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[승부주] 세방전지, 외국인 러브콜...배경은?
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
외국인 투자자가 세방전지65,800원, ▲3,200원, 5.11%에 지속적인 '러브콜'을 보내고 있는 것으로 나타났다. 12일 증권업계에 따르면 세방전지에 대한 외국인 지분율은 지난해 8월 1일 24.3%에서 전일(11일) 29.7%로 5.4%p 확대됐다. 외국인은 주가가 약세를 나타내는 동안 꾸준히 '사자세'를 유지했다.
외국인의 지분 확대가 이뤄진 가운데 최근 세방전지가 실적 개선을 이룬 점이 눈길을 끈다.
지난 5일 발표된 감사보고서에 따르면 지난해 4분기 세방전지의 매출액은 2726억원으로 전년 동기 대비 6% 늘고, 영업이익은 31% 증가한 292억원을 기록했다. 순이익은 26% 증가한 232억원이다. 매출은 2개 분기 만에, 영업이익과 순이익은 각각 3개 분기 만에 전년 동기 대비 증가세로 돌아섰다.
생산량 증가가 판매량 증대로 이어진 데다 환율 상승으로 수익성이 개선된 것으로 보인다. 지난해 4분기 영업이익률은 10.7%로 전년 대비 2.1% 상승했으며, 지난 2013년 1분기 이후 분기 기준 최고치를 기록했다.
세방전지 생산량은 지난 2012년을 저점으로 증가세를 보여왔다. 지난해 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 생산량은 총 1770만대로 2013년 연간치 대비 5% 상승했다.
수출 비중이 지난해 3분기 기준 67%에 이르는 가운데 원/달러 환율이 반등세를 보인 것도 실적 개선에 도움이 된 것으로 추정된다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난해 4분기 원/달러 환율은 평균 1087.1원으로 전분기와 전년 동기에 비해 각각 5.9%와 2.4% 상승했다.
올해 1분기 누적(1.1~3.11) 기준 원/달러 환율은 평균 1095.4원으로 전분기와 전년 동기에 비해 각각 0.7%와 1% 상승했다. 이날 현재 환율은 1128.8원으로 52주 최고 수준을 기록 중이다. 미국의 금리 인상 전망으로 미국 달러화가 강세를 나타내고 있다. 이에 따라 세방전지를 비롯한 수출주의 수익성에 우호적인 환경이 앞으로 지속될 지 주목된다.
세방전지는 차량용 납축전지(이하 '축전지')를 만드는 회사다. '로케트 배터리' 브랜드를 보유하고 있으며, 점유율 기준 국내 1위 업체다. 세방전지의 납축전지는 주로 완성차에 납품된다. 증권업계에 따르면 현대·기아차 신차의 40% 가량이 세방전지의 납축전지를 탑재한다.
자동차 관련주 주가가 전반적으로 약세를 보이는 가운데 실적도 부진해 세방전지의 주가도 하락세를 보여왔다. 최근 반등세가 나타났지만, 세방전지의 현재 주가는 4만1000원대로 52주 최고가 대비 여전히 20% 낮은 상태다.
다만, 주가 하락으로 순현금자산 규모는 시가총액과 비교해 상대적으로 커졌다. 지난 4분기 말 기준 순현금(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 2403억원으로 현재 시가총액(5789원)의 약 41%에 해당한다.
[세방전지] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 세방 그룹 계열 국내 점유율 1위 납축전지 생산업체. 점유율 40% |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 납축전지 시장은 4개사(세방전지, 아트라스BX, 성우오토모티브, 델코)가 93% 점유 ▷ 납축 전지는 평균적으로 2.8년에 한번씩 교체되는 소모품으로 수요가 꾸준함 ▷ 세방전지는 주로 신차용 제품을 공급하고, 아트라스BX는 A/S용(교체용) 제품을 공급함 |
| 경기변동 | ▷ 주기적으로 발생하는 교체 수요 비중이 커 경기 변동에 상대적으로 둔감 |
| 주요제품 | ▷ 차량용 납축전지: 자동차 시동, 조명 작동에 사용 (80%) 가격 : '12년 4만7597원 → '13년 4만6875원 → '14년 3분기 4만5453원 ▷ 산업용 납축전지: (19%) 가격 : '12년 10만2718원 → '13년 11만5799원 → '14년 3분기 10만8472원 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 납: 고려아연 등에서 구매 (76%). 가격 : 11년 2,397.83 USD/Ton → 12년 2,061.39 USD/Ton → 13년 2141.15 USD/Ton → 14년 2100.80 USD/Ton * 괄호 안은 매입 비중 및 매입단가 추이 |
| 실적변수 | ▷ 자동차 판매량 증가시 수혜 ▷ LME 납 가격 하락시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 수혜 (수출 비중 67%) |
| 리스크 | ▷ 장기적으로 전기차, 수소차량 비중 확대시 납축전지 수요 감소 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 세방전지의 정보는 2015년 02월 27일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[세방전지] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[세방전지] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 세방(주) | 본인 | 보통주 | 5,312,352 | 37.95 | 5,312,352 | 37.95 | - |
| 이상희 | 특수관계인 | 보통주 | 123,550 | 0.88 | 123,550 | 0.88 | - |
| 이앤에스글로벌(주) | 특수관계인 | 보통주 | 115,900 | 0.83 | 115,900 | 0.83 | - |
| 이상웅 | 특수관계인 | 보통주 | 123,549 | 0.88 | 128,369 | 0.92 | - |
| 이려몽 | 특수관계인 | 보통주 | 123,549 | 0.88 | 123,549 | 0.88 | - |
| 임동준 | 특수관계인 | 보통주 | 390 | 0.003 | 390 | 0.003 | - |
| 이원섭 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 2,864 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 5,799,290 | 41.42 | 5,806,974 | 41.48 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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