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[즉시분석] 정상제이엘에스, KB자산 '지분확대'...매력있나?
‘큰손’투자자가 정상제이엘에스6,520원, ▼-20원, -0.31%의 지분을 늘려 눈길을 끈다. 7일 오후 1시 8분 현재 정상제이엘에스는 전일 대비 1% 내린 6390원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 전일 KB자산운용(이하 KB자산)은 정상제이엘에스의 지분을 확대했다고 공시했다. 지난달 30일 기준 지분율은 15.04%로 직전보고서(2014년 2월 28일) 대비 1.15%P(18만133주) 높아졌다. KB자산은 지난 2012년 11월 정상제이엘에스의 지분을 5% 이상 확보했다고 공시한 이후 꾸준히 지분을 늘리고 있다.
반면 정상제이엘에스는 최근 학생수 감소, 사교육 경기 침체로 인해 실적은 점차 악화되고 있다. 연결기준 매출액은 지난 2011년 기준 870억원에서 지난해 782억원으로 감소했다. 같은 기간 영업이익은 147억원에서 72억원으로 절반 수준으로 줄었다.
이 가운데 정상제이엘에스는 영어특성화 사업을 통해 실적 개선을 노리고 있는 것으로 보인다. 언론에 따르면 정상제이엘에스가 북미 작가들과 함께 자체 개발한 맞춤형 영어 스토리북인 '카라멜트리(CARAMEL TREE)' 등이 주목받고 있다.
지난 2013년 7월 글로벌 출판유통업체인 IPG사와 아시아권을 제외한 전세계 대상 독점 공급 총판 계약을 체결했고, 중국 영어학원 및 싱가폴 대형 서점과도 수출 계약을 맺었다. 이어 지난해 11월엔 태국 도서 유통회사 '디케이 투데이(DK Today)'와 5년간 70만달러 규모의 영어 스토리북을 수출하는 계약을 체결한 바 있다.
실적 부진에도 배당 매력은 여전하다. 정상제이엘에스는 지난 2008년부터 지난해까지 꾸준히 배당금을 지급했다. 특히, 이익감소에도 배당금 규모를 유지하면서 배당성향은 지난 2009년 기준 40%에서 지난해 97%로 확대됐다. 주당배당금은 지난 2012년부터 420원을 유지하고 있다. 지난해 기준 시가배당률은 6.9%를 기록했다.
지난해 실적을 반영한 정상제이엘에스6,520원, ▼-20원, -0.31%의 주가수익배수(PER)는 18.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.68배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.12%를 기록 중이다.
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 전일 KB자산운용(이하 KB자산)은 정상제이엘에스의 지분을 확대했다고 공시했다. 지난달 30일 기준 지분율은 15.04%로 직전보고서(2014년 2월 28일) 대비 1.15%P(18만133주) 높아졌다. KB자산은 지난 2012년 11월 정상제이엘에스의 지분을 5% 이상 확보했다고 공시한 이후 꾸준히 지분을 늘리고 있다.
반면 정상제이엘에스는 최근 학생수 감소, 사교육 경기 침체로 인해 실적은 점차 악화되고 있다. 연결기준 매출액은 지난 2011년 기준 870억원에서 지난해 782억원으로 감소했다. 같은 기간 영업이익은 147억원에서 72억원으로 절반 수준으로 줄었다.
이 가운데 정상제이엘에스는 영어특성화 사업을 통해 실적 개선을 노리고 있는 것으로 보인다. 언론에 따르면 정상제이엘에스가 북미 작가들과 함께 자체 개발한 맞춤형 영어 스토리북인 '카라멜트리(CARAMEL TREE)' 등이 주목받고 있다.
지난 2013년 7월 글로벌 출판유통업체인 IPG사와 아시아권을 제외한 전세계 대상 독점 공급 총판 계약을 체결했고, 중국 영어학원 및 싱가폴 대형 서점과도 수출 계약을 맺었다. 이어 지난해 11월엔 태국 도서 유통회사 '디케이 투데이(DK Today)'와 5년간 70만달러 규모의 영어 스토리북을 수출하는 계약을 체결한 바 있다.
실적 부진에도 배당 매력은 여전하다. 정상제이엘에스는 지난 2008년부터 지난해까지 꾸준히 배당금을 지급했다. 특히, 이익감소에도 배당금 규모를 유지하면서 배당성향은 지난 2009년 기준 40%에서 지난해 97%로 확대됐다. 주당배당금은 지난 2012년부터 420원을 유지하고 있다. 지난해 기준 시가배당률은 6.9%를 기록했다.
지난해 실적을 반영한 정상제이엘에스6,520원, ▼-20원, -0.31%의 주가수익배수(PER)는 18.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.68배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.12%를 기록 중이다.
[정상제이엘에스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 정상어학원으로 알려진 영어 교육업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 경기 침체 및 사교육 억제 정책 등에 따라 시장 성장세 둔화 ▷ 활용영어의 중요성이 점차 증가함에 따라 관련 수요는 꾸준 ▷ 학원 시장은 대형화, 기업화 되고있음 ▷ 시장 포화 상태로 브랜드 파워가 중요한 요소로 자리잡음 |
| 경기변동 | ▷ 경기변동에 따라 사교육 수요가 줄어들 수 있으나 교육의 중요성이 높아 변동폭은 크지 않음 |
| 주요제품 | ▷ 학원사업: 오프라인 강의 매출 (65%) ▷ 학원사업: 온라인 수강료 (15%) ▷ 상품: 교재 판매 등 (18%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 도서: 교육사업용 상품 (100%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 영어 교육 수요 증가시 수혜 ▷ 교육 프로그램 다양화로 매출처 다각화시 수혜 ▷ 오프라인 학원 프랜차이즈 사업 확장은 매출 증대 요인 ▷ 자회사(뉴로네티즘, JLS Academy 등) 매출 호조시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 경기 침체 및 출산율 감소로 인한 시장 축소 가능성 |
| 신규사업 | ▷ 직영점 및 프랜차이즈 확장 ▷ 교육용 모바일 컨텐츠 개발 및 런칭 ▷ 유치원생 대상 컨텐츠 공급사업인 리틀체스 사업을 신규 런칭 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 정상제이엘에스의 정보는 2015년 04월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[정상제이엘에스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[정상제이엘에스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 허용석 | 최대주주 | 보통주 | 5,552,582 | 35.42 | 5,552,582 | 35.42 | - |
| 이승은 | 특수관계인 | 보통주 | 255,991 | 1.63 | 255,991 | 1.63 | - |
| 허건행 | 특수관계인 | 보통주 | 255,991 | 1.63 | 255,991 | 1.63 | - |
| 이생목 | 특수관계인 | 보통주 | 255,991 | 1.63 | 255,991 | 1.63 | - |
| 박상하 | 특수관계인 | 보통주 | 221,022 | 1.41 | 221,022 | 1.41 | - |
| 허진석 | 특수관계인 | 보통주 | 21,500 | 0.14 | 21,500 | 0.14 | - |
| 허영준 | 특수관계인 | 보통주 | 16,165 | 0.10 | 20,500 | 0.13 | - |
| 허정원 | 특수관계인 | 보통주 | 7,474 | 0.05 | 7,474 | 0.05 | - |
| 이승희 | 특수관계인 | 보통주 | 17,924 | 0.11 | 1,050 | 0.01 | - |
| 계 | 보통주 | 6,604,640 | 42.13 | 6,592,101 | 42.05 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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