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[즉시분석] 한섬, 목표가 ‘상향’...배경은?
증권가에서 한섬14,710원, ▲50원, 0.34% 목표주가를 상향 조정했다. 특히 최근 한섬의 수익성이 부진한 상황에서 이뤄져 더욱 눈길을 끈다. 18일 오전 10시 1분 현재 한섬은 전일과 같은 3만2200원에 거래되고 있다.
이날 하나대투증권은 한섬 목표주가를 종전 3만8000원에서 4만원으로 5% 상향 조정했다. 지난해 9월 30일 목표주가를 상향 조정한 뒤, 약 6개월 만이다. 9월 말 이후 한섬 주가는 2만7000원 ~ 3만5000원 사이를 기록하고 있다.
지난해 한섬의 수익성은 부진했다. 작년 별도 기준 매출액은 5092억원으로, 2013년 대비 10% 늘었다. 반면 영업이익은 8% 감소한 518억원을 기록했다. 발리, 지미추, MM6 등 수입브랜드와 핸드백 브랜드인 ‘덱케(DECKE)’, 니트 전문 브랜드인 ‘더 캐시미어’ 등을 새로 출시하면서 매출액은 증가했지만 상품매출원가, 수수료 등 관련 비용이 더욱 늘어나면서 수익성은 낮아졌다.
하지만 하나대투증권은 한섬이 올해부터 수익성 개선을 동반한 성장을 할 것으로 내다봤다. 이 같은 배경엔 현대백화점42,800원, ▲50원, 0.12% 출점이 있다. 한섬은 지난 2012년 현대백화점42,800원, ▲50원, 0.12% 그룹으로 인수됐다. 한섬의 최대주주는 현대홈쇼핑44,950원, ▲350원, 0.78%(지분율 34.64%)이며, 현대홈쇼핑의 최대주주는 현대백화점42,800원, ▲50원, 0.12%(15.80%, 특수관계인 포함 40.95%)이다.
현대백화점은 지난 2월 27일 김포프리미엄 아웃렛을 시작으로 올해 가든파이브아웃렛, 판교복합쇼핑몰을 차례로 출점할 계획이다. 현대백화점이 신규 출점하는 곳에 한섬 브랜드가 입점하면서 수혜를 입을 것으로 기대된다. 또한 지난해 새롭게 내놓은 신규 브랜드가 안정화될 것으로 보이는 점도 올해 한섬의 수익성이 개선될 것으로 기대되는 이유다.
하나대투증권이 예상한 한섬의 올해 별도 기준 매출액은 지난해 대비 13% 늘어난 759억원, 영업이익은 20% 증가한 624억원이다. 만약 하나대투증권의 기대대로 올해 한섬의 영업이익이 늘어난다면, 지난 2011년 이후 4년 만에 영업이익이 전년 대비 성장하게 된다.
이날 하나대투증권은 한섬 목표주가를 종전 3만8000원에서 4만원으로 5% 상향 조정했다. 지난해 9월 30일 목표주가를 상향 조정한 뒤, 약 6개월 만이다. 9월 말 이후 한섬 주가는 2만7000원 ~ 3만5000원 사이를 기록하고 있다.
지난해 한섬의 수익성은 부진했다. 작년 별도 기준 매출액은 5092억원으로, 2013년 대비 10% 늘었다. 반면 영업이익은 8% 감소한 518억원을 기록했다. 발리, 지미추, MM6 등 수입브랜드와 핸드백 브랜드인 ‘덱케(DECKE)’, 니트 전문 브랜드인 ‘더 캐시미어’ 등을 새로 출시하면서 매출액은 증가했지만 상품매출원가, 수수료 등 관련 비용이 더욱 늘어나면서 수익성은 낮아졌다.
하지만 하나대투증권은 한섬이 올해부터 수익성 개선을 동반한 성장을 할 것으로 내다봤다. 이 같은 배경엔 현대백화점42,800원, ▲50원, 0.12% 출점이 있다. 한섬은 지난 2012년 현대백화점42,800원, ▲50원, 0.12% 그룹으로 인수됐다. 한섬의 최대주주는 현대홈쇼핑44,950원, ▲350원, 0.78%(지분율 34.64%)이며, 현대홈쇼핑의 최대주주는 현대백화점42,800원, ▲50원, 0.12%(15.80%, 특수관계인 포함 40.95%)이다.
현대백화점은 지난 2월 27일 김포프리미엄 아웃렛을 시작으로 올해 가든파이브아웃렛, 판교복합쇼핑몰을 차례로 출점할 계획이다. 현대백화점이 신규 출점하는 곳에 한섬 브랜드가 입점하면서 수혜를 입을 것으로 기대된다. 또한 지난해 새롭게 내놓은 신규 브랜드가 안정화될 것으로 보이는 점도 올해 한섬의 수익성이 개선될 것으로 기대되는 이유다.
하나대투증권이 예상한 한섬의 올해 별도 기준 매출액은 지난해 대비 13% 늘어난 759억원, 영업이익은 20% 증가한 624억원이다. 만약 하나대투증권의 기대대로 올해 한섬의 영업이익이 늘어난다면, 지난 2011년 이후 4년 만에 영업이익이 전년 대비 성장하게 된다.
[의류업계]
[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[의류업계] 관련종목
주가 : 3월 18일 오전 9시 59분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0원 | 0원 (0%) | 0 | 0 | N/A | N/A | 0% | ||
| LF | 31,300원 | ▲200원 (0.6%) | 9,630 | 641 | 415 | 12 | 0.96 | 8.1% |
| 신원 | 2,275원 | ▼25원 (-1.1%) | 4,266 | 40 | 4 | 30.2 | 0.84 | 2.8% |
| 한섬 | 32,200원 | 0원 (0%) | 3,301 | 281 | 238 | 20.3 | 1.06 | 5.2% |
| 인디에프 | 3,910원 | ▲510원 (15%) | 1,873 | -31 | -81 | N/A | 2.84 | -10% |
| 베이직하우스 | 16,700원 | ▲100원 (0.6%) | 1,014 | -82 | 20 | 16.5 | 1.59 | 9.7% |
| 코오롱인더 | 48,600원 | ▼500원 (-1%) | 28,435 | 938 | 366 | 18 | 0.69 | 3.8% |
| F&F | 14,000원 | ▲150원 (1.1%) | 3,011 | 120 | 140 | 15.3 | 1.13 | 7.4% |
| 한세실업 | 38,850원 | ▼300원 (-0.8%) | 9,410 | 704 | 535 | 25.6 | 4.84 | 18.9% |
| 신성통상 | 1,635원 | ▼45원 (-2.7%) | 4,341 | 285 | 90 | 26.8 | 1.14 | 4.3% |
| 휠라코리아 | 93,500원 | 0원 (0%) | 2,853 | 132 | 705 | 8.2 | 1.75 | 21.5% |
| 영원무역홀딩스 | 92,400원 | ▲1,000원 (1.1%) | 206 | 181 | 722 | 14.3 | 1.88 | 13.1% |
| 영원무역 | 49,650원 | ▲50원 (0.1%) | 8,878 | 617 | 1,106 | 18.1 | 2.31 | 12.8% |
| 대현 | 2,565원 | ▲5원 (0.2%) | 2,454 | 74 | 47 | 24.8 | 1.06 | 4.3% |
| 에스티오 | 3,760원 | ▼35원 (-0.9%) | 630 | 11 | -6 | N/A | 1.16 | -2.1% |
| 지엔코 | 1,220원 | ▲15원 (1.2%) | 788 | 21 | -32 | N/A | 0.56 | -3.6% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[한섬] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 선두권 여성의류업체. TIME, SJSJ, SYSTEM 등 유명 브랜드 보유 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 의류업은 갈수록 브랜드 파워가 중요해지며 소비 양극화로 저가/고가 시장 구분이 뚜렷해짐 ▷ 저가 의류와 달리 고가 의류는 브랜드 충성도가 높아 경기변동에 영향이 덜함 |
| 경기변동 | ▷ 국내 경기와 가계 소득 수준에 민감함 |
| 주요제품 | ▷ TIME (27%) ▷ SYSTEM (16%) ▷ MINE (11%) ▷ SJSJ (11%) |
| 원재료 | ▷ 외주가공비: SYSTEM 등은 외주 제작, 아노상사, 한솔상사 등에 주문 (30%) ▷ 니트, WOVEN: 케이디텍스타일, 호혜섬유에서 매입 (29%) ▷ 단추, 안감: 삼도상사, 제일금속 등에서 매입 (11%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 가계 소득과 소비지출 증가시 수혜 ▷ 브랜드 파워 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 자회사 '한섬피앤디' 순이익 적자 기록(2014년 상반기 기준) |
| 신규사업 | ▷ 남해군 창선면 장포리 일대 종합해양골프리조트 개발 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한섬의 정보는 2015년 02월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한섬] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한섬] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)현대홈쇼핑 | 본인 | 의결권있는 주식 | 8,532,763 | 34.64 | 8,532,763 | 34.64 | - |
| 계 | 의결권있는 주식 | 8,532,763 | 34.64 | 8,532,763 | 34.64 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
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