데코앤이에 대한 신규 보고서가 발간돼 관심을 끈다. 29일 오전 9시 29분 현재 데코앤이는 전일 대비 0.5%(10원) 오른 1850원에 거래되고 있다.

증권업계에 다르면 하나대투증권은 이날 '브랜드 정상화+턴어라운드+중국 모멘텀 → 3중주'란 제목으로 데코앤이에 관한 보고서를 발표했다. 이번 보고서는 지난 2007년 1월 하이투자증권에서 발표한 이후 약 8년 만에 발표된 것이다.

하나대투증권은 3가지 근거를 제시하며 올해 데코앤이의 영업이익이 흑자전환에 성공할 것으로 전망했다. 먼저 브랜드 안정화다. 데코앤이는 지난해 전 부문에 걸쳐 디자이너를 교체 및 충원했고, 현재 브랜드 리뉴얼 작업을 하고 있다. 이를 바탕으로 판매량이 회복되고 정상가 판매율이 높아지면서 실적이 개선될 것이란 분석이다.

그리고 중국 모멘텀도 있다. 데코앤이는 올해 초 중국 최대 쇼핑몰인 ‘티몰 글로벌‘에 자사 브랜드인 ‘나인식스뉴욕(96NY)’, ‘아나카프리(ANA CAPRI)‘ 등을 입점시켰고, 하반기에는 유통채널 다각화 등 중국 사업을 확대시킬 예정이다. 기업-소비자간 거래(B2C) 오픈마켓인 티몰 글로벌은 알라바바그룹이 글로벌 브랜드 판매를 위해 중국인을 대상으로 만든 해외 전자상거래 쇼핑몰이다.

끝으로 하반기에는 온라인을 통한 의류판매도 확대될 것으로 내다봤다. 데코앤이는 온라인 전용 브랜드를 출시해 온∙오프라인을 아우르는 유통채널을 확보할 계획이다.

이러한 이유로 하나대투증권은 올해 데코앤이의 연결 기준 매출액이 948억원으로 전년 대비 11.5% 감소하지만 영업이익은 37억원, 지배지분 순이익은 36억원으로 흑자전환에 성공할 것으로 예상했다. 또한 올해를 기점으로 2016년과 2018년에는 성장을 지속할 것으로 전망했다.



다만 과거 손익을 살펴보면 영업이익과 순이익의 행보가 다른 점을 발견할 수 있다. 2011년과 2012년 영업이익보다 순이익이 컸던 까닭은 기타수익으로 채무면제이익이 발생했기 때문이다. 채무면제이익은 2011년 169억원, 2012년 48억원이 발생했다. 2013년에는 영업이익이 적자임에도 불구하고 순이익은 140억 흑자를 기록했는데 이때 데코앤이는 ‘ENC’ 등의 상표권을 220억원에 이랜드월드에 처분했고, 2014년에는 ‘DECO’ 중국상표권을 35억원에 처분했기 때문이다.

데코앤이는 1978년 여성복 전문브랜드인 데코(DECO)로 시작했다. 이후 2006년 이랜드 인수됐지만 실적이 부진해져 지난해 8월 JP어드바이저에 매각됐다. 매각이후 지난해 9월 회사명을 데코네티션에서 네코앤이로 변경했다.

지난해 순이익 적자를 기록해 주가수익배수(PER)와 자기자본이익률(ROE)는 (-)다. 주가순자산배수(PBR)는 3.68배다.