3분기 연속 증권사 예상치를 웃도는 실적을 거둔 기업이 있어 눈길을 끈다.

18일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 지난해 3분기부터 올해 1분기까지 매분기 영업이익이 증권사 예상치를 웃돈 기업은 대한유화88,800원, ▼-800원, -0.89%, KT&G119,200원, ▲3,300원, 2.85%, LG디스플레이9,840원, ▼-80원, -0.81% 등 18개 기업으로 나타났다. 영업이익은 IFRS 주 재무제표 기준으로, 3분기 연속 증권사 예상치를 웃도는 실적을 거둔 기업은 모두 '연결 기준'이다.



올해 1분기 대한유화의 영업이익은 544억원으로 전년 동기 대비 228% 급증했다. 증권사 예상치도 148% 넘었다. 원유 가격이 하락한 덕분이다. 대한유화는 고밀도폴리에틸렌(HDPE)과 폴리프로필렌(PP)을 주력으로 생산하는 화학업체로 중동, 인도, 동남아, 지중해 및 국내의 석유화학회사로부터 기초유분 원재료인 나프타를 수입한다. 올해 1분기 나프타 가격은 톤당 496달러로, 전년 동기 대비 47% 급감했다. 제품인 합성수지 가격은 147만원으로 19% 하락하는데 그쳤다.

이외 KT&G, LG디스플레이, KC그린홀딩스972원, ▲1원, 0.1% 등의 올해 1분기 영업이익이 증권사 예상치 대비 50% 이상 웃돌았다.

▷ 2분기에도 수익성 개선 이어질 전망

증권사는 이러한 기업 대부분이 올해 2분기에도 수익성 개선을 이어갈 것으로 기대하고 있다. 증권업계는 올해 2분기 대한유화의 영업이익 증가율이 가장 클 것으로 기대하고 있다. 최근 3개월간 증권사가 예상한 대한유화의 올해 2분기 영업이익 평균값은 546억원으로, 전년 동기 대비 602% 급증한 수준이다. LG디스플레이와 KC그린홀딩스972원, ▲1원, 0.1%의 영업이익도 100% 이상 늘어날 것으로 기대하고 있다.



▷ 주식MRI 점수...SK하이닉스가 가장 높아

이러한 기업 가운데 주식MRI점수가 가장 높은 기업은 SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%다. 이어 한국콜마54,100원, ▲1,000원, 1.88%, 에스엘31,300원, ▲100원, 0.32%, 한국단자70,500원, ▼-100원, -0.14% 등도 높은 점수를 받았다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구로, 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다.

[ 대한유화] 투자 체크 포인트

기업개요	플라스틱의 원료인 폴리프로필렌(PP) 및 고밀도폴리에틸렌(HDPE) 전문 업체
사업환경	▷ 나프타 분해에서 합성수지 생산까지 수직계열화 생산시설 보유 ▷ 석유화학산업은 중국 내수 부양 및 중동 신증설 지연 등으로 회복세 ▷ 국제유가 하락으로 에틸렌 스프레드(에틸렌 - 납사) 확대 중
경기변동	▷ 세계경기 및 유가변동에 따라 산업의 호불황 반복
주요제품	▷ 합성수지 : 파이프, 전선관 등에 사용 (60%) (12년 176만3천원 → 13년 177만2천원 → 14년 177만7천원) ▷ MC4 등 : 기초원재료 (32%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 나프타 (12년 943원 → 13년 922원 → 14년 861원) ▷ 프로필렌 (12년 1,362원 → 1398원 → 14년 1416원) ▷ 에틸렌 (12년 1187원 → 13년 1312원 → 14년 1336원)
실적변수	▷ 세계 경기 호황시 수혜, 납품하는 제품(합성수지, 기초유분 등)의 가격 상승 및 물량 증가시 수혜
리스크	▷ 중국 부동산 경기 불안정 ▷ 중동 지역 대규모 석유화학 시설 증설 ▷ 북미의 에틸렌 설비 증설 계획에 따른 대규모 공급 부담
신규사업	▷ 에틸렌옥사이드(EO), 에틸렌글리콜(EG) 생산시설 신설중

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대한유화의 정보는 2015년 04월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[ 대한유화] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.12월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	20,461	19,578	20,753	20,164
영업이익	707	183	-57	400
영업이익률(%)	3.5%	0.9%	-0.3%	2%
순이익(연결지배)	641	460	-124	300
순이익률(%)	3.1%	2.3%	-0.6%	1.5%

주요투자지표
이시각 PER	16.88
이시각 PBR	1.29
이시각 ROE	7.67%
5년평균 PER	18.61
5년평균 PBR	0.72
5년평균 ROE	6.45%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[ 대한유화] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이 순 규	본인	보통주	166,000	2.55	166,000	2.55	-
장 경 숙	친인척	보통주	29,880	0.46	29,880	0.46	-
이 현 규	친인척	보통주	186,200	2.86	167,069	2.57	-
이 창 희	친인척	보통주	200,131	3.08	192,931	2.97	-
이 국 희	친인척	보통주	200,367	3.08	186,367	2.87	-
구 자 향	친인척	보통주	73,848	1.14	73,848	1.14	-
이 교 임	친인척	보통주	54,374	0.84	54,374	0.84	-
이 교 석	친인척	보통주	50,431	0.78	15,000	0.23	-
문 제 연	친인척	보통주	30,886	0.48	13,286	0.20	-
이데이몬	친인척	보통주	7,912	0.12	7,912	0.12	-
이 교 혁	친인척	보통주	48,857	0.75	48,857	0.75	-
이 진 규	친인척	보통주	4,463	0.07	4,463	0.07	-
이 온 규	친인척	보통주	4,003	0.06	4,003	0.06	-
이 창 규	친인척	보통주	10,000	0.15	10,000	0.15	-
강 길 순	임원	보통주	568	0.01	568	0.01	-
(주)케이피아이씨 코포레이션	계열사	보통주	1,964,350	30.22	1,985,550	30.55	-
계		보통주	3,032,270	46.65	2,960,108	45.54	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[대한유화] 최신 투자 정보

• [1Q 리뷰] 깜짝 실적 + 2Q 예상치 상향된 곳은?
• [간추린 이시각 리포트] 코오롱인더 투자의견 변동 외
• [간추린 이시각 리포트] 대한유화 목표주가 변동 외
• [증시메모] 전일(29일) 장후 주요공시
• [V차트 우량주] 대한유화, 고밀도폴리에틸렌 제조 회사