아이투자 뉴스 > 전체
아이투자 전체 News 글입니다.
[즉시분석] 무림SP, 영업이익↑·순익↓...왜?
최근 분기 무림SP1,555원, ▼-43원, -2.69%의 영업이익은 전년 동기 대비 증가한 반면 순이익은 적자로 전환한 것으로 나타났다.
2일 증권업계에 따르면 무림SP는 지난해 연결 매출액이 2141억원으로 전년 대비 4% 줄었지만, 영업이익은 16% 증가한 124억원을 기록했다고 전일 공시했다. 순이익은 11억5400만원의 손실을 기록해 전년 대비 적자로 돌아섰다.
지난해 4분기 매출액은 527억원으로 전년 동기 대비 8% 줄었지만, 영업이익은 82% 급증한 34억9200만원을 기록했다. 하지만 순이익은 26억8700만원 적자로 돌아섰다. 전년 동기 순이익은 5억4500만원이었다.
영업이익 증가는 주요 원재료인 펄프 가격과 달러/원 환율 하락으로 수익성이 개선된 결과로 풀이된다. 한국수입업협회에 따르면 지난해 7~9월 펄프 평균 수입가는 톤당 620달러로 앞선 3개월과 전년 동기에 비해 각각 0.5%와 7.5% 내렸다. 이 기간 환율도 평균 1000원대 초반으로 전년 동기에 비해 6% 하락했다. 무림SP의 재고자산회전일수는 지난 4년간 80일에서 110일을 유지했다. 이는 구입한 원재료가 원가에 온전히 반영되는 데 통상 3개월 내외가 걸렸다는 의미다.
다만 원재료 매입 측면의 우호적인 환경에 최근 변화가 발생한 점은 리스크다. 펄프 수입가는 지난해 11월부터 반등세를 나타내 지난달 톤당 650달러를 기록했고, 원/달러 환율도 상승세로 돌아서 현재 1100원 내외에 거래 중이다.
지난해 4분기 영업이익 증가에도 순이익이 전년 동기 대비 줄어든 것은 환율 효과로 풀이된다. 이 회사는 외화부채가 많아 분기 말 환율이 전분기 대비 오르면 외환관련손실을, 내리면 외환관련이익을 각각 손익계산서에 반영해 왔다. 지난해 4분기 말 원/달러 환율은 1089원으로 전분기 대비 3% 가량 올랐다. 이에 따라 무림SP는 외환관련손실을 지난해 4분기 손익계산서에 인식한 것으로 추정된다.
분기보고서에 따르면 원/달러 환율이 전분기 대비 10% 오르면 모베이스는 23억원의 외환관련이익을 연결 손익계산서에 반영할 것으로 추정했다. 4분기 말 원/달러 환율은 1089원으로 전분기 대비 3.2% 상승했다. 이에 따라 지난해 4분기 7억원 내외의 외환관련손실이 발생한 것으로 보인다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
2일 증권업계에 따르면 무림SP는 지난해 연결 매출액이 2141억원으로 전년 대비 4% 줄었지만, 영업이익은 16% 증가한 124억원을 기록했다고 전일 공시했다. 순이익은 11억5400만원의 손실을 기록해 전년 대비 적자로 돌아섰다.
지난해 4분기 매출액은 527억원으로 전년 동기 대비 8% 줄었지만, 영업이익은 82% 급증한 34억9200만원을 기록했다. 하지만 순이익은 26억8700만원 적자로 돌아섰다. 전년 동기 순이익은 5억4500만원이었다.
영업이익 증가는 주요 원재료인 펄프 가격과 달러/원 환율 하락으로 수익성이 개선된 결과로 풀이된다. 한국수입업협회에 따르면 지난해 7~9월 펄프 평균 수입가는 톤당 620달러로 앞선 3개월과 전년 동기에 비해 각각 0.5%와 7.5% 내렸다. 이 기간 환율도 평균 1000원대 초반으로 전년 동기에 비해 6% 하락했다. 무림SP의 재고자산회전일수는 지난 4년간 80일에서 110일을 유지했다. 이는 구입한 원재료가 원가에 온전히 반영되는 데 통상 3개월 내외가 걸렸다는 의미다.
다만 원재료 매입 측면의 우호적인 환경에 최근 변화가 발생한 점은 리스크다. 펄프 수입가는 지난해 11월부터 반등세를 나타내 지난달 톤당 650달러를 기록했고, 원/달러 환율도 상승세로 돌아서 현재 1100원 내외에 거래 중이다.
지난해 4분기 영업이익 증가에도 순이익이 전년 동기 대비 줄어든 것은 환율 효과로 풀이된다. 이 회사는 외화부채가 많아 분기 말 환율이 전분기 대비 오르면 외환관련손실을, 내리면 외환관련이익을 각각 손익계산서에 반영해 왔다. 지난해 4분기 말 원/달러 환율은 1089원으로 전분기 대비 3% 가량 올랐다. 이에 따라 무림SP는 외환관련손실을 지난해 4분기 손익계산서에 인식한 것으로 추정된다.
분기보고서에 따르면 원/달러 환율이 전분기 대비 10% 오르면 모베이스는 23억원의 외환관련이익을 연결 손익계산서에 반영할 것으로 추정했다. 4분기 말 원/달러 환율은 1089원으로 전분기 대비 3.2% 상승했다. 이에 따라 지난해 4분기 7억원 내외의 외환관련손실이 발생한 것으로 보인다.
[무림SP] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | CCP(카탈로그, 화장품 케이스용 제지) 전문 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 고급종이 수요 증가와 IT기술 향상에 따른 다양한 기능지 출현으로 특수지 시장규모는 점차 커지는 상황 ▷ 제지 수요는 경제가 성장할 수록 증가하며, 특히 국내총생산(GDP) 성장 수준과 비례 |
| 경기변동 | ▷ 9월에서 3월까지 성수기 ▷ 4월에서 8월까지 비수기 |
| 주요제품 | ▷ C.C.P지: 카탈로그, 화장품 케이스 (27%) ▷ L.W.C지: 인쇄물, 신문지, 컴퓨터 용지 (16%) ▷ 기타: 노트, 엽서, 통계용지 (47%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 펄프(81%, 11년 771천원 → 12년 717천원 → 13년 716천원 → 14년 3분기 668천원) ▷ 부원료(19%, 11년 500천원 → 12년 500천원 → 13년 440천원 → 14년 3분기 498천원) * 괄호 안은 매입비중 및 매입단가 추이 |
| 실적변수 | ▷ 국제 펄프가격 원가율 개선 ▷ 환율 하락시 수혜 ▷ 제지 산업은 9월~3월이 성수기, 4월~8월이 비수기에 해당 |
| 리스크 | ▷ 펄프 가격 상승 시 원가율 상승 ▷ 환율 상승시 원가율 상승 ▷ 종속기업 무림켐텍(지분율 90%) 순손실 기록 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 무림SP의 정보는 2015년 02월 13일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[무림SP] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[무림SP] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이 도 균 | 본인 | 보통주 | 4,729,970 | 21.37 | 4,729,970 | 21.37 | - |
| 이 동 욱 | 부 | 보통주 | 4,613,976 | 20.84 | 4,613,976 | 20.84 | - |
| 이 동 근 | 숙부 | 보통주 | 4,250,400 | 19.20 | 4,250,400 | 19.20 | - |
| 계 | 보통주 | 13,594,346 | 61.41 | 13,594,346 | 61.41 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
