영원무역39,050원, ▲350원, 0.9%이 개선된 실적을 거둔 가운데 상승세다. 6일 오전 10시 22분 현재 영원무역은 전일보다 6.3%(3050원) 오른 5만1000원에 거래되고 있다.

전일 장 마감 후 영원무역은 주주총회소집공고를 통해 지난해 실적을 내놓았다. 작년 연결 기준 매출액은 1조2463억원으로, 2013년 대비 12% 늘었다. 영업이익은 15% 증가한 1855억원을, 연결 지배기준 순이익은 16% 늘어난 1281억원을 각각 기록했다.

작년 4분기 실적이 더욱 눈길을 끈다. 영원무역의 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 2880억원으로, 전년 동기 대비 3% 줄었다. 반면 이익은 모두 늘었다. 영업이익은 47% 증가한 235억원을, 순이익은 63% 늘어난 175억원을 각각 기록했다.



영원무역의 작년 4분기 이익은 증권사 예상치보다 많았다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 영원무역의 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 2972억원이다. 회사 측이 발표한 매출액은 증권사 예상치보다 3% 적었다. 반면 회사 측이 발표한 영업이익과 순이익은 모두 증권사 예상치를 30% 이상 웃돌았다. 한편, 증권사 예상치는 동부증권 등 증권사 10곳에서 예상한 수치 평균값이다.



매출액이 줄어든 이유는 고객사 주문이 올해 상반기 집중된 영향으로 보인다. 그럼에도 이익이 늘어난 이유는 2013년 4분기에 발생한 항공운반비 등 일회성 비용이 발생하지 않은 결과로 풀이된다.

대체로 70% 수준을 기록하던 영원무역의 매출원가율은 2013년 4분기 80%로 대폭 높아졌다. 증권업계에 따르면 항공운송비 30억원, 영원 브랜드 재고평가손실 50억원 등 일회성 비용이 발생한 영향이다. 작년 4분기엔 이 같은 비용이 발생하지 않으면서 매출원가율이 낮아졌을 것으로 추정된다.



작년 실적을 반영한 영원무역의 주가수익배수(PER)는 17.6배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.34배, 자기자본이익률(ROE)은 13.2%다. 다만 지난해 연결 기준 실적은 아직 발표하지 않아 4분기 별도 기준 순이익을 그대로 반영했다. 이외 순이익은 연결 지배기준을 반영해 계산했다.



영원무역의 올해 실적 전망도 긍정적이다. Scott 지분을 추가 확보하면서 연결대상 종속기업으로 편입한 점이 우선 그 이유다. Scott은 자전거 제조 및 유통업체로, 영원무역은 지난달 27일 지분 30.01%를 추가 인수, 지분율이 50.01%가 됐다고 공시했다. 이에 따라 Scott의 매출액, 영업이익, 순이익은 올해 2분기부터 영원무역 연결 기준 재무제표에 모두 반영하게 된다. 또한 Scott의 자전거 의류 주문을 일정 수준 확보할 것으로 기대되는 점 등 성장이 기대된다.

여기에 글로벌 경기 회복세와 기존 고객사 꾸준한 주문이 예상되는 점도 영원무역 실적 개선을 이끌 것으로 기대된다. 증권사가 예상한 영원무역의 올해 예상 매출액은 지난해 대비 18% 늘어난 1조4709억원, 영업이익은 14% 증가한 2115억원이다. 순이익은 14% 늘어난 1460억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 15.5배다.

[의류업계]

[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.

[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오

* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역

[의류업계] 관련종목

주가 : 3월 6일 오전 10시 17분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
	0원	0원 (0%)	0	0	N/A	N/A		0%
LF	30,200원	▼100원 (-0.3%)	9,630	641	415	11.7	0.94	8.1%
신원	2,420원	▼20원 (-0.8%)	4,266	40	4	32	0.89	2.8%
한섬	29,600원	0원 (0%)	3,301	281	238	18.6	0.97	5.2%
인디에프	1,995원	▲80원 (4.2%)	1,297	7	4	N/A	1.25	-3%
베이직하우스	17,450원	▲250원 (1.5%)	1,014	-82	20	17.1	1.65	9.7%
코오롱인더	51,900원	▼200원 (-0.4%)	28,435	938	366	19.1	0.73	3.8%
F&F	13,950원	0원 (0%)	1,900	45	30	26	1.20	4.6%
한세실업	38,200원	▲350원 (0.9%)	9,410	704	535	24.8	4.67	18.9%
신성통상	1,710원	0원 (0%)	2,004	97	15	40.7	1.21	3%
휠라코리아	93,700원	▼1,300원 (-1.4%)	2,853	132	705	8.3	1.78	21.5%
영원무역홀딩스	85,900원	▲1,900원 (2.3%)	206	181	722	13.1	1.72	13.1%
영원무역	51,100원	▲3,150원 (6.6%)	8,878	617	1,106	17.5	2.24	12.8%
대현	2,570원	▼25원 (-1%)	2,454	74	N/A	20.7	1.10	5.3%
에스티오	2,580원	▲25원 (1%)	630	11	-6	N/A	0.78	-2.1%
지엔코	1,260원	▲20원 (1.6%)	788	21	-32	N/A	0.58	-3.6%

* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[영원무역] 투자 체크 포인트

기업개요	노스페이스, 나이키 등 아웃도어 의류 OEM 제조회사
사업환경	▷ 레저, 문화생활 인구 증가로 아웃도어 의류 수요가 증가하고 있음 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류) 브랜드의 성장세, 이들을 고객으로 둔 OEM 업체 실적도 개선되고 있음 ▷ 글로벌 의류 메이커들은 원가 절감을 목적으로 베트남, 방글라데시에 생산기지를 보유한 업체에 발주를 늘리고 있음
경기변동	▷ 아웃도어 의류는 다용도 제품으로 불황기에 주목받기에 경기변동의 영향이 적은 편임
주요제품	▷ 의류 (75%) ▷ 신발 (8%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 기능성 원단, 패딩, 지퍼 등 (한국, 미국, 대만, 홍콩, 일본 등지에서 매입) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 수출 비중 높아 환율 상승시 수혜 ▷ 아웃도어 시장 확대시 수혜
리스크	▷ 환율 하락시 이익 감소
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 영원무역의 정보는 2015년 02월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[영원무역] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	8,878	10,962	10,545	9,985
영업이익	617	697	800	761
영업이익률(%)	6.9%	6.4%	7.6%	7.6%
순이익(연결지배)	1,106	1,105	1,191	1,171
순이익률(%)	12.5%	10.1%	11.3%	11.7%

주요투자지표
이시각 PER	17.51
이시각 PBR	2.24
이시각 ROE	12.78%
5년평균 PER	11.45
5년평균 PBR	1.74
5년평균 ROE	16.72%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[영원무역] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)영원무역 홀딩스	최대주주	보통주	22,386,320	50.52	22,386,320	50.52	-
성래은	임원	보통주	9,600	0.02	9,600	0.02	-
박선하	임원	보통주	40,344	0.09	40,344	0.09	-
김진국	임원	보통주	1,524	0.00	1,524	0.00	-
이흥남	임원	보통주	2,844	0.01	2,844	0.01	-
김진규	임원	보통주	4	0.00	4	0.00	-
장경애	임원	보통주	2,844	0.01	2,844	0.01	-
임동한	임원	보통주	2,844	0.01	2,844	0.01	-
오명걸	임원	보통주	2,844	0.01	2,844	0.01	-
선준영	임원	보통주	0	0.00	2,590	0.01	매매
윌리엄이페리	임원	보통주	17,394	0.04	16,394	0.04	매매
영원무역사내근로복지기금	기타	보통주	80,000	0.18	80,000	0.18	-
계		보통주	22,546,562	50.88	22,548,152	50.89	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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