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[즉시분석] 이엠텍, 실적 부진에도 기관 '러브콜'...왜?
기관투자자가 부진한 실적에도 이엠텍25,700원, ▼-650원, -2.47%의 지분을 늘리고 있어 눈길을 끈다.
6일 증권업계에 따르면 올해 들어 기관투자자는 이엠텍의 주식을 사들이고 있다. 지난 1월 2일부터 전일까지 기관투자자는 이엠텍의 주식 112만7393주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 8.3%에 해당하는 수치다. 같은 기간 주가도 상승세다. 지난 1월 2일 1만1150원으로 출발한 주가는 전일 1만3150원에 거래를 마감해 이 기간 동안 18% 가량 높아졌다.
반면 이엠텍의 지난해 실적은 부진했다. 지난달 12일 발표한 잠정실적에 따르면 지난해 연결기준 매출액은 1836억원으로 전년 대비 31%, 영업이익은 130억원으로 47%씩 줄었다. 순이익은 103억원으로 56% 감소했다.
이엠텍25,700원, ▼-650원, -2.47%은 모바일기기에 사용되는 휴대용 마이크로 스피커와 다이나믹 리시버를 생산하는 업체다. 스피커는 소리를 출력하는 부품이며, 다이나믹 리시버는 진동을 통해 입력된 신호를 출력하는 장치다. 매출 비중은 마이크로스피커 19%, 다이나믹 리시버 15%, 이들을 조합한 모듈(엔클로저) 66%다. 이엠텍은 제품의 대부분을 베트남과 중국 현지법인에서 생산하고 있다. 주요 고객사는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%다.
관련업계에 따르면 전방산업이 부진하면서 이엠텍의 매출액이 감소했다. 실제 지난해 3분기 누적 기준 이엠텍의 총 제품 생산량은 1억6200만개로 전년 동기 대비 23% 감소했다. 여기에 제품 가격도 하락하면서 수익성도 악화된 것으로 풀이된다. 지난해 3분기 기준 엔클로저 가격은 2105원으로 전년 동기 대비 16% 낮아졌다.
이 가운데 관련업계는 중국내 LTE 스마트폰 수요가 증가하면서 삼성전자가 수혜를 입을 것으로 기대하고 있다. 중국 시장점유율 3위를 차지하고 있는 쿨패드(Coolpad)에 따르면, 지난해 3분기부터 반도체기업 미디어텍(MediaTek)의 저가형 LTE AP(어플리케이션 프로세서) 출시로 중국내 LTE 스마트폰 가격이 하락해 수요가 늘어날 것으로 기대된다. 지난해 11월 삼성전자는 중국 시장을 겨냥해서 중저가폰 ‘갤럭시A’를 내놓은 바 있다.
또한, 삼성전자 베트남 스마트폰 공장 증설에 따른 매출 증가도 기대된다. 지난해 12월 17일 증권업계에 따르면 삼성전자는 베트남 생산량을 확대하기로 결정했다. 2공장의 연간 생산능력을 1억2000만대에서 1억7000만대 수준으로 확대할 예정이다. 특히, 중저가 메탈 스마트폰 생산을 늘릴 전망이다. 이엠텍은 베트남에 생산법인을 보유하고 있다. 베트남 법인의 자산규모는 414억원으로 총 자산대비 42%다.
지난해 실적을 반영한 이엠텍25,700원, ▼-650원, -2.47%의 주가수익배수(PER)는 17.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.81배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.3%를 기록 중이다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
6일 증권업계에 따르면 올해 들어 기관투자자는 이엠텍의 주식을 사들이고 있다. 지난 1월 2일부터 전일까지 기관투자자는 이엠텍의 주식 112만7393주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 8.3%에 해당하는 수치다. 같은 기간 주가도 상승세다. 지난 1월 2일 1만1150원으로 출발한 주가는 전일 1만3150원에 거래를 마감해 이 기간 동안 18% 가량 높아졌다.
반면 이엠텍의 지난해 실적은 부진했다. 지난달 12일 발표한 잠정실적에 따르면 지난해 연결기준 매출액은 1836억원으로 전년 대비 31%, 영업이익은 130억원으로 47%씩 줄었다. 순이익은 103억원으로 56% 감소했다.
이엠텍25,700원, ▼-650원, -2.47%은 모바일기기에 사용되는 휴대용 마이크로 스피커와 다이나믹 리시버를 생산하는 업체다. 스피커는 소리를 출력하는 부품이며, 다이나믹 리시버는 진동을 통해 입력된 신호를 출력하는 장치다. 매출 비중은 마이크로스피커 19%, 다이나믹 리시버 15%, 이들을 조합한 모듈(엔클로저) 66%다. 이엠텍은 제품의 대부분을 베트남과 중국 현지법인에서 생산하고 있다. 주요 고객사는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%다.
관련업계에 따르면 전방산업이 부진하면서 이엠텍의 매출액이 감소했다. 실제 지난해 3분기 누적 기준 이엠텍의 총 제품 생산량은 1억6200만개로 전년 동기 대비 23% 감소했다. 여기에 제품 가격도 하락하면서 수익성도 악화된 것으로 풀이된다. 지난해 3분기 기준 엔클로저 가격은 2105원으로 전년 동기 대비 16% 낮아졌다.
이 가운데 관련업계는 중국내 LTE 스마트폰 수요가 증가하면서 삼성전자가 수혜를 입을 것으로 기대하고 있다. 중국 시장점유율 3위를 차지하고 있는 쿨패드(Coolpad)에 따르면, 지난해 3분기부터 반도체기업 미디어텍(MediaTek)의 저가형 LTE AP(어플리케이션 프로세서) 출시로 중국내 LTE 스마트폰 가격이 하락해 수요가 늘어날 것으로 기대된다. 지난해 11월 삼성전자는 중국 시장을 겨냥해서 중저가폰 ‘갤럭시A’를 내놓은 바 있다.
또한, 삼성전자 베트남 스마트폰 공장 증설에 따른 매출 증가도 기대된다. 지난해 12월 17일 증권업계에 따르면 삼성전자는 베트남 생산량을 확대하기로 결정했다. 2공장의 연간 생산능력을 1억2000만대에서 1억7000만대 수준으로 확대할 예정이다. 특히, 중저가 메탈 스마트폰 생산을 늘릴 전망이다. 이엠텍은 베트남에 생산법인을 보유하고 있다. 베트남 법인의 자산규모는 414억원으로 총 자산대비 42%다.
지난해 실적을 반영한 이엠텍25,700원, ▼-650원, -2.47%의 주가수익배수(PER)는 17.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.81배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.3%를 기록 중이다.
[이엠텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 삼성전자 매출 비중이 80%인 휴대폰용 스피커 및 리시버 전문 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 삼성전자 매출 비중 80%로 삼성전자 스마트폰 출하 증가에 따른 실적 개선 전망 ▷ 생산능력의 50%는 베트남, 50%는 중국에 위치해 삼성전자 수요에 탄력적인 대응이 가능 ▷ 스마트폰의 높은 성장으로 인해 단말기 및 관련 부품에 대한 수요는 꾸준할 것으로 전망 ▷ 삼성전자의 베트남 생산 강화로 해당 지역 법인을 둔 부품업체 수혜 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 민감한 산업으로 휴대폰 판매수에 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ Enclosure (66%) : 음질 향상을 위해 스피커와 내장형 케이스를 일체화한 제품. 가격(11년 1630 → 12년 2640 → 13년 2423원 → 14년 3분기 2105원) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 안테나 (25%) ▷ 마그넷 (14%) - 가격 : '12년 46.3원 → '13년 35.6원 → '14년 3분기 30.7원 ▷ 인쇄회로기판(F-PCB) : (19%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 삼성전자 스마트기기 판매량 증가시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 높은 삼성전자 매출의존도 ▷ 삼성전자 스마트폰의 판매 부진, 중국 업체들의 성장에 따른 경쟁 심화 ▷ 최대주주 보유 지분이 14.5%로 낮음 |
| 신규사업 | ▷ 전 양산 모델의 자동화공정 적용, 신소재 진동판을 적용한 고음질 마이크로 스피커 개발 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 이엠텍의 정보는 2015년 03월 04일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[이엠텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[이엠텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 정승규 | 대표이사 | 보통주 | 1,975,927 | 14.64 | 1,975,927 | 14.50 | - |
| 우수명 | 이사 | 보통주 | 55,119 | 0.41 | 49,296 | 0.36 | - |
| 계 | 보통주 | 2,031,046 | 15.05 | 2,025,223 | 14.86 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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