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[특집] 금리 1%대 돌입 - ③ 이자비용 줄어들 기업은?
12일 한국은행 금융통화위원회는 이달 기준금리를 0.25%P 내린 1.75%로 결정했다. 기준금리가 1%대로 떨어진 것은 사상 처음이다. 이주열 한국은행 총재는 경기 회복세가 당초 기대에 미치지 못해 기준금리 인하를 결정했다고 밝혔다.
1%대 금리는 물가상승률 등을 감안하면 사실상 '마이너스 금리'라는 게 금융권의 설명이다. 이에 아이투자(www.itooza.com)에서 예·적금 대안으로 삼을만한 기업을 골라봤다.
마지막은 차입금이 많은 기업이다. 차입금이 많은 기업은 금리가 낮아지면 이자비용을 절감할 수 있다. 금리가 낮아진 만큼 대출금리도 낮아지기 때문이다. 이에 따라 이자비용이 줄어들면서, 순이익이 증가할 수 있다.
하지만 차입금이 많다는 것은 회사의 큰 위험이다. 상장 회사 중 지난해 3분기 말 기준 차입금 비중이 가장 높은 신우(79.7%)의 경우, 관리 종목이다. 관리종목이란 상장법인이 갖추어야 할 최소한도의 유동성을 갖추지 못하였거나, 영업실적 악화 등의 사유로 부실이 심화된 종목으로 상장폐지기준에 해당할 우려가 있는 종목을 말한다.
이에 차입금이 많지만, 이자를 감당할 수 있는 기업으로 한정했다. 즉, 이자보상배율이 5배 이상으로 높은 기업으로 한정했다. 이자보상배율은 영업이익으로 이자비용을 감당할 수 있는지 나타낸 지표로, 5배 이상일 경우 안전한 것으로 평가한다.
또한 주식MRI 점수에서 현금창출력이 3점 이상인 기업으로 한정했다. 영업이익이 실질적인 현금으로 들어오지 않을 경우, 높은 차입금 비중이 회사에 타격을 입힐 수 있기 때문이다. 이렇게 추려본 결과 캠시스962원, ▼-22원, -2.24%, 금강공업4,575원, ▲15원, 0.33%, 한세실업14,070원, ▲710원, 5.31%, 레드캡투어8,870원, ▲10원, 0.11% 등 19곳이 해당됐다.
캠시스는 지난해 3분기 말 기준 차입금이 1306억원으로, 전체 자산에서 47.3%를 차지하고 있다. 이에 따라 많은 이자비용을 내고 있어, 영업이익과 순이익 차이가 크다. 지난해 3분기 연환산 기준 영업이익은 285억원인 반면, 연결 지배기준 순이익은 85억원으로 100억원 미만이다.
금강공업 또한 작년 3분기 말 기준 차입금이 3217억원으로, 차입금 비중이 45.7%에 달한다. 금강공업에 따르면 이자율이 1% 상승할 때마다 순이익은 15억원 가량 감소한다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
1%대 금리는 물가상승률 등을 감안하면 사실상 '마이너스 금리'라는 게 금융권의 설명이다. 이에 아이투자(www.itooza.com)에서 예·적금 대안으로 삼을만한 기업을 골라봤다.
마지막은 차입금이 많은 기업이다. 차입금이 많은 기업은 금리가 낮아지면 이자비용을 절감할 수 있다. 금리가 낮아진 만큼 대출금리도 낮아지기 때문이다. 이에 따라 이자비용이 줄어들면서, 순이익이 증가할 수 있다.
하지만 차입금이 많다는 것은 회사의 큰 위험이다. 상장 회사 중 지난해 3분기 말 기준 차입금 비중이 가장 높은 신우(79.7%)의 경우, 관리 종목이다. 관리종목이란 상장법인이 갖추어야 할 최소한도의 유동성을 갖추지 못하였거나, 영업실적 악화 등의 사유로 부실이 심화된 종목으로 상장폐지기준에 해당할 우려가 있는 종목을 말한다.
이에 차입금이 많지만, 이자를 감당할 수 있는 기업으로 한정했다. 즉, 이자보상배율이 5배 이상으로 높은 기업으로 한정했다. 이자보상배율은 영업이익으로 이자비용을 감당할 수 있는지 나타낸 지표로, 5배 이상일 경우 안전한 것으로 평가한다.
또한 주식MRI 점수에서 현금창출력이 3점 이상인 기업으로 한정했다. 영업이익이 실질적인 현금으로 들어오지 않을 경우, 높은 차입금 비중이 회사에 타격을 입힐 수 있기 때문이다. 이렇게 추려본 결과 캠시스962원, ▼-22원, -2.24%, 금강공업4,575원, ▲15원, 0.33%, 한세실업14,070원, ▲710원, 5.31%, 레드캡투어8,870원, ▲10원, 0.11% 등 19곳이 해당됐다.
캠시스는 지난해 3분기 말 기준 차입금이 1306억원으로, 전체 자산에서 47.3%를 차지하고 있다. 이에 따라 많은 이자비용을 내고 있어, 영업이익과 순이익 차이가 크다. 지난해 3분기 연환산 기준 영업이익은 285억원인 반면, 연결 지배기준 순이익은 85억원으로 100억원 미만이다.
금강공업 또한 작년 3분기 말 기준 차입금이 3217억원으로, 차입금 비중이 45.7%에 달한다. 금강공업에 따르면 이자율이 1% 상승할 때마다 순이익은 15억원 가량 감소한다.
[캠시스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 휴대전화 카메라 모듈 제조 및 관련 원재료 도소매업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스마트 기기의 등장으로 대부분 카메라 장착 → 모바일 카메라 시장 성장 중 ▷ 500만 화소급 이상 고성능 카메라 채택이 늘면서 시장 확대 및 업황 개선 중 |
| 경기변동 | ▷ 디지털카메라, 휴대전화 등 IT 전자제품 부문의 업황, 판매량에 민감 |
| 주요제품 | ▷ 휴대폰 카메라 관련 원자재 등 (99%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 웨이퍼 : 광신호를 영상처리신호로 전환 (54%) 가격(12년 1410원 → 13년 1540원 → 14년 3분기 1470원) ▷ LENS : 빛을 쎈서에 집광시켜 주는 역할 (24%) 가격(12년 540원 → 13년 930원 → 14년 3분기 1100원) * 괄호 안은 매입 비중 및 원재료 가격 |
| 실적변수 | ▷ 스마트폰 시장 확대 및 고성능 카메라 채택 증가시 수혜 ▷ 수출 비중이 높아 원/달러 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 중국 자회사(-43억), 토프엔터테인먼트(-23억) 등 자회사 순이익 적자 (2012년 연간) ▷ 미행사 신주인수권 1067만주 (발행주식수의 27%) - 649만주, 행사가액 1463원, 행사기간 13.5.18 ~ 15.4.18 - 418만주, 행사가액 3592원, 행사기간 14.5.6 ~ 17.4.6 |
| 신규사업 | ▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 캠시스의 정보는 2015년 02월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[캠시스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[캠시스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)에이모션 | 최대주주 | 보통주 | 6,222,244 | 14.84 | 6,222,244 | 14.84 | 장외매수,장외매도 |
| 권영천 | 특수관계인 | 보통주 | 4,995,633 | 11.92 | 4,995,633 | 11.92 | 장외매수,장내매수 제3자배정 유상증자 |
| (주)애스크 | 특수관계인 | 보통주 | 1,166,180 | 2.78 | 1,166,180 | 2.78 | 제3자배정 유상증자 |
| 박영태 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 50,000 | 0.12 | 주식매수선택권 행사 |
| 김상학 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 20,000 | 0.05 | 주식매수선택권 행사 |
| 정문위 | 특수관계인 | 보통주 | 10,000 | 0.02 | 10,000 | 0.02 | 장내매수 |
| 계 | 보통주 | 12,394,057 | 29.56 | 12,464,057 | 29.73 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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