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[미리분석] 극동유화, 올 들어 주가↑...배경은?
극동유화3,630원, 0원, 0%의 주가가 강세다.
18일 증권업계에 따르면 올해 들어 극동유화의 주가는 꾸준히 상승하고 있다. 지난 1월 2일 2만4300원에 출발해 지난 16일 종가기준 3만1250원으로 올랐다. 특히, 전일에는 13.1% 급등한 3만5350원에 장을 마감했다. 이에 따라 극동유화의 주가는 연초 대비 45% 가량 오른 셈이다.
극동유화3,630원, 0원, 0%는 윤활유 전문 제조업체다. 기계 가동에 쓰이는 산업용 윤활유와 의약품, 화장품 등에 사용되는 유동파라핀(White Oil)을 주력으로 만든다. 매출 비중은 지난해 3분기 누적기준 산업용 윤활유 51% 유동파라핀 9%다. 최근 윤활유 부문은 정유사들의 잇따른 진출로 경쟁이 심화되고 있다.
이 가운데 극동유화가 소속된 극동유화그룹은 자동차 분야 사업영역을 확장하고 있다. 극동유화그룹은 장홍선 회장이 최대주주로 있는 선인자동차, 고진모터스와 장홍선 회장의 장남인 장인우 대표가 최대주주인 선진모터스를 보유하고 있다. 선인자동차는 포드, 링컨의 수입과 서비스를 담당하며 고진모터스는 아우디를 담당한다. 여기에 지난해 11월 선진모터스는 재규어·랜드로버 코리아와 신규 딜러 사업권에 관한 양해각서(MOU)를 체결했다.
이에 따라 극동유화그룹은 포드, 링컨, 아우디와 더불어 재규어와 랜드로버까지 다양한 수입차종을 수입하고 서비스를 펼칠 수 있게 됐다. 지난해 국내 수입차 시장에서 아우디의 판매량은 2만7647대로 전년 대비 38%, 포드는 8718대로 21%, 재규어·랜드로버는 6664대로 33%씩 증가했다.
또한, 장회장의 차남인 장선우 극동유화 대표는 지난해 상반기 자동차 타이어 금형을 생산하는 하이몰드를 인수해 신규사업에 진출했다. 타이어 금형은 타이어를 생산할 때 사용되는 금속 틀이다. 극동유화의 윤활류는 타이어 제조에도 사용되기 때문에 이에 따른 시너지도 발생할 가능성이 있다.
최근 기준금리가 1.75%까지 낮아지면서 극동유화3,630원, 0원, 0%의 배당매력도 부각되고 있다. 지난 2004년부터 지난 2013년까지 꾸준히 배당을 실시했다. 지난 2011년부터 2012년까지는 주당배당금 700원을, 지난 2013년에는 800원을 지급했다. 지난 12일에는 2014년도 결산 배당금을 700원으로 결정했다고 공시했다. 전일 종가 기준 시가배당률은 1.98%다.
다만, 지난해 극동유화의 실적을 부진했다. 지난해 연결기준 매출액은 2916억원으로 전년 대비 5% 감소했다. 영업이익은 130억원으로 28%, 당기순이익은 28%씩 줄었다. 지난해 실적을 반영한 극동유화의 주가수익배수(PER)는 13.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.03배다. 자기자본이익률(ROE)은 7.8%를 기록 중이다.
[극동유화] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 윤활유 생산 및 부산, 경남권 LPG 판매회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 윤활유 산업구조가 성숙기에 진입해 큰 폭의 성장을 기대키 어려운 상황. 다만, 기계 수명 유지를 위한 필수소모품으로 기본적인 수요는 꾸준히 발생 ▷ 국내 LPG 수요는 무공해 연료보급 확대 및 LPG 차량 증가로 증가세를 유지했으나, LNG의 도시가스 보급 증가와 정부의 자동차세율 인상으로 성장세가 다소 주춤한 상황임 |
| 경기변동 | ▷ 윤활유 수요는 국내외 산업 가동률, 자동차 보급률과 밀접한 관계를 가짐 ▷ 기계 수명 유지를 위한 수요가 비교적 꾸준해 매출 변동 규모는 크지 않은 편 |
| 주요제품 | ▷ 윤활유(52%) : 기계유 등 ▷ LPG(31%) : 난방취사용, 자동차용 ▷ 유동파라핀(9%) : PS 가소제 |
| 원재료 | ▷윤활유 원재료(윤활기유, 윤활조유 등, 49%): S-Oil, SK 등에서 매입 - 윤활조유 가격추이 11년 1,275원 → 12년 1,160원 → 13년 1,025원 → 14년 3분기 1,047원 - 윤활기유 가격추이 11년 1,321원 → 12년 1,200원 → 13년 1,045원 → 14년 3분기 1,060원 ▷LPG(상품,25%) * 괄호 안 숫자는 매입비중 |
| 실적변수 | ▷ 국내 산업체 가동률 상승시 윤활유 수요 증가 ▷ LPG 차량 증가시 수혜 ▷ 주 원재료인 윤활기유 가격 하락시 수익성 개선 |
| 리스크 | ▷ 윤활유 부문 경쟁심화, 시장 포화로 고성장 어려움 ▷ 하루 주식 거래량이 수천주 수준으로 적은 편 |
| 신규사업 | 현대오일뱅크와 4개의 LPG충전소 임차 계약을 체결해 운영 중(2011.6월~) |
[극동유화] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[극동유화] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 장홍선 | 최대 주주 |
보통주 | 964,358 | 27.66 | 964,358 | 27.66 | - |
| 장인우 | 특수 관계인 |
보통주 | 35,041 | 1.00 | 35,041 | 1.00 | - |
| 장인주 | 특수 관계인 |
보통주 | 244,083 | 7.00 | 244,083 | 7.00 | - |
| 장선우 | 특수 관계인 |
보통주 | 311,073 | 8.92 | 311,073 | 8.92 | - |
| 우암 홀딩스(주) |
계열회사 | 보통주 | 31,700 | 0.91 | 31,700 | 0.91 | - |
| 계 | 보통주 | 1,586,255 | 45.49 | 1,586,255 | 45.49 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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