 | -14 | N/A | N/A | 10.39 | -32.4% |
| 아나패스 | 12,550원 | ▼450원 (-3.5%) | 223 | 11 | N/A | 11.5 | 1.33 | 11.6% |
| 아이앤씨 | 2,735원 | ▼105원 (-3.7%) | 10 | -18 | N/A | N/A | 0.73 | -26.9% |
| 어보브반도체 | 5,400원 | ▲50원 (0.9%) | 222 | 14 | N/A | 13.8 | 1.35 | 9.8% |
| 알파칩스 | 5,220원 | ▼70원 (-1.3%) | 81 | 1 | N/A | 15.2 | 1.30 | 8.5% |
| STS반도체 | 4,610원 | ▼110원 (-2.3%) | 968 | 78 | N/A | N/A | 1.78 | -10.7% |
| 시그네틱스 | 1,785원 | 0원 (0%) | 522 | 7 | N/A | N/A | 0.88 | -2.6% |
| 하나마이크론 | 9,990원 | ▼310원 (-3%) | 597 | 58 | N/A | 27.3 | 1.75 | 6.4% |
| 한미반도체 | 13,550원 | ▲300원 (2.3%) | 296 | 53 | 48 | 12.8 | 1.71 | 13.3% |
| 에이티세미콘 | 1,485원 | ▼30원 (-2%) | 346 | 23 | N/A | N/A | 1.40 | -35.8% |
| 아이텍반도체 | 3,240원 | ▼5원 (-0.2%) | 50 | -16 | N/A | 19.4 | 0.71 | 3.7% |
| 텔레칩스 | 7,740원 | ▼210원 (-2.6%) | 180 | 3 | N/A | 59.2 | 1.22 | 2.1% |
| 에이디테크놀로지 | 36,500원 | ▲1,500원 (4.3%) | 121 | 13 | N/A | N/A | 3.86 | 0% |
* 기간 : 2015년 1월~3월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[에스앤에스텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체·LCD용 블랭크 마스크 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 반도체 제품수요가 자동차, 바이오, 의료용으로 확대됨에 따라 블랭크 마스크 수요 증가 예상 ▷ 평판LCD용 블랭크 마스크도 LED, AMOLED 분야로 확대 적용될 전망 ▷ 블랭크 마스크 시장은 일본업체 90%를 점유 |
| 경기변동 | ▷ 반도체, 디스플레이 경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 블랭크 마스크(100%) : 반도체, LCD 제조 공정에서 회로 패턴 형성시 쓰는 포토마스크 원판 ▷ 투자 : 중소기업창업투자에 대한 투자 활동 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 쿼츠 등(100%) : 블랭크 마스크 원재료 * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 달러화 및 엔화 환율 하락시 수혜 ▷ 삼선전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 반도체·디스플레이 생산업체들의 설비투자 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 행사가능한 신주인수권 388만9788주 있음. -행사가액: 3085원, 행사기간: 12.3.7~16.2.22 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 에스앤에스텍의 정보는 2015년 05월 22일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스앤에스텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스앤에스텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 정수홍 | 최대주주 | 보통주 | 3,414,867 | 21.40 | 3,414,867 | 20.98 | 주1) |
| 남기수 | 대표이사 | 보통주 | 250,000 | 1.57 | 250,000 | 1.54 | - |
| 정시준 | 자녀 | 보통주 | 210,000 | 1.32 | 210,000 | 1.29 | - |
| 정성훈 | 자녀 | 보통주 | 100,000 | 0.63 | 100,000 | 0.61 | - |
| 계 | 보통주 | 3,974,867 | 24.92 | 3,974,867 | 24.42 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
