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[승부주] 한신기계, 기관·외국인 쌍끌이...배경은?
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
기관과 외국인 투자자가 한신기계3,645원, ▲95원, 2.68%에 대해 순매수를 지속해 눈길을 끈다. 17일 증권업계에 따르면 지난 3개월간(2014.11.16 ~ 2015.2.16) 기관은 이 회사 주식 25만1034주(지분 0.7%)를, 외국인은 33만9184주(1.0%)를 각각 순매수했다. 최근 1개월간(1.16 ~ 2.16)간도 기관과 외국인은 각각 14만1025(0.4%)주와 6만2912(0.2%)를 순매수하며 '사자세'를 지속했다.
기관과 외국인이 지분 확대에 나선 가운데 한신기계가 이익 증가세를 지속한 점이 눈길을 끈다.
이 회사의 영업이익과 순이익(연결 지배)은 지난 2013년 4분기부터 4개 분기 연속으로 전년 동기에 비해 증가했다. 지난해 3분기 누적 개별 매출액은 464억원으로 전년 동기 대비 0.4% 늘고, 영업이익은 약 81% 급증한 62억1000만원을 기록했다. 영업이익은 지난해 전년 대비 40% 증가한 데 이어 고성장세를 지속했다. 한신기계는 아직 지난해 4분기 실적을 공시하지 않았다.
최근 2개 분기인 지난해 2분기와 3분기는 매출액이 전년 동기에 비해 각각 4%와 1% 줄었다. 하지만 매출 감소에도 판매가 상승과 원재료 비용 감소로 수익성이 높아져 영업이익이 증가한 것으로 보인다. 주요 제품인 피스톤(Piston Comp)의 지난해 3분기 누적 판매가는 단위당 480만원으로 전년 동기에 비해 4.3% 올랐다. 반면, 주요 원재료인 Air-End(공기 압축장치용)의 단위당 매입가는 85만2000원을, 모터의 단위당 매입가는 54만3000원을 기록해 각각 20%와 1.5% 내렸다.
한신기계의 매출액은 지난 2008년을 기점으로 한 단계 도약했다. 2008년 이전 400억원을 넘지 못했던 매출액은 2008년 412억원으로 400억대에 진입했고, 지난해 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 684억원으로 확대된 상태다. 이는 현대차그룹의 글로벌 판매량 증가로 관련 설비투자가 증가한 데 따른 수혜의 결과로 풀이된다.
▷ 순현금자산 282억원, 시총의 거의 절반
한신기계는 시가총액의 거의 절반에 해당하는 순현금자산을 보유하고 있다. 지난해 3분기 말 순현금(현금 + 현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 282억원으로 현재 시가총액(582억원)의 48%에 해당한다. 이 회사 순현금은 지난 2008년 말 9억원에 불과했지만 이후 증가세를 나타내고 있다.
과거 이익률 변동성이 큰 폭으로 나타난 점은 투자자가 유의할 부분이다. 수주 산업, 실적 규모가 작은 점 등에 영향을 받은 결과로 보인다. 지난 2013년 이 회사의 영업이익은 76억원으로 2001년 이래 최고치를 기록했다. 하지만 규모가 여전히 100억원에 미치지 못했다.
한신기계는 산업용 공기압축기('컴프레셔') 제조사다. 지난 1969년 창업 후 공기압축기 단일 사업만을 진행해 왔다. 공기압축기는 동력을 이용해 공기를 압축한다. 공기주입, 자동화 등으로 공기를 필요로 하는 모든 산업에 쓰인다. 증권업계에 따르면 국내 공기압축기의 시장규모는 1500억원으로 추산되며, 한신기계의 점유율은 50% 내외로 1위를 유지하고 있다. 한신기계의 주요 고객사는 산업자동화 업체, 정유업체, 제철업체다.
지난해 3분기 연환산 실적(최근 4개 분기 실적 합산)과 현재 주가를 기준으로 계산한 이 회사의 현재 PER은 6.6배다. PBR과 ROE는 각각 0.91배와 13.8%다.
[한신기계] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 유일 피스톤, 스크류 방식 공기압축기 전 기종 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 신형 압축방식인 스크류 타입 개발로 효율, 소음 등 향상됨, 구형인 피스톤 방식은 가격 매력 있음 ▷ 전세계적인 공장자동화 트렌드로 따라 공기압축기 수요는 꾸준히 증가하는 추세 ▷ 국내 공기압축기 시장은 약 1500억원 규모이며, 매출액 기준 한신기계 1위(점유율 36% 수준) |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 설비투자액에 영향을 받음 ▷ 하반기에 매출이 다소 집중되는 경향 |
| 주요제품 | ▷ 공기 압축기: 전기에너지로 공기를 압축·저장해 동력으로 바꾸는 설비 (91%) (피스톤 타입 10년 310만원 → 11년 340만원 → 12년 460만원 → 13년 460만원 → 14년 460만원) (스크류 타입 10년 1500만원 → 11년 1500만원 → 12년 1070만원 → 13년 1070만원 → 14년 1070만원) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ AIR-END: 공기 압축장치, 주로 수입 (15%, 10년 160만원 → 11년 142만원 → 12년 98만6000원 → 13년 105만3000원 → 14년 3분기 85만2000원) ▷ 모터: 압축공기 동력(10%, 10년 43만원 → 11년 53만원 → 12년 55만원 → 13년 55만1000원 → 14년 3분기 54만3000원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 제조업 설비투자 증가시 수혜 ▷ 원/달러 환율 10% 상승시 외환관련이익 1.4억원 발생(2014년 2분기 기준) |
| 리스크 | ▷ 주요 원재료인 AIR-END를 수입에 의존해 수요에 대한 즉각적 대응이 어려움 ▷ 대주주 지분율이 15.1%로 낮은 편 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한신기계의 정보는 2015년 02월 12일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한신기계] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한신기계] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 최영민 | 본인 | 보통주 | 4,148,106 | 12.78 | 4,148,106 | 12.78 | - |
| 정혜숙 | 친인척 | 보통주 | 200,000 | 0.62 | 200,000 | 0.62 | - |
| 최현희 | 친인척 | 보통주 | 228,430 | 0.70 | 228,430 | 0.7 | - |
| 최은희 | 친인척 | 보통주 | 23,080 | 0.07 | 23,080 | 0.07 | - |
| 김덕은 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 0.31 | 100,000 | 0.31 | - |
| 최명일 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 0.31 | 100,000 | 0.31 | - |
| 최은수 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 0.31 | 100,000 | 0.31 | - |
| 계 | 보통주 | 4,899,616 | 15.10 | 4,899,616 | 15.10 | - | |
| 기타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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