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[즉시분석] DSR제강, 외국인 눈길 끈 배경은?
최근 외국인 투자자가 DSR제강3,395원, ▲30원, 0.89% 주식을 사들이고 있어 눈길을 끈다. 15일 오후 1시 53분 현재 DSR제강은 전일보다 0.9%(40원) 오른 4230원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 최근 한 달(3월 18일 ~ 4월 14일) 동안 외국인 투자자는 2거래일을 제외하고 연일 DSR제강을 사들였다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 8만599주다. 이 결과 외국인 지분율은 0.65%에서 1.21%로 높아졌다. 같은 기간 주가는 8% 올랐다.
DSR제강의 영업이익은 2013년부터 늘어나고 있다. 2012년 -14억원으로 적자를 기록했던 영업이익은 2013년 46억원 → 2014년 93억원으로 대폭 늘었다. IT와이어를 생산하기 시작한 영향으로 풀이된다.
DSR제강은 지난 2010년부터 600억원을 투자해 3공장(율촌공장)을 완공하고, 2013년부터 IT와이어를 본격적으로 생산하기 시작했다. 실제 IT와이어가 속한 경강선 외 제품 매출액은 2012년 527억원에서 지난해 822억원으로 대폭 늘었다. 이 결과 작년엔 주력 제품이던 와이어로프 매출액도 넘었다.
이에 따라 수익성도 개선된 것으로 풀이된다. DSR제강은 철강 선재 가공업체로, POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%, 고려아연946,000원, ▼-11,000원, -1.15% 등에서 원재료인 선재를 들여와 2차 가공을 한 다음 강선, 스프링, 와이어로프 등 최종제품을 만들어 고객사에 공급한다. 따라서 DSR제강은 제품가격과 원재료가격 차이(스프레드)에 영향을 받는다. 2011년부터 원재료인 와이어 로드(WIRE ROD) 가격이 하락하면서 주요 제품인 와이어로프 가격도 크게 내렸다.
원재료 가격 하락에 직접적 타격을 입은 와이어로프와 달리 경강선 외 제품 가격은 비슷한 수준을 이어갔다. 지난해엔 경강선 외 제품가격이 KG당 1627원으로, 2013년 대비 2.4% 올랐다. 자동차 경량화가 이어지면서 수요가 늘어난 덕분으로 풀이된다. IT와이어는 냉간 코일스프링의 원재료다. 냉간 코일스프링은 열간 스프링에 비해 30% 가량 가볍다. 업계에 따르면 DSR제강은 국내 냉간 코일스프링 시장에서 점유율 90%를 차지하고 있는 대원강업에 IT와이어 제조업체 가운데 유일하게 납품하고 있다.
한편 지난해 실적을 반영한 DSR제강의 주가수익배수(PER)는 8.32배다.
[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 최근 한 달(3월 18일 ~ 4월 14일) 동안 외국인 투자자는 2거래일을 제외하고 연일 DSR제강을 사들였다. 이 기간 동안 순매수한 주식은 총 8만599주다. 이 결과 외국인 지분율은 0.65%에서 1.21%로 높아졌다. 같은 기간 주가는 8% 올랐다.
DSR제강의 영업이익은 2013년부터 늘어나고 있다. 2012년 -14억원으로 적자를 기록했던 영업이익은 2013년 46억원 → 2014년 93억원으로 대폭 늘었다. IT와이어를 생산하기 시작한 영향으로 풀이된다.
DSR제강은 지난 2010년부터 600억원을 투자해 3공장(율촌공장)을 완공하고, 2013년부터 IT와이어를 본격적으로 생산하기 시작했다. 실제 IT와이어가 속한 경강선 외 제품 매출액은 2012년 527억원에서 지난해 822억원으로 대폭 늘었다. 이 결과 작년엔 주력 제품이던 와이어로프 매출액도 넘었다.
이에 따라 수익성도 개선된 것으로 풀이된다. DSR제강은 철강 선재 가공업체로, POSCO홀딩스303,500원, ▼-500원, -0.16%, 고려아연946,000원, ▼-11,000원, -1.15% 등에서 원재료인 선재를 들여와 2차 가공을 한 다음 강선, 스프링, 와이어로프 등 최종제품을 만들어 고객사에 공급한다. 따라서 DSR제강은 제품가격과 원재료가격 차이(스프레드)에 영향을 받는다. 2011년부터 원재료인 와이어 로드(WIRE ROD) 가격이 하락하면서 주요 제품인 와이어로프 가격도 크게 내렸다.
원재료 가격 하락에 직접적 타격을 입은 와이어로프와 달리 경강선 외 제품 가격은 비슷한 수준을 이어갔다. 지난해엔 경강선 외 제품가격이 KG당 1627원으로, 2013년 대비 2.4% 올랐다. 자동차 경량화가 이어지면서 수요가 늘어난 덕분으로 풀이된다. IT와이어는 냉간 코일스프링의 원재료다. 냉간 코일스프링은 열간 스프링에 비해 30% 가량 가볍다. 업계에 따르면 DSR제강은 국내 냉간 코일스프링 시장에서 점유율 90%를 차지하고 있는 대원강업에 IT와이어 제조업체 가운데 유일하게 납품하고 있다.
한편 지난해 실적을 반영한 DSR제강의 주가수익배수(PER)는 8.32배다.
[DSR제강] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 와이어 로프 및 강선 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내외 경기 침체에 따른 건설, 조선 불황으로 선재 수요가 부진한 추세 ▷ 산업현장에 투입되는 중간재적인 성격으로 제품 개발 여하에 따라 그 수요도 매우 광범위함 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 조선, 건설, 자동차 업황에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 와이어로프 : 탄소강선을 꼬아서 만든 밧줄 케이블카, 크레인, 교량 등에 사용 (34%) 가격(12년 2103원 → 13년 1966원 → 14년 1901원/kg) ▷ 경강선 : 구부리기 어려운 강철선 (41%) 가격(12년 1661원 → 13년 1588원 → 14년 1627원/kg) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매 단가 |
| 원재료 | ▷ 와이어 로드(94%) : 포스코에서 주로 매입 가격(11년 1,063원/kg → 12년 970원/kg → 13년 821원/kg → 14년 812원/kg) * 괄호 안은 매입 비중 및 매입 단가 |
| 실적변수 | ▷ 와이어로프: 건설, 조선업황 호황시 수혜 ▷ 경강선: 압연, 벌목 등 각종 산업재 생산 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 전방산업(건설, 조선 등)이 대부분 경기민감형에 속해 호·불황기의 실적 차이가 클 수 있음 ▷ 차입금 비중 33%(2014년 말)로 재무안전성 점검 필요 |
| 신규사업 | ▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. DSR제강의 정보는 2015년 04월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[DSR제강] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[DSR제강] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 홍하종 | 본 인 | 보통주 | 3,730,430 | 25.9 | 3,870,430 | 26.9 | - |
| 홍석빈 | 특수관계인 | 보통주 | 2,494,820 | 17.3 | 2,634,820 | 18.3 | - |
| DSR | 특수관계인 | 보통주 | 461,000 | 3.2 | 461,000 | 3.2 | - |
| 홍유경 | 특수관계인 | 보통주 | 260,300 | 1.8 | 280,300 | 1.9 | - |
| 홍승현 | 특수관계인 | 보통주 | 220,300 | 1.5 | 250,300 | 1.7 | - |
| 홍진우 | 특수관계인 | 보통주 | 220,300 | 1.5 | 250,300 | 1.7 | - |
| 이재호 | 특수관계인 | 보통주 | 200,000 | 1.4 | 200,000 | 1.4 | - |
| 홍희진 | 특수관계인 | 보통주 | 109,300 | 0.8 | 109,300 | 0.8 | - |
| 홍혜인 | 특수관계인 | 보통주 | 108,000 | 0.7 | 108,000 | 0.7 | - |
| 서행순 | 특수관계인 | 보통주 | 450,000 | 3.1 | 90,000 | 0.6 | - |
| 홍석진 | 특수관계인 | 보통주 | 60,000 | 0.4 | 60,000 | 0.4 | - |
| 계 | 보통주 | 8,314,450 | 57.7 | 8,314,450 | 57.7 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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