기관 투자자가 우리산업10,480원, ▼-90원, -0.85%를 연일 사들이고 있어 눈길을 끈다.

2일 증권업계에 따르면 기관은 지난달 이 회사 주식을 거의 매일 매수했다. 한 달간 누적 순매수량은 49만주(총 발행주식의 3.1%)이다. 특히 전일(2월 28일)에만 24만2600주(1.6%)를 매수해 누적 순매수량을 끌어 올렸다. 

기관은 앞선 1개월간(1.1~1.31) 17만5000주를(1.1%)를 순매도했지만, 지난달 들어 '사자'로 전환했다.



기관이 주식 매수에 나선 가운데 우리산업의 실적이 성장세를 지속해 온 점이 눈길을 끈다. 최근 분기(실적 발표 기준)인 지난해 3분기 이 회사는 매출액이 615억원으로 전년 동기 대비 6% 늘고, 영업이익이 101% 증가한 41억3000만원을 기록했다. 순이익(연결 지배)은 42% 증가한 47억5200만원이다. 아직 지난해 4분기 실적은 발표하지 않았다.



영업이익은 지난 2013년 4분기부터 매분기 50% 이상의 고성장세를 지속했다. 이는 신제품의 매출 성장에 힘입은 결과로 보인다.

신제품인 PTC 히터, EPS(전자식 브레이크) 등이 포함된 기타 사업부 매출액은 지난해 3분기 누적 기준 549억원으로 전년 동기에 비해 23% 늘었다. 지난 2013년 전년 대비 204% 급증한 후 성장세를 지속했다. 이는 전방산업에서 디젤차와 하이브리드 모델의 비중이 확대됐고, 전기차 업체인 테슬라에 납품이 늘어난 덕으로 풀이된다. 

PTC히터는 자동차의 실내 온도를 높여주는 난방 시스템 역할을 한다. 디젤차량의 경우 가솔린 차량보다 예열속도가 느려 PTC히터를 보조장치로 사용하고, 엔진이 없는 전기차와 수소연료전지차에도 이 장치가 필수적이다. 우리산업은 현대차그룹에 PTC히터를 독점 공급하고 있다. 미국 전기차 시장을 주도하고 있는 테슬라(Tesla) 모터스도 우리산업의 고객사다.

기타부품 매출액은 PTC히터와 EPB(전자제어식 브레이크) 외에도 Headlamp Actuator(자동 헤드램프 구동기), ECS(전류상태 체크기), AAF(공기유입 조절치), SBR(안전벨트 장착 확인장치) 등이 포함돼 있다. 모두 자동차 전장화와 관련된 신제품이다.

현대자동차 그룹은 2018년까지 친환경·스마트카에 연구·개발비로 총 13조3000억원을 투자한다고 밝혔다. 전용 신차 등 친환경차 개발에 11조3000억원, 자율주행 기술 개발 등 스마트카 기술 개발에 2조원을 쓴다는 계획이다. 이에 따라 친환경 관련 제품인 PTC 히터, 전장화 관련 제품인 EPB를 만드는 우리산업 역시 영향을 받을 것으로 기대된다.

우리산업은 공조장치 주력의 자동차 부품회사다. 주력 제품은 차량 내 온도, 바람의 방향을 전환시켜주는 'HAVC 액츄에이터', 차량에어컨의 콤프레샤를 작동시키는 '클러치 코일', 히터·에어컨을 작동시키는 '히터 컨트롤'등이다. 기타 부문에선 디젤·전기·하이브리드 차량에 쓰이는 PTC 히터, 주차 브레이크를 전자구동방식으로 제어하는 EPB(Electric Parking Brake) 등을 만든다. 지난해 3분기 누적 매출 비중은 HAVC 액츄에이터 30.5%, 기타 23.3%, 히터컨트롤 22.0%, 클러치코일 14.4% 순이다.

한편, 우리산업은 오는 4월 1일을 기점으로 지주회사 체제로 전환키 위해 존속회사인 우리산업홀딩스와 인적분할 신설회사인 우리산업으로 분할할 예정이다. 변경상장 예정일은 오는 5월 6일, 거래정지기간은 3월 30일부터 5월 5일까지다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 18%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 우리산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 314위(상위 18%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다.

또한, 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 지난해 3분기 연환산 실적(최근 4개 분기 실적 합산) 기준 현재 PER이 16배로 과거 5년 평균인 11.3배보다 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI 밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[우리산업] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 공조장치 관련 부품 생산업체(2차 공급사)
사업환경	▷ FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매채널 다변화는 국내 부품업계에 기회요인임 ▷ 엔화 약세에 따른 일본 완성차 업체의 경쟁력 회복은 리스크임
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 고객사의 완성차 판매량에 영향을 받음
주요제품	▷ HVAC 액추에이터: 차량내 온도, 바람, 조향 전환장치 (30%) ▷ 히터 콘트롤 어셈블리: 히터, 에어컨을 조작하는 콘트롤러 (22%) ▷ 클러치 코일 어셈블리: 차량 에어컨의 콤프레샤 작동 장치 (14%) * 괄호 안의 매출비중
원재료	▷ PCB ASS`Y(22%) ▷ MOTOR(8%) * 괄호 안은 매입비중 및 원재료 가격
실적변수	▷ 주요 완성차 시장인 미국의 경기 회복시 수혜 ▷ 중국 중심으로 한 이머징 마켓 시장수요 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시(원화 가치 하락시) 외화평가이익 발생
리스크	▷ 자동차 업종은 경기에 민감해 호황기과 불황기의 실적 변동성이 클 수 있음 ▷ 환율 하락시(원화 가치 상승시) 외화평가손실 발생
신규사업	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 우리산업의 정보는 2015년 02월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[우리산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	1,912	2,305	1,948	1,690
영업이익	109	92	70	42
영업이익률(%)	5.7%	4%	3.6%	2.5%
순이익(연결지배)	106	124	62	59
순이익률(%)	5.5%	5.4%	3.2%	3.5%

주요투자지표
이시각 PER	15.93
이시각 PBR	2.41
이시각 ROE	15.14%
5년평균 PER	11.32
5년평균 PBR	1.51
5년평균 ROE	12.58%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[우리산업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김명준	본인	보통주	3,877,399	24.78	3,877,399	24.78	-
김정우	자	보통주	2,259,873	14.44	2,259,873	14.44	-
계		보통주	6,137,272	39.22	6,137,272	39.22	-
		기타	-	-	-	-	-

[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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