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[즉시분석] 바텍, 기관이 사들이는 배경은?
기관투자자들이 바텍20,400원, ▲100원, 0.49%을 연일 사들여 눈길을 끈다. 3일 오전 10시 59분 현재 바텍은 전일보다 1.4%(350원) 하락한 2만4500원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 기관투자자들은 지난달 24일부터 전일(3월 2일)까지 4거래일 연속 바텍 주식을 사들이고 있다. 이 기간 동안 사들인 주식은 총 29만8244주로, 발행주식수의 2.0% 규모다. 같은 기간 주가는 2만3000원 ~ 2만5000원 사이를 기록하고 있다.
기관투자자들의 순매수 배경엔 실적 개선 기대감이 자리하고 있는 것으로 보인다. 이날 리포트를 제출한 유진투자증권에 따르면 바텍은 올해에도 지난해에 이어 실적 개선을 이어갈 것으로 기대된다.
바텍의 지난해 연결 기준 매출액은 1948억원으로, 2013년 대비 14% 늘었다. 영업이익은 108% 급증한 318억원을 기록했다. 영업이익이 특히 많이 늘어난 이유는 고부가가치 제품 매출 비중이 늘어난 영향으로 보인다. 바텍은 치과용 엑스레이 검사장비 제조업체로, 2012년 4월에 'PaX-i'를 출시했다. 이 제품은 과거 시스템 구동에 보드 3개가 쓰였던 것을 1개로 줄였다. 이후 CT(3D) 촬영이 가능한 'PaX-i 3D', 최근엔 방사선 피폭량을 75% 감소시킨 'Pax-i Green' 등 프리미엄 제품을 내놓았다.
다만 구형재고자산폐기 손실 및 무형자산 손상차손 등 일회성 비용이 발생하면서 연결 지배기준 순이익은 99억원으로 70% 늘어나는데 그쳤다.
유진투자증권은 바텍의 올해 연결 기준 매출액이 지난해 대비 15% 증가한 2244억원을, 영업이익은 17% 늘어난 374억원을 각각 기록할 것으로 예상했다. ▲올해부터 제품 해외 수출이 본격화되는 점, ▲연결대상 종속회사 레이던스(지분율 40%)와 시너지 효과 등이 그 이유다. 레이던스는 디지털 엑스레이 디텍터 (FPXD: Flat Panel X-ray Detector)를 제조업체로, 바텍에 공급한다.
또한 지난해 발생한 일회성 비용 또한 감소할 것으로 기대했다. 구형재고자산폐기손실이 이미 모두 처리됐으며, 그 동안 진행한 연구개발 중 사업성이 없는 부문 또한 무형자산 손상차손으로 반영한 점이 이유다. 유진투자증권이 예상한 바텍의 올해 연결 지배기준 순이익은 221억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 16.5배다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 기관투자자들은 지난달 24일부터 전일(3월 2일)까지 4거래일 연속 바텍 주식을 사들이고 있다. 이 기간 동안 사들인 주식은 총 29만8244주로, 발행주식수의 2.0% 규모다. 같은 기간 주가는 2만3000원 ~ 2만5000원 사이를 기록하고 있다.
기관투자자들의 순매수 배경엔 실적 개선 기대감이 자리하고 있는 것으로 보인다. 이날 리포트를 제출한 유진투자증권에 따르면 바텍은 올해에도 지난해에 이어 실적 개선을 이어갈 것으로 기대된다.
바텍의 지난해 연결 기준 매출액은 1948억원으로, 2013년 대비 14% 늘었다. 영업이익은 108% 급증한 318억원을 기록했다. 영업이익이 특히 많이 늘어난 이유는 고부가가치 제품 매출 비중이 늘어난 영향으로 보인다. 바텍은 치과용 엑스레이 검사장비 제조업체로, 2012년 4월에 'PaX-i'를 출시했다. 이 제품은 과거 시스템 구동에 보드 3개가 쓰였던 것을 1개로 줄였다. 이후 CT(3D) 촬영이 가능한 'PaX-i 3D', 최근엔 방사선 피폭량을 75% 감소시킨 'Pax-i Green' 등 프리미엄 제품을 내놓았다.
다만 구형재고자산폐기 손실 및 무형자산 손상차손 등 일회성 비용이 발생하면서 연결 지배기준 순이익은 99억원으로 70% 늘어나는데 그쳤다.
유진투자증권은 바텍의 올해 연결 기준 매출액이 지난해 대비 15% 증가한 2244억원을, 영업이익은 17% 늘어난 374억원을 각각 기록할 것으로 예상했다. ▲올해부터 제품 해외 수출이 본격화되는 점, ▲연결대상 종속회사 레이던스(지분율 40%)와 시너지 효과 등이 그 이유다. 레이던스는 디지털 엑스레이 디텍터 (FPXD: Flat Panel X-ray Detector)를 제조업체로, 바텍에 공급한다.
또한 지난해 발생한 일회성 비용 또한 감소할 것으로 기대했다. 구형재고자산폐기손실이 이미 모두 처리됐으며, 그 동안 진행한 연구개발 중 사업성이 없는 부문 또한 무형자산 손상차손으로 반영한 점이 이유다. 유진투자증권이 예상한 바텍의 올해 연결 지배기준 순이익은 221억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 16.5배다.
[의료기기 업계]
[한국투자교육연구소] 삼성전자는 메디슨과 넥서스를 인수해 의료기기사업에 진출했다. 10년간 1.2조원을 투자할 계획이다. LG, SK그룹도 의료정보시스템을 바탕으로 U-헬스케어 사업 진출을 추진 중이다.
의료기기 산업은 높은 기술수준 요구, 제도적 규제, 품질 중심의 수요 등으로 진입장벽이 높다. 연구개발비 부담으로 첨단 고부가가치 제품은 대기업이 주도하고, 일반 검사와 분석기기 등은 전문 중소기업이 중심이다.
세계 의료기기 시장은 미국이 전세계 시장의 1/3을 차지하고 있다. 세계 의료기기 시장에서 국내 시장의 비중은 1.3%로 순위는 13위다. 아직 국내 의료기기 경쟁력이 약해 수입의존도가 67%며 수출은 초음파 영상진단기, 치과용 임플란트 등 범용제품이 주류를 이룬다.
우리나라의 고령화는 빠른 속도로 진행중으로, 65세 이상 노인 인구가 급증하고 있다. 고혈압, 당뇨, 관절염 등 만성질환의 치료 수요가 급증하고 있어 스텐트 등 의료용 수술기기, 제세동기, 혈당측정기, 인공관절 등 의료기기 수요도 함께 증가했다. 세계 의료기기 시장 주요 기업은 존슨앤존슨, GE, 지멘스, 필립스, 로쉐 등이 있다.
[관련기업]
삼성메디슨(비상장): 삼성그룹 의료기기 사업 중심 기업
휴비츠: 안경점 및 안과용 진단기기
바텍: 국내 치과용 디지털 X-ray 70% 점유. 세계 4위
오스템임플란트: 국내 치과용 임플란트 40% 점유
인피니트헬스케어: 의료 영상 전송 저장시스템(PACS) 솔루션 개발
인포피아: 휴대용 혈당 측정기, 콜레스테롤 측정기 생산
뷰웍스: 디지털 X-ray 디텍터
바이오스페이스: 체성분 분석기 국내 1위
나노엔텍: 세포계수기, 유전자 주입, 진단기기 제조
루트로닉: 흉터, 주근깨 치료 등 의료용 레이저치료기 전문
씨유메디칼: 심장 제세동기 생산
아이센스: 휴대용 혈당계, 혈당스트립 생산
세운메디칼: 비혈관용 스텐트 및 인공유방보형물 제조
코랜텍: 인공관절(고관절, 슬관절)
인터로조: 시력교정 및 미용 콘텍트렌즈
디오: 치과용 임플란트 및 치과용 기자재
의료기기 산업은 높은 기술수준 요구, 제도적 규제, 품질 중심의 수요 등으로 진입장벽이 높다. 연구개발비 부담으로 첨단 고부가가치 제품은 대기업이 주도하고, 일반 검사와 분석기기 등은 전문 중소기업이 중심이다.
세계 의료기기 시장은 미국이 전세계 시장의 1/3을 차지하고 있다. 세계 의료기기 시장에서 국내 시장의 비중은 1.3%로 순위는 13위다. 아직 국내 의료기기 경쟁력이 약해 수입의존도가 67%며 수출은 초음파 영상진단기, 치과용 임플란트 등 범용제품이 주류를 이룬다.
우리나라의 고령화는 빠른 속도로 진행중으로, 65세 이상 노인 인구가 급증하고 있다. 고혈압, 당뇨, 관절염 등 만성질환의 치료 수요가 급증하고 있어 스텐트 등 의료용 수술기기, 제세동기, 혈당측정기, 인공관절 등 의료기기 수요도 함께 증가했다. 세계 의료기기 시장 주요 기업은 존슨앤존슨, GE, 지멘스, 필립스, 로쉐 등이 있다.
[관련기업]
삼성메디슨(비상장): 삼성그룹 의료기기 사업 중심 기업
휴비츠: 안경점 및 안과용 진단기기
바텍: 국내 치과용 디지털 X-ray 70% 점유. 세계 4위
오스템임플란트: 국내 치과용 임플란트 40% 점유
인피니트헬스케어: 의료 영상 전송 저장시스템(PACS) 솔루션 개발
인포피아: 휴대용 혈당 측정기, 콜레스테롤 측정기 생산
뷰웍스: 디지털 X-ray 디텍터
바이오스페이스: 체성분 분석기 국내 1위
나노엔텍: 세포계수기, 유전자 주입, 진단기기 제조
루트로닉: 흉터, 주근깨 치료 등 의료용 레이저치료기 전문
씨유메디칼: 심장 제세동기 생산
아이센스: 휴대용 혈당계, 혈당스트립 생산
세운메디칼: 비혈관용 스텐트 및 인공유방보형물 제조
코랜텍: 인공관절(고관절, 슬관절)
인터로조: 시력교정 및 미용 콘텍트렌즈
디오: 치과용 임플란트 및 치과용 기자재
[의료기기 업계] 관련종목
주가 : 3월 3일 오전 10시 39분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 휴비츠 | 17,800원 | ▲50원 (0.3%) | 450 | 19 | 24 | N/A | 3.03 | -2.6% |
| 바텍 | 24,400원 | ▼450원 (-1.8%) | 720 | 98 | 97 | 39.2 | 4.22 | 10.8% |
| 오스템임플란트 | 43,650원 | ▼350원 (-0.8%) | 1,206 | 186 | 100 | 46.2 | 6.71 | 14.5% |
| 인피니트헬스케어 | 7,880원 | ▲40원 (0.5%) | 227 | 11 | -4 | 125.6 | 3.56 | 2.8% |
| 인포피아 | 18,200원 | ▲400원 (2.3%) | 363 | 21 | 3 | N/A | 2.70 | -15.5% |
| 뷰웍스 | 30,850원 | ▲100원 (0.3%) | 517 | 106 | 78 | 29.7 | 4.54 | 15.3% |
| 인바디 | 36,900원 | ▲250원 (0.7%) | 266 | 69 | 81 | 54.8 | 8.54 | 15.6% |
| 나노엔텍 | 6,810원 | ▼50원 (-0.7%) | 123 | -9 | -31 | N/A | 4.41 | -6% |
| 루트로닉 | 28,600원 | ▼100원 (-0.4%) | 638 | 62 | N/A | 3 | 8.94 | 0.3% |
| 씨유메디칼 | 8,480원 | ▲90원 (1.1%) | 152 | 6 | -14 | N/A | 1.54 | -1.9% |
| 아이센스 | 59,000원 | 0원 (0%) | 920 | 194 | N/A | 32.9 | 4.70 | 14.3% |
| 세운메디칼 | 6,650원 | ▼170원 (-2.5%) | 371 | 83 | 60 | 36.7 | 4.75 | 13% |
| 코렌텍 | 17,700원 | ▼100원 (-0.6%) | 175 | -4 | -14 | 169.8 | 3.44 | 2% |
| 인터로조 | 21,750원 | ▲300원 (1.4%) | 322 | 59 | 52 | 29.9 | 3.89 | 13% |
| 디오 | 9,860원 | ▲10원 (0.1%) | 434 | 17 | -52 | N/A | 3.24 | -26.6% |
* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[바텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 치과용 디지털 엑스레이 및 CT 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 임플란트, 교정 등 고급진료에 대한 수요증가로 고급 진료 장비 도입 또한 증가하는 추세 ▷ 치과용 엑스레이 시장은 중국 등 신흥시장 중심으로 성장하고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 의료장비 산업은 경기변동에 둔감한 편임 |
| 주요제품 | ▷ 치과용 CT (64%) ▷ 치과용 디지털 엑스레이 (30%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 센서 (37%) ▷ 기구 (27%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 고가 진료대상자 확보를 위한 경쟁 가속화시 수혜 ▷ 수출 비중이 높아 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 2011년을 기점으로 매출이 감소하고 있음 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 바텍의 정보는 2014년 12월 03일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[바텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[바텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)바텍이우홀딩스 | 본인 | 보통주 | 7,256,008 | 48.85 | 7,119,508 | 47.93 | - |
| 노창준 | (주)바텍이우홀딩스 최대주주 | 보통주 | 937,282 | 6.31 | 937,282 | 6.31 | - |
| 정성희 | 노창준 배우자 | 보통주 | 92,800 | 0.62 | 92,800 | 0.62 | - |
| 오세홍 | 등기임원 | 보통주 | 5,015 | 0.03 | 5,015 | 0.03 | - |
| 김성호 | 등기임원 | 보통주 | 55,571 | 0.37 | 55,571 | 0.37 | - |
| 최명규 | 관계사 등기임원 | 보통주 | 5,015 | 0.03 | 5,015 | 0.03 | - |
| 박수근 | 관계사 등기임원 | 보통주 | 3,700 | 0.02 | 2,000 | 0.01 | - |
| 박해진 | 종속회사 등기임원 | 보통주 | 2,839 | 0.02 | 2,839 | 0.02 | - |
| (주)바텍이엔지 | 관계사 | 보통주 | 24,712 | 0.17 | 0 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 8,382,942 | 56.43 | 8,220,030 | 55.34 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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