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[즉시분석] 쏠리드, 주가 하락에도 외국인 ‘러브콜’...뭘 보고?
올 들어 주가가 약세를 보이는 가운데도 외국인이 지분을 확대하고 있는 쏠리드4,870원, ▼-60원, -1.22%가 눈길을 끈다.
1일 오전 9시 39분 현재 쏠리드는 전일보다 3.2%(230원) 오른 7400원에 거래되고 있다. 이는 지난해 말 대비 9% 하락한 수준이다. 반면 올 들어 외국인은 지분율을 꾸준히 확대하고 있다. 전일(3월 31일) 기준 지분율은 7.06%로, 지난해 말 대비 3.96%P 늘었다. 이는 상장 이후 가장 높은 수준이다.
지난해 쏠리드는 수익성이 부진한 실적을 거뒀다. 작년 별도 기준 매출액은 1831억원으로 2013년 대비 13% 늘었지만, 영업이익은 18% 감소한 165억원을 기록했다. 회사 측은 국내 시장 침체 지속으로 경쟁이 심화되면서 수익성이 하락한 점을 이유로 꼽았다. 이에 따라 국내사업의 매출원가율이 전년 대비 3.6%P 높아졌다고 밝혔다.
여기에 연구개발이 많았던 점도 수익성 부진의 요인이라고 설명했다. 사업보고서에 따르면 쏠리드는 지난해 국내 중계기 시장 신제품 개발 및 북미 지역의 신제품 개발 이외에도 중남미·유럽 DAS(Distributed Antenna System, 무선통신중계기 시스템) 시장으로 진출하기 위한 전략제품 개발과 일본 시장에 신규 아이템 확보를 위한 신제품 개발을 집중적으로 진행했다고 밝혔다. 작년 쏠리드의 별도 기준 연구개발비는 103억원으로, 2013년 대비 35% 늘었다.
작년 쏠리드의 영업이익은 처음으로 회사 측 전망치를 하회했다. 쏠리드는 2012년부터 매년 전망치를 내놓았다. 또한 2012년과 2013년에는 회사 측 전망치를 대폭 웃돈 실적을 거뒀었다. 지난해 3월 31일 쏠리드가 예상한 올해 별도 기준 매출액은 1800억원, 영업이익은 220억원이다. 작년 매출액은 전망치를 2% 웃돌았지만, 영업이익은 25% 밑돌며 처음으로 회사 전망치를 달성하지 못했다.
하지만 쏠리드는 올해 실적이 개선될 것으로 내다봤다. 회사 측이 내놓은 올해 별도 기준 매출액은 2100억원, 영업이익은 210억원이다. 매출액은 지난해 대비 15%, 영업이익은 27% 늘어난 수준이다.
이유로는 DAS 중심으로 해외 매출 성장을 꼽았다. 또한 유선전송장비사업의 해외 진출도 성과를 거둘 것으로 기대했다. 회사 측에 따르면 이미 해외 특정고객과 C-RAM 장비에 대한 시범사업 협의를 마무리한 상태며, 다른 지역 고객과는 장비 인증을 추진하고 있는 상황이다.
한편 지난해 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 10.98배다.
[20134 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
1일 오전 9시 39분 현재 쏠리드는 전일보다 3.2%(230원) 오른 7400원에 거래되고 있다. 이는 지난해 말 대비 9% 하락한 수준이다. 반면 올 들어 외국인은 지분율을 꾸준히 확대하고 있다. 전일(3월 31일) 기준 지분율은 7.06%로, 지난해 말 대비 3.96%P 늘었다. 이는 상장 이후 가장 높은 수준이다.
지난해 쏠리드는 수익성이 부진한 실적을 거뒀다. 작년 별도 기준 매출액은 1831억원으로 2013년 대비 13% 늘었지만, 영업이익은 18% 감소한 165억원을 기록했다. 회사 측은 국내 시장 침체 지속으로 경쟁이 심화되면서 수익성이 하락한 점을 이유로 꼽았다. 이에 따라 국내사업의 매출원가율이 전년 대비 3.6%P 높아졌다고 밝혔다.
여기에 연구개발이 많았던 점도 수익성 부진의 요인이라고 설명했다. 사업보고서에 따르면 쏠리드는 지난해 국내 중계기 시장 신제품 개발 및 북미 지역의 신제품 개발 이외에도 중남미·유럽 DAS(Distributed Antenna System, 무선통신중계기 시스템) 시장으로 진출하기 위한 전략제품 개발과 일본 시장에 신규 아이템 확보를 위한 신제품 개발을 집중적으로 진행했다고 밝혔다. 작년 쏠리드의 별도 기준 연구개발비는 103억원으로, 2013년 대비 35% 늘었다.
작년 쏠리드의 영업이익은 처음으로 회사 측 전망치를 하회했다. 쏠리드는 2012년부터 매년 전망치를 내놓았다. 또한 2012년과 2013년에는 회사 측 전망치를 대폭 웃돈 실적을 거뒀었다. 지난해 3월 31일 쏠리드가 예상한 올해 별도 기준 매출액은 1800억원, 영업이익은 220억원이다. 작년 매출액은 전망치를 2% 웃돌았지만, 영업이익은 25% 밑돌며 처음으로 회사 전망치를 달성하지 못했다.
하지만 쏠리드는 올해 실적이 개선될 것으로 내다봤다. 회사 측이 내놓은 올해 별도 기준 매출액은 2100억원, 영업이익은 210억원이다. 매출액은 지난해 대비 15%, 영업이익은 27% 늘어난 수준이다.
이유로는 DAS 중심으로 해외 매출 성장을 꼽았다. 또한 유선전송장비사업의 해외 진출도 성과를 거둘 것으로 기대했다. 회사 측에 따르면 이미 해외 특정고객과 C-RAM 장비에 대한 시범사업 협의를 마무리한 상태며, 다른 지역 고객과는 장비 인증을 추진하고 있는 상황이다.
한편 지난해 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 10.98배다.
[쏠리드] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 이통통신 중계기 등 통신장비 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내통신 장비 시장 규모는 SK텔레콤과 KT의 투자 규모에 의해 결정됨 ▷ 통신사들의 4세대 통신망(LTE) 투자로 통신설비 수요가 증가할 것으로 전망 ▷ 다만 국내 인구 성장 정체로 통신업의 내수 성장 잠재력은 낮은 편 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 IT 경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ LTE 중계기 : 유선 부문 (14%) ▷ WCDMA, LTE 중계기 : 무선 부문 (80%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 기구함체 : 외곽에서 중계기 시스템을 보호하는 기구(1%) ▷ AMP : 전력, 전압, 전류 등의 진폭을 크게하는 장치(14%) ▷ WDM : 아나로그 광송수신기(13%) ▷ IC류: 메모리 등 소자(32%) ▷ FILTER: 주파수 대역을 구분하는 장치(11%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 무선 데이타 트래픽 증가로 투자 확대시 수혜 ▷ 수출 비중이 30% 내외로 원/달러 환율 상승시 수익성 개선 |
| 리스크 | ▷ 고객사 투자 계획에 따라 실적 변동성이 매우 클 수 있음 ▷ 높은 부채비율(163%, 2013년 기준), 차입금 비중(35%) ▷ 미행사 신주인수권 333만4391주(발행주식 수의 18.4%) - 행사가액 3149원, 행사가능기간 11.9.29~14.9.29 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 쏠리드의 정보는 2015년 02월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[쏠리드] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[쏠리드] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 정준 | 대표이사 본인 | 보통주 | 3,950,000 | 20.9 | 3,950,000 | 18.39 | - |
| 이승희 | 대표이사 | 보통주 | 1,107,600 | 5.8 | 1,107,600 | 5.16 | - |
| 김병진 | 이사 | 보통주 | 49,083 | 0.3 | 49,083 | 0.23 | - |
| 나기운 | 관계회사 이사 | 보통주 | 200,000 | 1.1 | 200,000 | 0.93 | - |
| 이우진 | 관계회사 이사 | 보통주 | 90,000 | 0.5 | 90,000 | 0.42 | - |
| 안재민 | 사외이사 | 보통주 | 691 | 0.00 | 1,952 | 0.01 | - |
| 정재섭 | 사외이사 | 보통주 | 701 | 0.00 | 1,962 | 0.01 | - |
| 최영익 | 사외이사 | 보통주 | 701 | 0.00 | 1,962 | 0.01 | - |
| 신상철 | 사외이사 | 보통주 | 701 | 0.00 | 1,962 | 0.01 | - |
| 계 | 보통주 | 5,399,477 | 28.5 | 5,404,521 | 25.17 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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