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[V차트 우량주] 레드캡투어, 렌터카 사업으로 성장
편집자주
V차트(Value Chart) 우량주는 재무분석 도구인 'V차트'를 통해 실적과 재무 안전성이 우량한 기업을 소개하는 코너입니다. V차트는 아이투자에서 자체 개발한 재무분석 도구로 재무제표를 차트로 분석할 수 있도록 만든 것입니다.
레드캡투어8,870원, ▲10원, 0.11%는 렌터카, 상용출장여행, 패키지여행 사업을 영위하는 기업이다. 매출 비중은 렌터카부문 80%, 여행부문 20%다. 렌터카 사업부문은 국내 렌터카 시장 M/S 3.4%로 국내 5위다. 상용출장여행은 법인들을 대상으로 출장업무와 관련된 호텔, 항공 예약 등의 서비스를 제공한다. AMEX와의 제휴를 바탕으로 다국적 기업 대상 영업을 확대하고 있다.렌터카 운용대수가 늘어나면서 매출액도 꾸준히 늘고 있다. IR자료에 따르면 지난 2011년 1만628대로 운영되던 렌터카 사업부문은 2012년 1만928대, 2013년 1만2378대, 지난해 3분기 1만14057대로 꾸준히 늘어났다. 같은 기간 매출액은 지난 2011년 1389억원에서 지난 2012년 1558억원, 2013년 1756억원으로 늘었다. 지난해 매출액은 1930억원으로 전년 대비 10% 증가했다.
차량 운용대수가 늘어나면서 레드캡투어8,870원, ▲10원, 0.11%의 유형자산도 꾸준히 늘었다. 지난 2007년 1분기 기준 639억원에서 지난해 3분기 기준 2565억원으로 증가했다. 렌터카 업체는 운용하는 차량을 차입금을 통해 조달한다. 이에 따라 같은 기간 차입금도 꾸준히 늘었다. 지난 2007년 1분기 기준 차입금은 112억원에서 지난해 3분기 기준 1313억원으로 증가했다. 차입금 비중은 43.8%다.
차입금이 점차 늘어나면서 부채비율도 100%를 넘는다. 지난해 3분기 기준 부채비율은 140.3%를 기록 중이다. 대부분의 자산이 비유동자산인 차량에 집중돼있어 유동비율은 39% 수준을 유지하고 있다. 다만, 영업이익이 꾸준히 이자비용보다 많이 발생하고 있어 단기적으로 이자비용을 지불하는데 무리가 없는 상황이다. 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 지난 2012년 1분기 연환산 기준 4.8배에서 지난해 3분기 연환산 기준 6.5배로 점차 상승하고 있다.
레드캡투어8,870원, ▲10원, 0.11%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 자기자본이익률(ROE)은 지난 2012년부터 꾸준히 14% 내외를 유지하고 있다. 듀퐁분석(ROE = 순이익률 × 총자산회전율 × 재무레버리지)으로 살펴보면, 순이익률과 재무레버리지, 자산회전율이 일정한 수준을 유지하면서 ROE의 변동폭이 낮은 것을 확인할 수 있다.
유형자산이 늘어나고 ROE가 유지되면서 주당순자산(BPS)는 꾸준히 올랐다. 지난 2010년 1분기 연환산 기준 BPS는 8458원에서 지난해 3분기 연환산 기준 1만4524원으로 상승했다. 주가도 지난 2010년부터 2013년 말까지 BPS와 비슷한 움직임을 보였으나, 이후 급등했다. 지난 2013년 12월 30일 종가기준 1만6050원에서 전일 3만100원으로 마감해 이 기간 동안 주가는 88% 높아졌다. 투자자들은 렌터카 사업의 성장성에 초점을 맞추고 있는 것으로 풀이된다.
레드캡투어8,870원, ▲10원, 0.11%는 배당에도 적극적이다. 지난 2009년부터 2013년까지 꾸준히 배당을 실시했다. 주당배당금은 지난 2009년 기준 180원에서 꾸준히 높아져 지난 2013년 기준 600원을 기록했다. 지난 1월 29일 2014년도 주당배당금을 600원으로 결정했다. 전일 종가기준 시가배당률은 2% 수준이다.
[레드캡투어] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 렌터카와 여행사업을 주력으로 하는 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 주5일제 정착으로 국내 관광 활성화, 기업의 원가절감을 위한 렌터카 이용 증가는 기회요인 ▷ 2006년부터 2012년까지 렌터카 인가대수는 연평균 16.3% 성장 |
| 경기변동 | ▷ 장기렌탈은 기업의 비용절감, 법인세 효과, LPG차량 이용 가능의 장점으로 불황시에도 오히려 수요 증가 ▷ 단기렌탈은 여름, 겨울 휴가철, 명절 연휴 등 특정 성수 때 수요 증가 |
| 주요제품 | ▷ 렌터카 (80%) ▷ 여행업 (20%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 실적변수 | ▷ 환율 하락시 수혜 (여행객 증대, 자동차 연료 비용 감소 효과) |
| 리스크 | ▷ 대주주 구본호씨가 주가조작 및 비자금 혐의로 검찰 수사받음 (2011년 집행유예 판결) ▷ 행정자치부 렌터카에 대한 자동차세 인상(2015년 1월 1일부터 시행예정) |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 레드캡투어의 정보는 2014년 12월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[레드캡투어] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[레드캡투어] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)범한판토스 | 최대주주 | 보통주 | 3,339,266 | 38.88 | 3,339,266 | 38.88 | - |
| KOO BENNETT | 2대주주, 최대주주의 2대주주 | 보통주 | 2,397,123 | 27.91 | 3,297,123 | 38.39 | - |
| 표영수 | 대표이사 | 보통주 | 2,000 | 0.02 | 3,064 | 0.04 | - |
| 배재훈 | 최대주주의 대표이사 | 보통주 | 7,210 | 0.08 | 7,210 | 0.08 | - |
| 주용혁 | 임원(미등기) | 보통주 | 0 | 0 | 684 | 0.01 | - |
| 이창호 | 임원(미등기) | 보통주 | 0 | 0 | 575 | 0.01 | - |
| 계 | 보통주 | 5,745,599 | 66.89 | 6,647,922 | 77.40 | - | |
| 기 타 | - | - | - | - | - | ||
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