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[즉시분석] 한국컴퓨터, 외인 러브콜 지속..뭘 보고?

외국인 투자자들이 한국컴퓨터5,410원, ▼-40원, -0.73%에 관심을 보이고 있어 주목된다. 27일 오후 1시 51분 현재 한국컴퓨터는 전일 대비 1.1%(45원) 오른 3940원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 외국인은 최근 9일(거래일 기준) 연속 한국컴퓨터 주식을 순매수 하고 있다. 외국인은 지난 14일부터 전일까지 발행주식수의 0.63%에 해당하는 10만589주를 사들였다. 같은 기간 주가는 1.0% 상승했다.

외국인은 한국컴퓨터의 풍부한 현금에 주목을 한 것으로 보인다. 지난해 한국컴퓨터의 순현금(=현금및현금성자산+단기금융자산-장/단기차입금)은 427억원으로 2012년 이후 2년 연속 증가했다. 또한 현재 보유하고 있는 순현금은 시가총액의 68.2%를 차지하고 있다.



이와 함께 배당매력도 있다. 한국컴퓨터는 지난 10년간 단 한 해도 거르지 않고 꾸준하게 배당금을 지급했다. 최근 5년간 120원 ~ 180원을 배당했고 지난해는 120원을 배당했다. 올해도 지난해와 같은 금액을 배당한다고 가정하면 전일 종가 기준 3.6%의 배당수익률을 올릴 수 있다. 최근 한국은행은 금융통화위원회에서 기준금리를 사상 최저치인 1.75%로 내린 가운데 현재 시중은행의 정기예금 금리는 1% 중후반에서 형성되고 있어 한국컴퓨터의 배당수익률은 매력적이다.



하지만 전방산업의 실적이 부진한 점은 유의할 부분이다. 한국컴퓨터는 태블릿PC, 노트북 등에 사용되는 LCD모듈(매출비중 63.3%)과 LED-SMT(매출비중 22.5%) 등을 생산한다. 최근 언론보도에 따르면 삼성전자의 태블릿PC 출하량은 2013년 4200만대를 정점으로 하락할 것으로 전망된다. 시장조사기관 가트너는 지난해 삼성전자 태블릿PC 출하량을 4000만대, 올해는 3800만대로 감소할 것으로 전망했다.



한국컴퓨터는 전자제품 위탁생산 업체(EMS, Electronics Manufacturing Service)다. EMS는 미국 실리콘밸리에서 시작된 사업 형태로 제품설계부터 부품조달, 물류에 이르기까지 생산에 관련된 전반적인 서비스를 도맡는다.

지난해 실적을 반영한 한국컴퓨터의 주가수익배수(PER)는 8.76배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.74배, 자기자본이익률(ROE)은 8.40%다.

▷ 주식MRI 16점, 전체 상장기업 중 154위(상위 9%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국컴퓨터의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 154위(상위 9%)를 차지했다.



중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현재 PER이 최근 5년 평균 PER 보다 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션에서 1점을 얻는데 그쳤다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.



[한국컴퓨터] 투자 체크 포인트

기업개요 LCD 모듈용 보드 및 휴대폰 액정 부품 생산 전문업체 (삼성전자가 주 매출처)
사업환경 ▷ LCD 모듈 부품은 태블릿PC 성장으로 수요가 덩달아 증가하는 추세
▷ 디지털 방송 및 차세대 이동통신 관련제품의 성장, 고부가가치 디지털 제품 수출확대 전망
▷ 경쟁 심화와 신제품 개발속도 향상으로 생산을 외부에 위탁하는 EMS도입이 확산되는 추세
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받음(삼성전자 LCD TV 판매량, 노트북 판매량에 영향)
주요제품 ▷ LCD 모듈용 부품 : 태블릿PC, LCD-TV, 노트북 LCD-MONITOR의 화면을 구동 (63%)
(내수가격 개당 11년 2만1585원 → 12년 1만2956원 → 13년 2만352원 → 14년 1만5119원)
▷ LED-SMT : TFT-LCD의 Back-Light 광원 (23%)
(내수가격 개당 11년 8641원 → 12년 3604원 → 13년 2159원 → 14년 1891원)
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ PCB류 외 : LCD 모듈용 (66%)
(개당 가격 12년 1087.65원 → 13년 943.45원 → 14년 3분기 955.56원)
▷ LED류 외 : 노트북용 (23%)
* 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 ▷ 삼성전자 LCD TV, 태블릿PC 판매량 증가 시 수혜
리스크 ▷ 삼성전자 의존도 높음
▷ 영업이익률이 낮아 호황기와 불황기의 실적 변동 폭이 큼
▷ 수출 비중이 76% 가량으로 높아 원/달러 환율 하락 시 실적 악화
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한국컴퓨터의 정보는 2015년 04월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국컴퓨터] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2014.12월 2013.12월 2012.12월 2011.12월
매출액 3,633 4,098 4,232 3,336
영업이익 84 156 70 85
영업이익률(%) 2.3% 3.8% 1.7% 2.5%
순이익(연결지배) 71 122 61 54
순이익률(%) 2% 3% 1.4% 1.6%
주요투자지표
이시각 PER 8.76
이시각 PBR 0.74
이시각 ROE 8.40%
5년평균 PER 7.38
5년평균 PBR 0.82
5년평균 ROE 11.78%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한국컴퓨터] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
한국컴퓨터지주최대
주주
본인
보통주6,76742.116,76742.11-
보통주6,76742.116,76742.11-
우선주-----
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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