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[미리분석] 창해에탄올, 실적 성장세 지속 전망...배경은?
주정업체인 창해에탄올9,220원, ▲40원, 0.44%이 올해 실적 성장을 전망해 눈길을 끈다.
26일 증권업계에 따르면 이 회사는 올해 연결 매출액이 2475억원으로 전년 동기 대비 5% 늘고, 영업이익이 20% 증가한 254억원을 기록할 것으로 지난 24일 전망했다. 창해에탄올은 소주시장 도수 인하로 인한 시장 확대로 매출 증가세가 이어질 것으로 내다봤다.
저도주 확대 지난해 창해에탄올의 실적 증가를 이끈 요인이기도 하다. 지난해 창해에탄올의 별도 기준 매출액은 724억원으로 전년 동기 대비 약 5% 늘고, 영업이익은 36% 증가한 108억원을 기록했다.
저도주 트렌드 확대와 소주업체의 경쟁 심화로 소주업체의 생산량이 증가한 덕이다. 전자공시에 따르면 지난해 3분기 누적 소주 생산량은 하이트진로가 전년 동기 대비 8.3% 늘어난 46만1252kl를, 롯데칠성이 약 15% 늘어난 1만8504 케이스를 각각 기록했다.
국내 주정 업체는 총 10개사가 있으며, 생산량은 매년 연초에 한국주류산업협회와 대한주정판매가 생산수량을 업체에 지정해 준다. 창해에탄올은 업계 2위인 14.3%의 점유율을 매년 유지하고 있다. 이에 따라 주요 전방산업인 소주의 생산량 증가는 창해에탄올의 실적 증가로 이어지게 된다.
창해에탄올은 원재료 조달 측면에서 강점을 보유하고 있다. 증권업계에 따르면 창해에탄올은 자회사인 창해베트남에서 발효주정 중 수율이 가장 높은 타피오카를 공급받고 있다. 수율이 높다는 것은 같은 양의 원재료에서 추출할 수 있는 에탄올의 양이 많다는 의미다.
다만 지난해 창해에탄올의 개별 기준 순이익은 67억1700만원으로 전년 동기에 비해 55% 감소했다. 이는 전년도에 종속기업투자주식처분이익으로 149억원이 반영된 데 따른 기저효과다.
한편, 창해에탄올은 미상환 BW(신주인수권부사채) 물량을 보유하고 있다. 전일 기준 미행사 BW의 행사가능주식수는
총 84만330주(현재 총 상장주식 수의 11%)이다. 행사가는 현재 주가(2만5000원대)보다 76% 낮은 5950원, 행사가능기간은 2011년 11월 6일부터 2016년 10월 5일이다. 올 들어 3차례 행사된 신주인수권 67만2264주(현재 총 상장주식 수의 7%)는 이날부터 오는 3월 10일까지 신규 상장될 예정이다.
[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
26일 증권업계에 따르면 이 회사는 올해 연결 매출액이 2475억원으로 전년 동기 대비 5% 늘고, 영업이익이 20% 증가한 254억원을 기록할 것으로 지난 24일 전망했다. 창해에탄올은 소주시장 도수 인하로 인한 시장 확대로 매출 증가세가 이어질 것으로 내다봤다.
저도주 확대 지난해 창해에탄올의 실적 증가를 이끈 요인이기도 하다. 지난해 창해에탄올의 별도 기준 매출액은 724억원으로 전년 동기 대비 약 5% 늘고, 영업이익은 36% 증가한 108억원을 기록했다.
저도주 트렌드 확대와 소주업체의 경쟁 심화로 소주업체의 생산량이 증가한 덕이다. 전자공시에 따르면 지난해 3분기 누적 소주 생산량은 하이트진로가 전년 동기 대비 8.3% 늘어난 46만1252kl를, 롯데칠성이 약 15% 늘어난 1만8504 케이스를 각각 기록했다.
국내 주정 업체는 총 10개사가 있으며, 생산량은 매년 연초에 한국주류산업협회와 대한주정판매가 생산수량을 업체에 지정해 준다. 창해에탄올은 업계 2위인 14.3%의 점유율을 매년 유지하고 있다. 이에 따라 주요 전방산업인 소주의 생산량 증가는 창해에탄올의 실적 증가로 이어지게 된다.
창해에탄올은 원재료 조달 측면에서 강점을 보유하고 있다. 증권업계에 따르면 창해에탄올은 자회사인 창해베트남에서 발효주정 중 수율이 가장 높은 타피오카를 공급받고 있다. 수율이 높다는 것은 같은 양의 원재료에서 추출할 수 있는 에탄올의 양이 많다는 의미다.
다만 지난해 창해에탄올의 개별 기준 순이익은 67억1700만원으로 전년 동기에 비해 55% 감소했다. 이는 전년도에 종속기업투자주식처분이익으로 149억원이 반영된 데 따른 기저효과다.
한편, 창해에탄올은 미상환 BW(신주인수권부사채) 물량을 보유하고 있다. 전일 기준 미행사 BW의 행사가능주식수는
총 84만330주(현재 총 상장주식 수의 11%)이다. 행사가는 현재 주가(2만5000원대)보다 76% 낮은 5950원, 행사가능기간은 2011년 11월 6일부터 2016년 10월 5일이다. 올 들어 3차례 행사된 신주인수권 67만2264주(현재 총 상장주식 수의 7%)는 이날부터 오는 3월 10일까지 신규 상장될 예정이다.
[창해에탄올] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 보해양조의 지배회사로 업계 2위의 주정제조업체(2013년 기준 1위 진로발효(16.53%), 2위 창해에탄올(14.32%)) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷최근 소주가 저도화 트렌드에 따른 소주 시장의 성장으로 주정업계가 동반 성장을 이루고 있음 |
| 경기변동 | ▷일반적으로 경기변동에 큰 영향은 없음. ▷소주시장은 대중주로 인식되어 소비심리 위축이나 접대문화 변화 영향을 받지 않고 꾸준히 소비가 이어짐. |
| 주요제품 | ▷보해양조 소주(53%), 주정(29.3%), 타피오카(13.9%) ('14년 3분기 연결조정 전 매출비율) ▷소주가격 12년 12월 8.32% 인상, 주정 12년 7월 발효주정, 정제주정 각 4.55%, 8.46% 인상 이후 유지 |
| 원재료 | ▷조주정(49.6%) : 14.3Q 744,253원, 13년 746,097원, 12년 842,129원 ▷타피오카(33%) : 14.3Q 285,198원, 13년 297,595원, 12년 292,318원 (괄호안은 매입 비중) |
| 실적변수 | ▷원재료 비중이 높고, 원재료 중 수입비중이 높아 원재료 가격과 환율의 영향을 받음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 창해에탄올의 정보는 2015년 02월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[창해에탄올] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[창해에탄올] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 임성우 | 최대주주 | 보통주 | 1,211,540 | 22.76 | 1,211,540 | 18.37 | - |
| 서상국 | 발행회사임원 | 보통주 | 263,820 | 4.96 | 263,820 | 4.00 | - |
| 정민호 | 계열사임원 | 보통주 | 137,200 | 2.58 | 137,200 | 2.08 | - |
| 변상운 | 계열사임원 | 보통주 | 8,300 | 0.16 | 8,300 | 0.13 | - |
| 임효섭 | 특수관계인 | 보통주 | 4,660 | 0.09 | 4,660 | 0.07 | - |
| 최기욱 | 발행회사임원 | 보통주 | 1,900 | 0.04 | 1,900 | 0.03 | - |
| 조영석 | 발행회사임원 | 보통주 | 1,900 | 0.04 | 1,900 | 0.03 | 비등기임원 |
| 성주학 | 발행회사임원 | 보통주 | 700 | 0.01 | 10,172 | 0.15 | 비등기임원 |
| 보해양조(주) | 계열사 | 보통주 | 230,000 | 4.32 | 236,120 | 3.58 | - |
| 계 | 보통주 | 1,860,020 | 34.94 | 1,875,612 | 28.44 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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