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[즉시분석] 비아트론, 4%↑...앞으론?
지난해 하반기부터 약세를 이어가던 비아트론6,590원, ▲50원, 0.76%이 상승세다. 20일 오후 1시 28분 현재 비아트론은 전일보다 4.8%(480원) 오른 1만400원에 거래되고 있다.
이 같은 배경엔 증권사 리포트가 자리하고 있는 것으로 보인다. 이날 신한금융투자는 비아트론이 중국 디스플레이 패널 업체 신규 투자 수혜주라며 리포틀 내놓았다. 투자의견으로 ‘매수’를, 목표주가로 1만3000원을 제시했다. 비아트론에 대해 목표주가를 내놓은 리포트는 지난해 11월 24일 이후 약 4개월만이다.
최근 비아트론의 주가 약세는 실적 영향으로 풀이된다. 지난해 매출액은 328억원으로, 2013년 대비 소폭(0.2%) 늘었다. 반면 영업이익은 81% 급감한 7억5100만원을, 순이익은 51% 줄어든 19억원을 각각 기록했다. 증권업계에 따르면 전방 업체의 투자가 연기된 영향이다.
하지만 올해엔 긍정적으로 보인다. 모바일 기기 해상도가 높아지면서 소비전력 저감 필요성 증대로 디스플레이 업체들이 저온폴리실리콘(LTPS) LCD 투자를 지속하고 있기 때문이다. LTPS란 비정질 실리콘 기판에 레이저 등을 주사함으로써 물질의 특성을 바꾼 것으로, LCD 기판에 직접 IC회로 집적이 가능해 얇고 가벼운 제품을 개발하는데 유리하다. LTPS LCD는 휘도성이 높고 소비전력이 낮다.
특히 BOE 등 중국 업체들이 기술력 부족으로 AMOLED 보다 LTPS LCD 투자를 확대하고 있는 것으로 파악되고 있어 비아트론이 수혜를 입을 것으로 기대된다.
비아트론의 매출 대부분은 고해상도 LTPS LCD 장비(2014년 기준 62%)에서 나온다. 신한금융투자증권이 예상한 비아트론의 올해 매출액은 지난해 대비 90% 늘어난 622억원, 영업이익은 1043% 급증한 86억원이다. 이 증권사가 예상한 비아트론의 올해 순이익은 지난해 대비 410% 늘어난 97억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 11.5배다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이 같은 배경엔 증권사 리포트가 자리하고 있는 것으로 보인다. 이날 신한금융투자는 비아트론이 중국 디스플레이 패널 업체 신규 투자 수혜주라며 리포틀 내놓았다. 투자의견으로 ‘매수’를, 목표주가로 1만3000원을 제시했다. 비아트론에 대해 목표주가를 내놓은 리포트는 지난해 11월 24일 이후 약 4개월만이다.
최근 비아트론의 주가 약세는 실적 영향으로 풀이된다. 지난해 매출액은 328억원으로, 2013년 대비 소폭(0.2%) 늘었다. 반면 영업이익은 81% 급감한 7억5100만원을, 순이익은 51% 줄어든 19억원을 각각 기록했다. 증권업계에 따르면 전방 업체의 투자가 연기된 영향이다.
하지만 올해엔 긍정적으로 보인다. 모바일 기기 해상도가 높아지면서 소비전력 저감 필요성 증대로 디스플레이 업체들이 저온폴리실리콘(LTPS) LCD 투자를 지속하고 있기 때문이다. LTPS란 비정질 실리콘 기판에 레이저 등을 주사함으로써 물질의 특성을 바꾼 것으로, LCD 기판에 직접 IC회로 집적이 가능해 얇고 가벼운 제품을 개발하는데 유리하다. LTPS LCD는 휘도성이 높고 소비전력이 낮다.
특히 BOE 등 중국 업체들이 기술력 부족으로 AMOLED 보다 LTPS LCD 투자를 확대하고 있는 것으로 파악되고 있어 비아트론이 수혜를 입을 것으로 기대된다.
비아트론의 매출 대부분은 고해상도 LTPS LCD 장비(2014년 기준 62%)에서 나온다. 신한금융투자증권이 예상한 비아트론의 올해 매출액은 지난해 대비 90% 늘어난 622억원, 영업이익은 1043% 급증한 86억원이다. 이 증권사가 예상한 비아트론의 올해 순이익은 지난해 대비 410% 늘어난 97억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 11.5배다.
[아몰레드 장비업체]
[한국투자교육연구소] 아몰레드(AMOLED)는 유기물질을 이용해 전류를 흘리면 스스로 빛을 낼 수 있는 디스플레이다. 별도의 광원(백라이트)이 필요없어 전력소비가 LCD 절반 이하, 두께와 무게는 1/3 정도다. 뿐만 아니라 선명한 화면을 볼 수 있는 각도가 넓고 반응속도가 빨라 영상 구현에도 장점이 있다. 또한 휘는 디스플레이를 만들기 위해서는 LCD 대신 아몰레드를 사용해야 한다.
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중하고 있다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
다만 삼성전자가 중소형 아몰레드 제품의 납품 단가 인하를 요구한데 이어, 보급형 LCD 탑재 휴대폰 판매를 강화하는 전략을 택하면서 모바일 아몰레드 시장의 성장세가 꺾였다. 또한 2013년 삼성전자의 A3라인 아몰레드 투자가 지연돼 아몰레드 관련 업체들이 고전했다.
아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
[주요 장비업체]
백플레인(열처리): 테라세미콘, 비아트론, AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중하고 있다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
다만 삼성전자가 중소형 아몰레드 제품의 납품 단가 인하를 요구한데 이어, 보급형 LCD 탑재 휴대폰 판매를 강화하는 전략을 택하면서 모바일 아몰레드 시장의 성장세가 꺾였다. 또한 2013년 삼성전자의 A3라인 아몰레드 투자가 지연돼 아몰레드 관련 업체들이 고전했다.
아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
[주요 장비업체]
백플레인(열처리): 테라세미콘, 비아트론, AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
[아몰레드 장비업체] 관련종목
주가 : 3월 20일 오후 13시 18분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AP시스템 | 8,700원 | ▼20원 (-0.2%) | 1,066 | 23 | 6 | N/A | 2.00 | -0.1% |
| 에스에프에이 | 54,500원 | ▲1,000원 (1.9%) | 3,785 | 387 | N/A | 29.8 | 2.10 | 7.1% |
| 에스엔유 | 5,310원 | ▼100원 (-1.9%) | 834 | -105 | N/A | N/A | 1.51 | -10.4% |
| 엘티에스 | 9,000원 | ▲100원 (1.1%) | 294 | -64 | -75 | N/A | 5.20 | -70.1% |
| 동아엘텍 | 17,800원 | ▼500원 (-2.7%) | 562 | 74 | 53 | 20.7 | 2.38 | 11.5% |
| 주성엔지니어링 | 4,810원 | ▼50원 (-1%) | 1,404 | 99 | N/A | N/A | 2.04 | -31.2% |
| 테라세미콘 | 19,650원 | ▲850원 (4.5%) | 716 | 48 | 30 | 61.6 | 3.06 | 5% |
| 아이씨디 | 8,240원 | ▼140원 (-1.7%) | 129 | -1 | 1 | N/A | 1.49 | -8.2% |
| HB테크놀러지 | 1,400원 | ▲10원 (0.7%) | 1,333 | 26 | N/A | 15 | 1.34 | 8.9% |
| 비아트론 | 10,400원 | ▲480원 (4.8%) | 328 | 8 | N/A | 25.9 | 1.80 | 7% |
* 기간 : 2014년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[비아트론] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 디스플레이 패널 결정화 공정 열처리 장비 전문 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ LCD 패널업체는 11세대 LCD 신규라인 증설을 포기하고 대형 AMOLED 양산에 투자하는 중 ▷ 국내 패널업체의 장비 국산화 정책과 패널 대형화로 일본 업체에 진입이 힘든 상황 |
| 경기변동 | ▷ 디스플레이 산업은 세계 경기흐름과 패널업체들의 설비투자에 따라 시장 환경이 좌우 ▷ 디스플레이 산업의 주기는 3~4년 이었으나 최근 주기가 짧아지고 있음 |
| 주요제품 | ▷ AMOLED 열처리 장비(12%) ▷ LTPS LCD 열처리장비(64%) ▷ Oxide TFT 열처리장비(17%) ▷ Flexible Display 열처리장비(7%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ TCM 관련 ▷ 전장 관련 ▷ 가공 부품(기계, 판금류) |
| 실적변수 | ▷ 디스플레이 패널 업체 설비투자시 수혜 ▷ IT 경기 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 상장 후 1개월 후에 매도 가능한 벤처캐피탈 지분 10.9% ▷ 미상환 전환사채 잔량 28만주 |
| 신규사업 | ▷ 태양전지 관련 장비 개발 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 비아트론의 정보는 2015년 03월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[비아트론] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[비아트론] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김형준 | 최대주주 본인 | 보통주 | 1,697,430 | 16.08 | 1,697,430 | 15.68 | - |
| 박진선 | 배우자 | 보통주 | 243,890 | 2.31 | 243,890 | 2.25 | - |
| 김주연 | 자녀 | 보통주 | 121,950 | 1.16 | 121,950 | 1.13 | - |
| 김서연 | 자녀 | 보통주 | 121,950 | 1.16 | 121,950 | 1.13 | - |
| 김희연 | 자녀 | 보통주 | 121,950 | 1.16 | 121,950 | 1.13 | - |
| 신동훈 | 이사 | 보통주 | 50,000 | 0.47 | 150,000 | 1.39 | 주식매수선택권행사 |
| 김동범 | 이사 | 보통주 | 5,000 | 0.05 | 8,000 | 0.07 | 주식매수선택권행사 |
| 계 | 보통주 | 2,362,170 | 22.38 | 2,465,170 | 22.78 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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