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[강세업종] 보험사 상승세...메리츠화재 3%↑

15.04/14 09:23

임유빈

보험사가 상승세다. 14일 오전 9시 23분 현재 메리츠화재는 3.3%(450원) 상승한 1만4050원에 거래되고 있다. 동부화재는 2.9% 상승한 4만9100원, 삼성화재373,500원, ▼-7,500원, -1.97%는 2.0% 오른 27만2500원을 각각 기록 중이다.

[보험사]

[한국투자교육연구소] 보험사의 주가는 금융시장 상승 초반에 높은 상승률을 보인다. 금리 인상시에는 이익률 개선을 통한 수익성 제고 기대감으로 주가가 상승한다.

보험회사에 투자할 경우 유용한 적정주가 평가 잣대는 주가순자산배수(PBR)다. PBR이 역대 최저 수준일 때 보험사 주식을 사기에 가장 좋은 시기이며, 평균 PBR에 비해 낮을 때 저평가 된 것으로 판단한다.

보험업은 계약자에게 받은 보험료를 유가증권 투자나 대출채권 등 운용자산의 실적에 따라 순이익이 결정되는 사업이다. 사고율이 낮을 수록 영업이익률이 높아지기 때문에 보험사들은 사고율을 낮추기 위한 캠페인이나 공익광고를 집행하기도 한다.

보험사의 재무 안전성은 RBC(Risk Based Capital)비율로 측정할 수 있다. RBC비율은 ‘지급여력비율’로 불리며, 보험회사가 보험 가입자에게 보험금을 제때 지급할 수 있는지를 나타낸 지표다.

보험사의 경영 상태를 판단하는 기준이 되며, 현재 금융감독원은 150%이상을 요구하고 있다. 일반적으로 손해보험사보다 생명보험사가 RBC비율이 높다. 이는 생명보험업이 전통적으로 취급해왔던 고유의 시장이기 때문이다.

*괄호 안은 2013년 기준 RBC비율

생명보험사 : 삼성생명(329%), 대한생명(244%), 동양생(226%)
손해보험사 : 삼성화재(373%), 현대해상(182%), 동부화재(204%), LIG손해보험(173%), 메리츠화재(206%), 한화손해보험(168%), 롯데손해보험(168%), 흥국화재(164%)
재보험사 : 코리안리(206%)

[보험사] 관련종목

주가 : 4월 14일 오전 9시 19분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼성생명	95,500원	▼100원 (-0.1%)	268,858	12,809	13,375	14.3	0.86	6%
한화생명	7,350원	▲80원 (1.1%)	142,532	4,868	4,054	15.6	0.73	4.7%
동양생명	12,650원	▲100원 (0.8%)	42,061	1,099	1,644	8.2	0.76	9.3%
삼성화재	272,500원	▲5,500원 (2.1%)	206,753	10,638	8,359	15.1	1.33	8.8%
현대해상	25,500원	▲50원 (0.2%)	132,918	3,388	2,350	9.7	0.96	9.9%
동부화재	49,050원	▲1,350원 (2.8%)	125,005	4,934	4,221	8	0.98	12.2%
LIG손해보험	22,400원	▲150원 (0.7%)	107,046	1,714	1,389	9.6	0.76	7.9%
메리츠화재	14,050원	▲450원 (3.3%)	60,246	1,542	1,145	12.6	1.03	8.2%
한화손해보험	4,960원	▲5원 (0.1%)	53,133	322	129	35	0.76	2.2%
롯데손해보험	3,240원	▲20원 (0.6%)	24,950	70	25	85	0.71	0.8%
흥국화재	4,720원	▲15원 (0.3%)	38,087	447	320	9.4	0.75	8%
코리안리	10,550원	▼50원 (-0.5%)	79,549	1,569	1,175	10.9	0.69	6.4%

* 기간 : 2014년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[메리츠화재] 투자 체크 포인트

기업개요	메리츠그룹 계열의 손해보험사
사업환경	리스크 보장 필요성에 대한 인식이 강화됨에 따라 장기보험을 중심으로 성장을 지속하는 추세
경기변동	경기 변동에 둔감함 ▷ 손해보험업은 경기 상승시 보험료, 수익, 자산 성장
주요제품	ㅇ 장기 8.4%(시장점유율): (매출 비중 75%) ㅇ 자동차 5.9%: (매출 비중 15%) ㅇ 일반 5.7%: (매출 비중 5%)
실적변수	ㅇ보험 가입자 증가시 수혜 ㅇ손해율 하락시 수혜 ㅇ동절기·자연재해 발생시 실적 악화 ㅇ금융 시장 안정시 수혜
리스크	주요 수익 사업 부문 중 투자영업손익 비중이 높음, 이는 시장금리와 주식시장 동향에 의해 좌우됨.
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 메리츠화재의 정보는 2014년 04월 14일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[메리츠화재] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.12월	2013.3월	2012.3월	2011.3월
매출액	60,246	54,303	48,143	44,906
영업이익	1,542	1,806	1,930	1,440
영업이익률(%)	2.6%	3.3%	4%	3.2%
순이익(연결지배)	1,145	1,357	1,600	1,209
순이익률(%)	1.9%	2.5%	3.3%	2.7%

주요투자지표
이시각 PER	12.58
이시각 PBR	1.03
이시각 ROE	8.20%
5년평균 PER	8.70
5년평균 PBR	1.25
5년평균 ROE	15.64%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[메리츠화재] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
㈜메리츠금융지주	본인	보통주	48,357,743	50.01	48,357,743	47.72	-
조남호	기타	보통주	82,492	0.09	82,492	0.08	-
구명진	기타	보통주	48,519	0.05	48,519	0.05	-
구지은	기타	보통주	23,495	0.02	23,495	0.02	-
조효재	기타	보통주	38,016	0.04	38,016	0.04	-
송진규	계열사임원	보통주	48,449	0.05	63,449	0.06	장내매수
권주식	계열사임원	보통주	1,373	0.00	1,373	0.00	-
정구성	계열사임원	보통주	14,772	0.02	14,772	0.01	-
최동수	계열사임원	보통주	0	0.00	10,005	0.01	주주명부 확인
권오용	계열사임원	보통주	0	0.00	1,000	0.00	장내매수
계		보통주	48,614,859	50.27	48,640,864	48.00	-
계		합계	48,614,859	50.27	48,640,864	48.00	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[메리츠화재] 최신 투자 정보

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