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[즉시분석] 대원제약, 올 들어 41%↑...매력있나?
대원제약14,590원, ▲10원, 0.07%의 주가가 꾸준히 상승해 눈길을 끈다.
2일 증권업계에 따르면 올해 들어 대원제약의 주가는 지속적으로 오름세를 나타내고 있다. 지난 1월 2일 1만3726원(수정주가)으로 출발해 전일 1만9450원으로 거래를 마감했다. 이 기간 동안 주가는 약 41% 높아졌다.
기관투자자와 외국인투자자의 매수세가 주가에 긍정적인 영향을 미친 것으로 보인다. 지난 1일부터 전일까지 기관투자자는 대원제약의 주식 45만9892주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 2.8%에 해당하는 수치다. 같은 기간 외국인투자자도 발행주식수의 1.8%에 해당하는 30만1594주를 순매수했다.
이 가운데 지난해 대원제약의 실적은 개선됐다. 지난해 연결기준 매출액은 1820억원으로 전년 대비 15% 증가했다. 영업이익은 178억원으로 15%, 지배지분 순이익은 157억원으로 28%씩 늘었다.
신제품이 실적 개선을 이끈 것으로 보인다. 대원제약은 지난 2011년 리베이트 쌍벌제, 2012년 일괄 약가 인하 정책으로 인해 지난 2012년 매출 역성장을 기록하기도 했다. 이후 순환기(고혈압, 고지혈), 내분비(당뇨), 소염진통(관절, 류머티스) 등의 노인성 만성질환용 약품으로 제품 구성을 변화시키면서 매출액이 증가하고 있다.
지난 2013년에만 전문의약품 19품목에 대해 개발을 완료하고 출시했다. 지난해 8월엔 역류성 식도염 치료제 ‘에스원엠프’를 출시했다. 에스원엠프는 넥시움의 국내 최초 제네릭(복제약) 등록제품으로, 업계에 따르면 원외처방 시장에서 큰 인기를 모으며 회사의 주력 제품으로 성장하고 있다.
수탁 매출 역시 실적 개선을 이끌었다. 대원제약의 매출액 중 15% 가량은 다른 제약사의 제품을 생산하는 수탁 생산에서 발생한다. 수탁생산은 다른 제약사의 제품을 대신 생산하는 것으로, 제조원가는 비슷하지만 판매에 따른 인력 비용, 판촉비용 등 별도의 영업비용이 소요되지 않는다. 최근 제약사들이 연구개발에 집중하면서 생산을 다른 업체에 맡기는 경우가 늘어나고 있다.
증권업계는 올해도 대원제약14,590원, ▲10원, 0.07%의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 신한금융투자를 비롯한 2개 증권사가 예상한 올해 연결기준 매출액은 2012억원으로 전년 대비 11%, 영업이익은 211억원으로 19%씩 증가한 수치다.
신한금융투자에 따르면 에스원엠프, 코대원포르테 등 기존 제품의 매출 성장세가 이어질 것으로 보인다. 또한, 올해도 11개의 신제품 출시가 예정돼 있어 이에 따른 매출 증가도 전망된다. 여기에 올해 4월 증설이 완료되는 향남공장의 생산량도 더해질 예정이다.
지난해 실적을 반영한 대원제약14,590원, ▲10원, 0.07%의 주가수익배수(PER)는 21.2배, 주가순자산배수(PBR)는 2.49배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.75%를 기록 중이다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
2일 증권업계에 따르면 올해 들어 대원제약의 주가는 지속적으로 오름세를 나타내고 있다. 지난 1월 2일 1만3726원(수정주가)으로 출발해 전일 1만9450원으로 거래를 마감했다. 이 기간 동안 주가는 약 41% 높아졌다.
기관투자자와 외국인투자자의 매수세가 주가에 긍정적인 영향을 미친 것으로 보인다. 지난 1일부터 전일까지 기관투자자는 대원제약의 주식 45만9892주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 2.8%에 해당하는 수치다. 같은 기간 외국인투자자도 발행주식수의 1.8%에 해당하는 30만1594주를 순매수했다.
이 가운데 지난해 대원제약의 실적은 개선됐다. 지난해 연결기준 매출액은 1820억원으로 전년 대비 15% 증가했다. 영업이익은 178억원으로 15%, 지배지분 순이익은 157억원으로 28%씩 늘었다.
신제품이 실적 개선을 이끈 것으로 보인다. 대원제약은 지난 2011년 리베이트 쌍벌제, 2012년 일괄 약가 인하 정책으로 인해 지난 2012년 매출 역성장을 기록하기도 했다. 이후 순환기(고혈압, 고지혈), 내분비(당뇨), 소염진통(관절, 류머티스) 등의 노인성 만성질환용 약품으로 제품 구성을 변화시키면서 매출액이 증가하고 있다.
지난 2013년에만 전문의약품 19품목에 대해 개발을 완료하고 출시했다. 지난해 8월엔 역류성 식도염 치료제 ‘에스원엠프’를 출시했다. 에스원엠프는 넥시움의 국내 최초 제네릭(복제약) 등록제품으로, 업계에 따르면 원외처방 시장에서 큰 인기를 모으며 회사의 주력 제품으로 성장하고 있다.
수탁 매출 역시 실적 개선을 이끌었다. 대원제약의 매출액 중 15% 가량은 다른 제약사의 제품을 생산하는 수탁 생산에서 발생한다. 수탁생산은 다른 제약사의 제품을 대신 생산하는 것으로, 제조원가는 비슷하지만 판매에 따른 인력 비용, 판촉비용 등 별도의 영업비용이 소요되지 않는다. 최근 제약사들이 연구개발에 집중하면서 생산을 다른 업체에 맡기는 경우가 늘어나고 있다.
증권업계는 올해도 대원제약14,590원, ▲10원, 0.07%의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 신한금융투자를 비롯한 2개 증권사가 예상한 올해 연결기준 매출액은 2012억원으로 전년 대비 11%, 영업이익은 211억원으로 19%씩 증가한 수치다.
신한금융투자에 따르면 에스원엠프, 코대원포르테 등 기존 제품의 매출 성장세가 이어질 것으로 보인다. 또한, 올해도 11개의 신제품 출시가 예정돼 있어 이에 따른 매출 증가도 전망된다. 여기에 올해 4월 증설이 완료되는 향남공장의 생산량도 더해질 예정이다.
지난해 실적을 반영한 대원제약14,590원, ▲10원, 0.07%의 주가수익배수(PER)는 21.2배, 주가순자산배수(PBR)는 2.49배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.75%를 기록 중이다.
[대원제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 전문의약품(치료제)을 전문으로 생산하는 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 제약산업은 고령화 및 만성 질환의 증가로 꾸준한 성장세 기록 ▷ 전문의약품 시장이 빠르게 성장하고 있음 ▷ 다국적 제약사, 국내 대기업 제약업 진출로 경쟁강도 심화 |
| 경기변동 | ▷ 계절 및 기후변화에 따라 약간의 매출이 변동되는 경향 |
| 주요제품 | ▷ 제품: 진해거담제, 고지혈증 치료제 등 150여종 (91%) ▷ 상품 (8%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ Dihydrocodein (12년 127만원 → 13년 121만원 → 14년 3분기 115만원) ▷ Atorvastatine ca (12년 578만원 → 13년 421만원 → 14년 3분기 327만원) * 괄호 안은 매입 가격 |
| 실적변수 | ▷ 신약 출시의 성공 여부 ▷ 원재료 대부분을 수입에 의존해 환율 하락시 수혜 ▷ 종합병원 부문의 매출 증가 여부 ▷ 수탁 매출 확대, 보청기 직영점 증가 추이 |
| 리스크 | ▷ 신사업 부문(보청기, 의료기기 부문)의 흑자 전환 여부 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대원제약의 정보는 2015년 02월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대원제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대원제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 백승호 | 본 인 | 보통주 | 2,417,489 | 15.51 | 2,538,363 | 15.52 | 무상증자에 따른 소유주식 변동 |
| 백승열 | 친인척 | 보통주 | 2,230,375 | 14.31 | 2,341,893 | 14.31 | " |
| 양재진 | 친인척 | 보통주 | 715,848 | 4.59 | 751,640 | 4.59 | " |
| 백해선 | 친인척 | 보통주 | 80,077 | 0.51 | 84,080 | 0.51 | " |
| 윤경실 | 친인척 | 보통주 | 66,711 | 0.43 | 70,046 | 0.43 | " |
| 남경우 | 친인척 | 보통주 | 54,599 | 0.35 | 57,328 | 0.35 | " |
| 백인성 | 친인척 | 보통주 | 110,218 | 0.71 | 115,728 | 0.71 | " |
| 백인영 | 친인척 | 보통주 | 110,218 | 0.71 | 115,728 | 0.71 | " |
| 백인재 | 친인척 | 보통주 | 109,989 | 0.70 | 115,488 | 0.71 | " |
| BAEK JONATHAN IN | 친인척 | 보통주 | 110,353 | 0.71 | 115,870 | 0.71 | " |
| 김정현 | 계열사임원 | 보통주 | 100,357 | 0.64 | 0 | 0.00 | 특별관계해소 |
| 계 | 보통주 | 6,106,234 | 39.17 | 6,306,164 | 38.55 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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