최근 외국인 투자자가 이씨에스2,900원, ▼-10원, -0.34%를 매수하고 있는 것으로 나타났다.

16일 증권업계에 따르면 외국인은 지난달 11일부터 전일까지 이 회사 주식 1만2437주(지분 0.2%)를 순매수했다. 시가총액과 거래 규모가 작은 영향으로 매수 규모는 크지 않다. 다만, 지난 2월 11일 이후 거의 매일 순매수를 지속한 점이 눈길을 끈다. 이씨에스는 시가총액이 현재 400억원, 최근 120일 일평균 거래액이 1억원으로 규모가 작은 편이다.

외국인이 사자에 나선 가운데 이 회사와 관련해 최근 가장 눈길을 끄는 것은 배당이다. 경기 부진으로 저금리 기조가 지속 중인 가운데 한국은행의 기준금리 인하로 배당에 대한 관심이 높아졌다.

이씨에스는 지난 2006년 회연년도(2006년 4월 ~ 2007년 3월, 3월 결산)부터 8년 연속으로 배당금을 지급한 데다, 2010년부터 해마다 배당을 늘렸다. 주당 배당금은 지난 2010년 130원에서 2013년 200원으로 증가했다. 만약 2014년에도 배당 정책을 유지한다면, 현재 주가(5330원)를 기준으로 한 시가배당률은 3.75% 이상이다. 



시가총액과 비교해 순현금자산 규모가 거의 절반에 이르는 점도 눈길을 끈다. 이씨에스의 지난해 3분기 말(2014년 12월 말)
순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 190억원으로 현재 시총의 약 48%에 해당한다.



이씨에스는 1999년 설립되어 2007년 코스닥 시장에 상장된 기업음성통신 솔루션 업체로, 주력사업은 업무용 교환시스템(IP Telephony), 컨택센터용 솔루션 및 용역서비스의 제공이다.
 
매출 비중(2014년 3분기 누적 기준)은 업무용 교환시스템 47%, 컨택센터용 솔루션 30%, 유지보수 19%다. 이밖에 화상회의시스템, 전화기나 카드 등 상품의 판매가 나머지 매출을 차지한다. 노텔(Nortel Networks)과 시스코(CISCO)로부터 공급받은 제품을 기반으로 고객의 요구에 부합하는 솔루션을 구축하여 제공한다.

이씨에스의 실적은 비교적 꾸준한 증가세를 나타내고 있다. 지난 3분기 매출액과 영업이익은 전년 동기에 비해 5%와 4% 줄었다. 하지만 2014년 3분기 누적 기준으론 매출액이 450억원으로 전년 동기 대비 9% 늘고, 영업이익이 7% 증가한 29억7100만원을 기록했다. 순이익은 9% 늘어난 31억1200만원이다. 전년에 이어 실적 증가세를 지속했다.

이는 국내 컨택센타 시장이 성장세를 보인 덕으로 풀이된다. 이씨에스 분기보고서에 따르면 교체와 업그레이드 주기 단축, IP기반의 증가, 아웃소싱(외주) 증가로 컨택센터 시장이 회복세를 보이고 있다.

[이씨에스] 투자 체크 포인트

기업개요	업무용 교환서비스, 컨택센터 솔루션 업체
사업환경	▷ 기업의 핵심역량 집중과 비용절감을 위해 네트워크 및 컨텍센터 아웃소싱 서비스 수요 꾸준할 전망 ▷ 금융권, 통신사를 중심으로 발달한 컨텍센터는 홈쇼핑, 관공서 등으로 영역이 확대될 전망
경기변동	아웃소싱 서비스는 불황기 비용절감을 위한 매출이 발생해 경기변동의 영향이 상대적으로 적음
주요제품	▷ IP Telephony (업무용, 47%) ▷ 컨텍센터용 솔루션: 전화, 팩스, 이메일 등 다양한 채널로 고객과 접촉·상담 (29%) ▷ 유지보수 (22%) *괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 업무용 교환시스템 장비(아바야 등에서 구입)·컨텍센터교환솔루션 장비(아바야 등에서 구입), 화상회의 시스템(시스코에서 구입)
실적변수	▷ 관공서 및 기업 컨택센터 아웃소싱 수요 증가시 수혜 ▷ 달러화 부채를 보유하고 있어 원/달러 환율 하락시 영업외 수익 발생
리스크	▷ 원/달러 환율 상승시 순이익 감소
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 이씨에스의 정보는 2015년 02월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이씨에스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.12월	2014.3월	2013.3월	2012.3월
매출액	450	581	546	449
영업이익	30	39	29	24
영업이익률(%)	6.7%	6.7%	5.3%	5.3%
순이익(연결지배)	31	44	35	30
순이익률(%)	6.9%	7.6%	6.4%	6.7%

주요투자지표
이시각 PER	8.63
이시각 PBR	1.14
이시각 ROE	13.21%
5년평균 PER	6.48
5년평균 PBR	0.75
5년평균 ROE	11.51%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[이씨에스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
현 해 남	본인	보통주	1,350,000	18.00	1,350,000	18.00	-
전 달 수	임원	보통주	384,997	5.13	384,997	5.13	-
하 헌 양	임원	보통주	216,548	2.89	216,548	2.89	-
전 인 철	임원	보통주	144,383	1.93	144,383	1.93	-
계		보통주	2,095,928	27.95	2,095,928	27.95	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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