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[4Q 실적] 에이씨티, 매출액 55%↑...중국인 수요 증가 영향

15.02/27 08:15

강현정

화장품 원료 제조사인 에이씨티가 개선된 실적을 내놓았다.

27일 증권업계에 따르면 전일 에이씨티는 지난해 4분기 연결 기준 매출액이 64억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 55% 급증한 수준이다. 영업이익은 17% 늘어난 17억원을, 연결 지배기준 순이익은 23% 증가한 18억원을 각각 기록했다.

아모레퍼시픽109,100원, ▲300원, 0.28%이 실적 개선을 거둔 영향으로 보인다. 에이씨티는 기능성 화장품 원료를 만드는 회사로, 설화수 등 한방화장품 등에 납품한다. 에이씨티의 최대주주는 아모레퍼시픽 기술연구소 출신의 이보섭 대표로, 특수관계인을 포함해 지분 40.92%를 보유하고 있다. 증권업계에 따르면 에이씨티의 매출의 70% ~ 80% 가량이 아모레퍼시픽에서 발생한다.

아모레퍼시픽의 작년 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 39% 늘어난 9788억원을, 영업이익은 76% 급증한 893억원을 각각 기록했다. 특히 면세점과 해외 매출이 성장을 이끌었다. 중국인들의 한국 화장품 수요가 늘어난 영향이다. 이에 따라 에이씨티가 수혜를 입은 것으로 풀이된다.

지난해 에이씨티의 순이익 증가폭이 영업이익 증가폭보다 큰 이유는 법인세 영향으로 풀이된다. 지난해 4분기 법인세차감전 순이익은 전년 동기 대비 12% 늘어나는데 그쳤지만, 법인세 등이 반영된 이후 순이익은 23% 증가했다. 작년 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 31.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 3.54배, 자기자본이익률(ROE)은 11.2%다.

이런 가운데 향후 전망 또한 긍정적이다. 에이씨티는 최근 중국 지역 화장품 업체로 고객사를 확대하고 있기 때문이다. 에이씨티는 국내 고객사에 편중된 매출처를 다각화하기 위해 2009년에는 중국 5위권 화장품 업체인 프로야(Proya)와, 2013년 6월에는 중국 KANS와 업무협약(MOU)를 체결했다. 에이씨티는 이 외 중국현지 로컬업체와 꾸준한 공동 R&D 진행을 바탕으로 현재 5% 수준이 수출비중을 10%까지 끌어올릴 계획이라고 밝혔다.

[화장품 원재료 업체]

[한국투자교육연구소] 화장품 원재료 업체들은 화장품 완성 업계의 중국발 호조에 더불어 호황기를 맞고 있다. 하지만 완성품에 비해 마진율이 낮아 싼 가격에 많이 팔아 이익을 늘리는 박리다매 전략을 택하고 있다.

화장품 원재료 업체들은 원재료 뿐만 아니라 기존에 보유하고 있던 바이오 기술 등을 이용해 '마스크팩' 등을 생산·판매하고 있다. 가령 제닉의 경우 일명 하유미팩을 생산 중에 있으며 국내 마스크팩 시장에서 독보적인 1위를 달리고 있다. 업계에서는 중국진출을 통한 추가 성장도 예상된다고 전망하고 있다.

최근 전 세계가 국내 화장품에 주목하기 시작했으며, 특히 천연물과 한방 원료의 독과점적 경쟁력이 부각되면 화장품 원료의 글로벌 수출 확대가 기대된다.

특히, 빠르게 성장하고 있는 국내 최대 화장품 기업인 아모레퍼시픽의 납품 업체인 바이오랜드와 에이씨티는 '14년 실적 개선이 기대된다.

[관련 기업]
바이오랜드, 에이씨티, 제닉

[화장품 원재료 업체] 관련종목

주가 : 2월 26일 종가 기준

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
바이오랜드	22,400원	▼250원 (-1.1%)	767	164	N/A	32	3.01	9.4%
제닉	31,000원	▼300원 (-1%)	447	1	-3	290.2	3.74	1.3%
에이씨티	22,800원	▼1,100원 (-4.6%)	119	25	26	56	3.89	7%

* 기간 : 2014년 1월~9월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[에이씨티] 투자 체크 포인트

기업개요	기능성 화장품 원료 제조회사
사업환경	▷ 구매력이 높은 중장년층 증가, 여성 경제활동 증가, 남성 화장품 시장 확대로 성장 ▷ 아모레퍼시픽 매출 비중이 70~80%로 높음
경기변동	▷ 한국 화장품사업은 경기 변동 영향에 둔감한 편임
주요제품	▷ 생물전환기술제품 (32%) ▷ 캡슐화제품 (34%) ▷ 천연추출물 (16%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 천연물: 인삼, 농축액 등 (45%,10년 8만697원 → 11년 9만3450원 → 12년 9만1924원 → 13년 11만9024원 → 14년2분기 9만4551원) ▷ 기타 (55%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격
실적변수	▷ 한방 화장품 시장 성장시 수혜
리스크	▷ 아모레퍼시픽 매출비중이 70~80%로 의존도 높음
신규사업	▷ 무기향균제, 기능성 식품 원료 개발 등 사업 포트폴리오 다각화 노력

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 에이씨티의 정보는 2015년 02월 23일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에이씨티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.9월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	119	150	178	141
영업이익	25	41	53	27
영업이익률(%)	21%	27.3%	29.8%	19.1%
순이익(연결지배)	26	41	51	27
순이익률(%)	21.8%	27.3%	28.7%	19.1%

주요투자지표
이시각 PER	55.99
이시각 PBR	3.89
이시각 ROE	6.95%
5년평균 PER	35.31
5년평균 PBR	2.06
5년평균 ROE	6.95%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[에이씨티] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이보섭	최대주주	보통주	2,406,340	40.11	2,406,340	40.11	-
여환동	임원	보통주	48,590	0.81	48,590	0.81	-
계		보통주	2,454,930	40.92	2,454,930	40.92	-
계		우선주	-	-	-	-	-

[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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