동국S&C2,195원, ▲55원, 2.57%의 외국인 지분율이 상장 이후 가장 높은 수준을 기록하고 있어 눈길을 끈다.

13일 증권업계에 따르면 전일(거래일 기준) 기준 동국S&C의 외국인지분율은 2.81%로, 상장 이후 가장 높은 수준이다. 외국인 투자자는 지난해 11월부터 동국S&C 지분을 본격적으로 확대하기 시작했다. 전일 기준 외국인 지분율은 작년 10월 말 대비 1.91%P 높아진 수준이다. 같은 기간 주가는 3000원 ~ 4000원 사이를 기록하고 있다.



이에 앞서 동국S&C는 지난해 4분기 대폭 개선된 실적을 거뒀다. 작년 4분기 연결 기준 매출액은 479억원으로, 전년 동기 대비 61% 증가했다. 영업이익은 54억원으로 807% 급증했고, 연결 지배기준 순이익은 11억원으로 흑자 전환했다.

이 영향으로 지난해 연간으로도 개선된 실적을 거뒀다. 지난해 연결 기준 매출액은 2031억원으로, 2013년 대비 44% 늘었다. 영업이익은 36% 증가한 126억원을, 연결 지배기준 순이익은 339% 급증한 110억원을 각각 기록했다.



회사 측은 실적 개선 이유로 경기 회복에 따른 수주량 및 매출액 증대를 꼽았다. 실제 최근 2년간 동국S&C가 공시한 공급 계약 중 특히 두산중공업과 맺은 계약은 지난해 말까지가 계약기간이었다. 이에 따라 지난해 4분기 매출액이 늘어난 것으로 풀이된다.

이런 가운데 지난 3월 20일엔 올 들어 처음으로 공급계약을 공시했다. 계약금액은 264억원으로, 지난해 연결 기준 매출액의 13% 규모다. 영업상의 기밀로 계약상대방은 기재하지 않았으며, 계약기간은 2015년 3월 19일부터 2015년 11월 5일까지다.
또한 두산중공업과 맺은 계약과 경상북도와 맺은 계약을 제외하면 최근 2년간 맺은 공급계약의 계약기간 대부분이 올해까지다.

[풍력 발전 관련주]

[한국투자교육연구소] 풍력 발전은 기초투자비가 태양광의 23% 수준이며 운영 비용도 태양광, 수력보다 저렴하다. 유럽을 중심으로 성장하고 있으며 국내 업체들은 주요 부품에서 경쟁력을 갖고 있다. 현대중공업과 삼성중공업, 대우조선해양, STX그룹 등 대기업의 풍력 시장 진출도 주목된다.

우리나라는 2012년부터 RPS를 시행한다. 포스코파워와 SK E&S는 전남에 20조원 규모 풍력단지 건설에 합의했다. 지식경제부는 2019년 말까지 10조2천억을 투입해 2.5기가와트 규모의 해상풍력단지를 조성할 계획이다.
*RPS: 에너지생산량 가운데 신재생에너지 비율 의무화 제도.

한편, 글로벌 풍력시장은 중국과 미국이 발전 능력 1,2위다. 특히 세계 10대 풍력 업체 가운데 4개는 중국 기업이다(2010년 기준).

[풍력 발전 주요 설비 업체]
블레이드: 국도화학
발전기 및 메인샤프트: 두산중공업, 효성, 유니슨, 현대중공업, 태웅, 용현BM, 현진소재
기어박스: 두산중공업, 효성, 유니슨
피치시스템 및 요시스템: 태웅, 용현BM
타워: 동국S&C(세계 30% 점유), 스페코

* 유니슨은 2011.11.23 단조사업 철수하고 풍력에 집중

[풍력 발전 관련주] 관련종목

주가 : 4월 10일 종가 기준

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	29,200원	▼300원 (-1%)	54,968	2,200	-947	N/A	0.67	-2%
효성	91,700원	▲5,400원 (6.3%)	85,322	2,047	2,692	12	1.15	9.6%
유니슨	3,050원	▼85원 (-2.7%)	815	35	-169	N/A	2.72	-35.9%
태웅	17,100원	▼250원 (-1.4%)	4,115	83	70	44.4	0.54	1.2%
용현BM	1,135원	▼45원 (-3.8%)	675	-207	-255	N/A	0.93	-49.7%
동국S&C	3,835원	▲5원 (0.1%)	2,022	123	110	19.9	0.93	4.7%
스페코	5,340원	▲150원 (2.9%)	686	69	27	25.6	1.71	6.7%

* 기간 : 2014년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[동국S&C] 투자 체크 포인트

기업개요	풍력발전기용 지주대(기둥) 생산 기업
사업환경	▷ 미국의 풍력발전 규제 완화, 신흥국들의 반덤핑 규제로 수혜를 입고 있음 ▷ 친환경 트렌드로 풍력발전을 포함한 신재생에너지 시장 꾸준히 성장할 전망
경기변동	경기 변동에 따라 영향을 받아 풍력발전단지 건설이 지체될 수 있음
주요제품	▷ 윈드타워: 풍력발전기용 지주대 (74%) ▷ 건설, 대체에너지 사업개발 (25%) *괄호안은 매출 비중
원재료	▷ 포스코, 현대제철 및 해외업체로부터 후판 조달 톤당 가격 (2011년 101만799원 → 2012년 92만원 → 2013년 94만원 → 2014년 74만원) *괄호안은 가격 추이
실적변수	▷ 원유가 상승시 수혜 ▷ 정부 대체에너지 투자시 수혜 ▷ 규제완화 및 경쟁국 반덤핑 규제시 수혜
리스크	▷ 셰일가스 개발 등에 따른 에너지 가격 하락시 풍력발전 수요가 줄어들 수 있음
신규사업	▷ 해상풍력 사업 진출

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 동국S&C의 정보는 2015년 04월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동국S&C] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.12월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	2,022	1,398	1,384	1,156
영업이익	123	87	22	-228
영업이익률(%)	6.1%	6.2%	1.6%	-19.7%
순이익(연결지배)	110	25	69	-147
순이익률(%)	5.4%	1.8%	5%	-12.7%

주요투자지표
이시각 PER	19.86
이시각 PBR	0.93
이시각 ROE	4.69%
5년평균 PER	46.44
5년평균 PBR	1.17
5년평균 ROE	-0.23%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동국S&C] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
동국산업	최대주주	보통주	34,285,700	60.0	34,285,700	60.0	-
양승주	등기임원	보통주	0	0.00	20,000	0.03	-
최경식	미등기임원	보통주	36,930	0.06	36,960	0.06	-
이승일	미등기임원	보통주	8,550	0.01	8,550	0.01	-
이퇴은	미등기임원	보통주	12,770	0.02	12,770	0.02	-
계		보통주	34,343,950	60.09	34,363,950	60.12	-
		-	-	-	-	-	-

[2014년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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